导语：历次闯关几经折戟，在营收利润双降、董事高管人事变动之下，东莞银行的IPO故事还在继续

文/机构风云 龙秋月

近日，东莞银行股份有限公司（以下简称“东莞银行”）在深交所更新IPO招股书。

从初次递交材料至今，东莞银行的上市之路已经走过18个年头，其间经历了IPO暂停、全面注册制落地、财务资料反复过期等多重波折，五次折戟又五次重启。对于这家扎根大湾区的城商行而言，这是第六次冲击A股市场。而A股银行板块IPO已连续四年进入冰封空窗期。自身经历波折叠加外部行业环境“静止”，东莞银行此番IPO之路自然备受关注。

18年长跑，六次闯关，东莞银行能否打破自身与行业的双重僵局？

1️⃣一场城商行的IPO马拉松

东莞银行的上市故事，几乎是一部浓缩的城商行IPO发展史。

时间倒回2007年12月，东莞银行前身东莞市商业银行召开临时股东大会，确定筹备上市相关方案，启动上市进程。彼时城商行上市处于第一轮热潮，宁波银行、南京银行、北京银行先后登陆A股。2008年3月，东莞市商业银行正式更名为东莞银行，为上市进一步铺路，同年向证监会递交上市申请材料。

然而，东莞银行的起步并未换来顺利的推进。2018年5月，东莞银行在广东证监局办理辅导登记备案。2019年2月，东莞银行向证监会报送招股书并获得反馈意见。2023年全面注册制落地，东莞银行IPO审核平移至深交所，在2023年3月便进入“获受理”状态。但即便如此，财务资料有效期的“时间魔咒”依然如影随形。2024年3月至2026年3月，东莞银行先后五次因招股书财务资料过期，导致IPO审核状态变更为中止。如今是东莞银行第六次提交申报，每一次中止，都意味着新一轮的财务数据更新、材料补充和等待。

*截图自深交所官网

从2023年至今，东莞银行的招股书已经更新了八个版本。翻开历次招股书，东莞银行的资产规模从五千多亿元攀升至近七千亿元，业务结构从传统存贷向多元化转型，网点布局从东莞本地向粤港澳大湾区乃至全国延伸。但不变的，是它对上市的执着。

从A股银行板块IPO的行业视角来看，东莞银行的长跑也是一个缩影。自2022年兰州银行成功登陆深交所后，A股再无银行成功上市的身影，空窗期已长达四年有余。在此期间，广州银行、顺德农商银行等多家银行先后主动撤回IPO申请，A股银行IPO市场陷入冰封期。截至目前，A股IPO排队候场的银行仅剩五家，分别为湖州银行、湖北银行、昆山农商银行、南海农商银行、东莞银行。东莞银行作为其中有资历的“长跑选手”，不仅承载着城商行同业对IPO窗口重启的期待，也在一定程度上成为研判银行股IPO政策窗口是否放宽的重要风向标。

2️⃣业绩承压逆势闯关

在第六次更新招股书之际，东莞银行交出的2025年成绩单并不算亮眼。

招股书披露的数据显示，2025年东莞银行实现营业收入93.01亿元，同比下降8.78%；归母净利润29.18亿元，同比下降16.7%。2024年，该行营收和归母净利润分别同比下降3.68%和7.04%。业绩下滑的背后，是银行业普遍面临的息差收窄困境。2023年至2025年，东莞银行净息分别为1.61%、1.26%、1.19%，三年间下降了42个基点，持续承压。资产质量方面，压力同样在加大，截至2025年末，东莞银行不良贷款率升至1.1%。

一个核心问题随之而来，既然业绩持续下行，为何还要坚持在此时点冲击IPO？答案藏在资本充足率的数字里。

截至2025年末，东莞银行核心一级资本充足率为9.09%，一级资本充足率为10.2%，资本充足率满足监管要求，但核心一级资本充足率与监管底线的缓冲空间已偏小。对于仍处于规模扩张期的城商行而言，业务发展离不开充足的资本。而净利润下降意味着利润转增资本的规模缩水，削弱了银行内源补血的能力。

在此前IPO排队期间，东莞银行已经采取多渠道补充资本。2023年，该行面向26家原法人股东定向发行1.616亿股，募资约21.35亿元；2026年6月，该行公布2026年增资扩股资产评估项目成交结果公告。这一系列举动，从侧面印证了其资本补充的紧迫性。

IPO作为补充核心一级资本最直接、最有效的渠道，其重要性不言而喻，这也能解释东莞银行为何在业绩下行期依然执着于IPO。招股书明确披露，本次发行募集资金（84亿元）扣除发行费用后，将全部用于补充银行资本金，以提高资本充足水平。

资本压力倒逼IPO的同时，业绩下行本身又构成了IPO审核的核心阻力，形成了一个看似矛盾的循环。2026年一季度，东莞银行业绩迎来反弹，单季营收24.96亿元，同比增长22.71%；净利润10.18亿元，同比增长27.41%。

3️⃣IPO前夜人事变动

在业绩压力与IPO冲刺的双重关口，管理层的密集人事调整，让本就充满不确定性的闯关之路，再添一层治理层面的变量。

最新一期招股书披露的信息显示，过去一年多时间里，东莞银行已有多名董事先后因个人原因辞任。2025年3月，陈朝辉、刘明超先后因个人原因辞任东莞银行董事职务；8月，万艳菲同样因工作原因辞任董事职务。2025年2月、4月，两位尚未获得监管核准的独立董事均因个人原因辞任。从招股书披露的信息来看，东莞银行将多数董事辞任的原因归结为个人原因，并未披露更多细节。

*截图自2026年6月版招股说明书

与此同时，该行治理结构也出现重要调整，2025年下半年，董事长程劲松因职务调整不再兼任执行董事职务。此前在2023年10月，程劲松已卸任行长，实现“董事长与行长”两职分设；2025年下半年，程劲松此番再卸“执行董事”头衔。在国内城商行中，董事长兼执行董事较常见，但东莞银行此举使决策层与执行层的边界更加清晰，使得IPO审核在公司治理层面增添了合规筹码。

值得注意的是，除了董事层面的变动，东莞银行高管团队也在近年经历了调整。2024年，谢勇维从副行长升任行长。同年，钟展东、孙炜玲、胡妮等三人人拟任行长助理，但直至最新招股书签署日，三人的行长助理任职资格尚待监管部门核准。

IPO前夜的密集人事调整，虽然可能有其合理性，但也要让监管和市场信服。若人事变动引发对公司治理和经营连续性的质疑，可能成为IPO进程中的绊脚石。

东莞银行的IPO之路，有自身经营的起起伏伏，也有外部环境的风云变幻，它像是我国中小银行资本化进程的一个缩影。后续，随着问询回复的披露、审核进程的推进，更多细节将逐渐浮出水面。

针对东莞银行IPO上市相关内容，作者致函东莞银行，截至发稿尚未获得回复。