一天四锣，港交所“锣声震天”。

又是一幕锣声涌动的场景。

3月30日，港交所交易大厅迎来2026年以来最受瞩目的一天——华沿机器人（01021.HK）、德适生物（02526.HK）、瀚天天成（02726.HK）、极视角（06636.HK），四家公司同日挂牌上市。值得一提的是，同仁堂医养（02667.HK）原本也计划于今日上市，但公司在3月27日发布公告称，“经考虑现行市况等多项因素后，决定延迟全球发售及在香港联交所主板上市的计划。”

具体来看，四家公司中，瀚天天成开盘暴涨44%报110港元/股，市值为468亿港元；极视角开涨49.88%，市值约70亿港元；德适生物更是暴涨121.21%，市值约200亿港元；华沿机器人则开报16.8港元/股，市值约90亿港元。

这已不是孤例。其实在2025年，二级市场就已多次上演同日多个IPO同日登场的一幕。2025年7月9日，蓝思科技、峰岹科技、讯众通信、极智嘉、大众口腔同时IPO挂牌上市；同年11月6日，港交所的均胜电子、文远知行、小马智行、旺山旺水，还有上交所的大明电子同日登陆二级市场；2025年12月30日，二级市场迎来年度最热闹的一幕，港股和A股在这一日一共迎来了九个IPO……机器人、半导体、AI各路英雄竞相亮相，久违的退出盛宴令整个创投圈沸腾。

眼下，号角再度在2026年吹响。

一天4个IPO，港交所开年第一爆

同一天集体挂牌的四家公司中，华沿机器人或许是最能承载当下时代情绪的名字。

成立于2017年9月的华沿机器人，前身为上市公司大族激光孵化的大族机器人，于2025年3月更名。创始人兼董事长王光能为北京航空航天大学工程硕士、南方科技大学机器人研究院产业教授，拥有超50项国内和国际专利。

按2024年收入计，华沿机器人是中国第二大协作机器人公司，份额为10.3%，也是2024年排名前五的全球企业，份额为3.5%。协作机器人的核心优势在于能与人类近距离安全协作。华沿机器人的E系列主要应用于工业制造、消费电子及医疗健康，S系列则主要部署于汽车和物流行业。

这家公司的独特之处在于，它是中国头部协作机器人公司中唯一实现核心运动部件外部销售的协作机器人供货商。换言之，它不仅卖整机，还向同行输出关键的“心脏”部件——无框力矩电机、伺服驱动器、关节模块等，并已深度嵌入人形机器人领军企业的标准供应链。这种双轮驱动模式，构筑了难以复制的竞争护城河。

同为硬科技企业的全球碳化硅外延龙头瀚天天成，其上市之路颇为曲折。

瀚天天成曾计划在科创板上市，原计划募资35.03亿元，但2024年6月与保荐人撤回申请材料，后转战港股市场，拟募资金额缩水超50%。撤A登港的抉择背后，既有市场环境的现实考量，也有对国际投资者接触更广泛碳化硅故事的战略期待。

作为全球率先实现8英寸碳化硅外延芯片大批量外供的生产商，瀚天天成也是中国首家实现商业化3英寸、4英寸、6英寸和8英寸碳化硅外延芯片批量供应的生产商。自2023年以来，按年销售片数计，瀚天天成是全球最大的碳化硅外延供货商，2024年的市场份额超过30%。

和弃A转H的瀚天天成相比，极视角的上市则创下了一个新纪录——2026年1月20日首次向港交所递交上市申请，3月19日通过上市聆讯，3月20日启动全球发售，从递表到上市仅耗时69天，创下了港股上市时间的新纪录。

极视角的核心商业模式是构建“AI视觉算法商城”平台。截至2025年9月30日，公司的AI计算机视觉算法商城已展示1517种算法，包括148种自研算法及1369种与第三方开发者联合开发的算法，涵盖逾100个行业；自成立以来已交付逾6000个项目，产品复购率超过80%。

极视角的上市，也可被看作是近年港股AI浪潮的最新延续。2025年以来，港股AI新股行情颇为亮眼。智谱、MiniMax相继赴港，首日涨幅动辄数倍，散户打新热情空前高涨。极视角此番登陆港股，开盘较发行价近50%涨幅也侧面反映出其承接住了这股AI概念热潮带来的市场情绪红利。当然，AI应用赛道的竞争烈度同样不容小觑，上市后能否持续兑现业绩，才是真正的考验。

“医学影像大模型第一股”，则是二级市场给予德适生物的标签。

德适生物成立于2016年，作为国家级专精特新“小巨人”企业，核心业务聚焦于智能医学影像产品及服务的研发、生产与商业化，已推出全球首个千亿级参数跨模态医学影像基座模型iMedImage®，支持CT、MRI、超声、病理、染色体等19种影像模态，覆盖超过90%的临床医学影像场景。核心产品AI AutoVision®是国内唯一、全球唯一进入国家药监局第三类创新医疗器械绿色通道的染色体AI产品。

VC/PE退出时刻

这是一场蓄积已久的退出盛宴。

四家公司背后，潜伏着数十家机构投资人。今天，他们站在港交所门前，见证各自押注的标的同在一个春天的早晨敲响上市之锣。

华沿机器人身后，是一份折射出机器人赛道一级市场热潮的股东名单。其中，大族激光持有华沿机器人16.77%股份，是第一大外部股东；优山资本通过中深新创持股7.36%；招商局资本合计持股4.90%。此次IPO，公司更引入了高瓴、广发基金等机构作为基石投资者。这份基石名单，是机器人赛道从概念走向产业化之后，头部机构以真金白银投下的一票信任。此次IPO共发售8078.5万股，募资净额约12.804亿港元，逾五成将用于提升研发能力。

瀚天天成的股东阵容，则是近年来半导体产业基金大规模扩张的直接映射。创始人赵建辉持股28.85%，华为旗下投资主体哈勃科技持股4.03%，华润微电子持股2.69%，厦门高新投、工银投资等国资及产业资本加持。

华为哈勃的身影，意味着产业协同的战略背书；多家地方国资的押注，则折射出各地政府将第三代半导体列为重点战略产业的政策意图。基石方面，厦门先进制造业基金认购金额约9910万美元（约7.75亿港元），占全球发售股份总数的约47%。近半发行盘被单一基石锁定，既稳住了发行节奏，也从侧面折射出市场对其短期业绩压力的审慎态度。

极视角在过去九年间累计完成11轮融资，合计融资逾3.8亿元，公司的估值也从最开始的950.12万元增长至2024年11月D轮融资后投后估值23亿元，累计涨幅超过240倍。投资人阵容横跨产业资本与国资：中美创兴基金持股10.72%、青岛经济技术开发区金融投资集团持股5.44%、高通（中国）控股有限公司持股4.97%，华润创新持股4.8%。

高通中国的入局尤为值得关注。作为全球最大的芯片公司之一，其对AI视觉赛道的战略布局，既是对极视角技术路径的认可，也为公司未来的芯片生态协同预留了空间。此次IPO，极视角引入了济南中财金投资旗下政金国际及海外上市公司GKM旗下GKI作为基石投资者，合计认购金额4720万港元。

无独有偶，德适生物背后也汇聚了多轮机构投资，股东阵容涵盖杭州紫金港、国中投资、美鸿投资、远翼投资、余杭经开、华睿睿银等知名机构，经历多轮融资，估值达25.6亿元人民币。

这几家公司集体登港，对于潜伏其中的投资人而言，既是漫长等待后的流动性兑现，也是检验一级市场判断的公开时刻。

港交所制度加速改革，IPO竞速进入新阶段

四锣齐鸣的背后，是一个正在加速自我革新的港交所。

就在前段时间，港交所抛出了上市机制竞争力检讨第一阶段咨询文件，密集推出多项改革建议：放宽同股不同权财务门槛、将不同投票权比例上限从10:1提升至20:1、允许所有申请人保密递表、降低第二上市门槛……咨询期八周，至2026年5月8日结束。

改革信号与IPO盛宴同步释放，时间节点的选择绝非偶然——这是港交所向市场传递的清晰宣示：香港，仍有更大的野心。

2026年以来，港股IPO市场持续活跃。截至3月30日，2026年内已有39只新股上市，合计募资规模超千亿港元。值得一提的是，3月31日，还将有铜师傅和傅里叶两家公司挂牌上市。市场分析认为，香港IPO市场回暖是制度优化与流动性宽松共振的结果，2026年港股新股发行节奏趋于稳健，热度有望贯穿全年。

这组数字之所以震撼，是因为它叠加在2025年已然亮眼的基础之上。

2025年，港交所全年119家公司上市，募资超2850亿港元，时隔四年重回全球IPO榜首。基石制度更是经历了质的飞跃，据LiveReport大数据统计，2025年港股市场有89家IPO公司引入基石投资者，总投资额约1066亿港元，创下历史新高。

此次4家公司集体登港，基石阵容充分印证了这一趋势：瀚天天成此次发行，厦门国资委做基石；华沿机器人引入高瓴大摩等机构压阵；极视角引入2名基石投资者，认购总占比约10%；德适生物则以国际配售首日超购两倍的市场热情取代了传统意义上的基石角色。值得关注的是，原定今日上市但因故延迟的同仁堂医养此前基石已锁定逾46%。公司的基石与机构认购逻辑各有侧重，共同构成了2026年港股IPO生态的真实剖面。

与此同时，制度改革的红利对本次上市的科技类公司尤具针对性。

同日上市的几家公司中，华沿机器人与极视角均采用18C特专科技公司机制登陆港交所，德适生物则走18A通道。正是港交所历次改革所开辟的创新通道，使得这批技术领先但尚未完全盈利的企业得以突破传统盈利门槛，直接对接国际资本市场。港交所计划进一步将不同投票权比例上限提升至20:1，对于创始人控制权诉求强烈的科技创业公司而言，无疑是一道令人振奋的政策宽门。

从赛道分布来看，今日在港交所挥起上市宝锤的物价公司，方向覆盖机器人、碳化硅、AI视觉、医学影像大模型等一级市场活跃的投资方向。这既是这一轮创业浪潮的缩影，也将成为港股市场讲述“中国创新”故事的最新注脚。

“港交所的锣不够用了”——这句在2018年改革后流传甚广的玩笑话，今天再度在创投圈口耳相传。3月30日，四锣齐鸣，一幕新的盛景在港交所的交易大厅徐徐展开。

而这，很可能只是2026年IPO大年中，一个再寻常不过的星期一早晨。