7月8日，A股宽幅震荡，呈现明显的缩量调整与风格切换特征。截至收盘，上证指数跌0.49%报3970.88点，深证成指跌1.87%，创业板指跌1.70%，科创50逆势涨0.73%，两市成交额约2.58万亿元，较上日进一步缩量。市场超3700只个股下跌，情绪明显偏冷。盘面 “硬切软”特征鲜明，消费电子、科创创业遇冷，云计算、软件暴涨。港股方面，三大指数迎来久违大涨。其中，恒生指数大涨2.99%，国企指数涨4.04%，恒生科技指数涨4.97%。

A股方面，云计算、软件方向全面爆发，锂电池、机器人重挫。

云计算ETF（159890）暴涨5.86%，一度涨超6%领涨全场，软件ETF（159899）涨2.82%。大摩发出明确信号：“卖芯片、买云”，“存储”类似“白银”见顶： 减持半导体，转向超大规模云计算商。这不是看空AI，而是一次轮动——AI投资周期内已发生过三次类似调整，Wilson认为，这是第四次。半导体设备ETF（561980）依旧坚挺，涨1.92%，创业板人工智能ETF（159243）涨1.15%。消息面，Omdia最新报告，将 2026年中国半导体市场同比增长率大幅上修至92.9%，达8120.8亿美元，存储市场预计增长262.9%至4496亿美元。同时2026 世界人工智能大会临近，华为Atlas 950真机亮相预期强化算力链软件层信心。跌幅方面，光伏ETF（516230）跌3.41%，有色矿业ETF（159690）跌2.99%，消息面上，2026年1-5月 国内光伏新增装机仅59.59GW，同比骤降约70%，其中5月单月新增装机仅8.68GW。电池ETF（561910）亦缺乏独立主线，跟随光伏走低。畜牧养殖ETF（516670）跌2.85%，消息面上，近期猪价确实出现了一轮快速反弹，全国外三元生猪均价10天累计上涨约19.6%。但业内普遍认为， 这轮猪价反弹并不等同于周期拐点到来。当前行业平均养殖成本约12元/公斤，即便猪价回升至11元/公斤，养殖户依旧处于亏损状态。猪粮比仍低于预警线，行业已连续8个月整体亏损。卫星ETF（159218）跌1.88%，消费电子ETF（159779）跌1.66%。

港股方面，科技与红利联袂大涨。

港股科技50ETF（159750）涨4.19%，中概互联ETF（513220）涨3.93%，港股通科技ETF（159125）涨3.80%，港股通信息技术ETF（526050）涨2.74%， 消息面上，近期，AI大模型密集发布，港股科技从"成本端"变"受益方"。美团发布万亿参数大模型LongCat-2.0开源；腾讯于7月6日发布混元Hy3，小模型性能对标2-5倍参数的旗舰级；快手可灵AI完成30亿美元融资，投后估值180亿，创全球视频大模型融资纪录。

银行AH优选ETF（517900）涨2.28%，港股红利低波ETF（520550）罕见涨2.04%。 内外资共振推动港股科技板块大幅反弹。

后市怎么看？

国联民生指出，中国科技企业正加速在全球AI军备竞赛中追赶，以字节跳动为代表，2026年资本支出计划将超2000亿元，较前次规划上调25%，增量一方面来自AI模型训练与推理对算力需求的快速攀升，另一方面来自内存芯片价格上涨带来的硬件成本抬升。（相关ETF：云计算ETF159890、软件ETF159899、创业板人工智能ETF 159243）

中信证券表示，全球货币环境正发生边际修正，加息叙事回摆叠加流动性改善，有望 催化港股科技板块估值修复。短期内需关注美债利率波动及外资回流节奏。（相关ETF：港股科技50ETF159750、港股通科技ETF159125、中概互联ETF513220）

投资有风险，入市需谨慎。

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