当地时间1月28日，特斯拉公布了其第四季度财报。财报显示，该季度公司营收为249.01亿美元，同比下降3.1%；经营利润为14.1亿美元，同比减少11%；自由现金流为14.2亿美元，同比下滑30%；毛利率为20.1％；每股收益为0.24美元，而上年同期为0.66美元；第四季度调整后每股收益为0.50美元，上年同期则为0.73美元。

在核心业务全面向自动驾驶、人工智能和机器人倾斜的背景下，特斯拉正准备进入一个资本投入显著加速的阶段。

△马斯克表示，特斯拉人形机器人最大的竞争对手肯定在中国。（资料图，图片由CNSPHOTO提供）

年度营收首次下滑

从全年业绩来看，特斯拉在2025年年度营收首次出现下滑的情况， 其总营收约为948亿美元，同比下降3%；同期净利润约为37.94亿美元，同比大幅下滑46%。

在主要业务板块方面，特斯拉第四季度表现呈现差异化态势。其中，汽车业务营收为176.93亿美元，与去年同期相比下降了10%；能源发电与储能业务收入达38.37亿美元，虽然同比增长幅度由第三季度的44%放缓至25%，但依然保持增长；服务与其他业务收入同比增长18%，达到33.71亿美元。能源业务与服务业务的增长在一定程度上对冲了整车营收下滑所带来的部分影响。

新车交付量减少是导致营收下滑的关键因素，在销量方面，特斯拉2025年第四季度交付量为41.82万辆，同比下降15.61%；2025年特斯拉全球汽车交付量为163.6万辆，同比下降约8.6%，这也是其连续第二年出现交付量下滑。

在中国市场上，特斯拉近期也有新动作。在推出7年超低息、5年0息等政策后，特斯拉中国又推出了部分车型的补贴方案。 【此前报道：】

1月6日，特斯拉中国宣布，Model 3/Y/Y L推出7年超低息金融政策。其中，Model 3首付7.99万元起，月供可低至1918元；Model Y首付7.99万元起，月供可低至2263元；Model Y L首付9.99万元起，月供可低至2947元。Model Y L还首次推出了5年0息方案，首付9.99万起，月供可低至3985元。

1月24日，特斯拉中国发布最新购车优惠方案，消费者在2026年2月28日（含）前下单Model 3后轮驱动版、长续航后轮驱动版、长续航全轮驱动版，可享受8000元限时保险补贴。

业内人士表示，在特斯拉2025年全球交付量下滑的背景下， 该金融补贴政策能够精准刺激消费需求，有望助力特斯拉在销量上实现回升，对冲车市淡季压力。

聚焦自驾驶软件等领域

特斯拉方面还披露了一系列重要动态： Robotaxi专属产品Cybercab的量产计划正按预定时间表推进，有望在今年如期实现量产；此外，公司正在积极铺设人形机器人Optimus的第一代生产线。

特斯拉首席执行官马斯克在财报会议上表示，公司将在下个季度停产Model S和Model X车型。他表示：“现在是时候让Model S和Model X项目退役了，因为我们正迈向以自动驾驶为核心的未来。”马斯克还透露， 特斯拉正在将加州弗里蒙特工厂的Model S和Model X生产线替换为Optimus生产线，其长期目标是实现年产百万台机器人的产能。

马斯克还表示，2026年将是“资本支出非常大的一年”。特斯拉首席财务官瓦伊巴夫·塔内贾补充称， 公司预计2026年资本支出将超过200亿美元，较2025年约85亿美元的水平增长逾1倍。他解释说，多达6个工厂项目将在今年陆续投入运营，这本身就需要大量资金支持，而人形机器人Optimus的研发和量产准备也将持续消耗资本资源。

马斯克进一步表示，为避免受到外部芯片供应限制，特斯拉有必要建设自己的芯片工厂，以支撑自动驾驶、机器人等长期战略。这一系列高强度投入是特斯拉在下一阶段业务布局中的重要基础。

在算力层面，在宣布停产Model X和Model S为自动驾驶让路的同时，特斯拉又将推出一款跑车， 马斯克预计，将在今年4月推出下一代Roadster，并称它将是一款真正的“驾驶者之车”。

人形机器人的竞争对手在中国

最新一代产品Optimus 3大概会在三个月后亮相，而生产依旧是Optimus的最大限制因素。 马斯克坦言，Optimus在供应链和生产上仍旧面临效率挑战，而且其产能爬坡时间会比其他产品更长。

马斯克介绍说，它可以通过观察人类行为来学习，而无需预先编程来执行特定任务，“它将是一款非常强大的机器人”。

他还提出，从长远来看，Optimus将会对美国GDP带来显著影响。

对于人形机器人的竞争，马斯克回应说，特斯拉人形机器人最大的竞争对手肯定在中国。他认为，中国公司很擅长规模化以及制造，在AI方面的能力也很强，相信竞争肯定很激烈。

但同时他也强调，目前看来，特斯拉的Optimus比已知的任何中国公司的人形机器人都要强大，尤其在人工智能、手部设计、机电灵巧性等方面都更胜一筹。

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来源丨中国商报微信综合自界面新闻、每日经济新闻、财联社、澎湃新闻等

封面丨CNSPHOTO

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