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来源：国际金融报

记者：陆怡雯

3月3日，贵金属市场剧烈震荡，盘中快速跳水，价格波动显著放大。

现货市场方面，截至记者发稿，伦敦金现下跌0.46%，报5296.925美元/盎司，盘中最低触及5278.598美元/盎司；伦敦银现跌势更猛，日内大跌4.15%，报85.559美元/盎司，最低触及82.957美元/盎司。

期货市场同步承压，波动同样明显。截至发稿，COMEX黄金期货日内微涨0.11%，报5317.3美元/盎司，盘中最低触及5292.1美元/盎司；COMEX白银期货下跌3.45%，报85.785美元/盎司，最低触及83.005美元/盎司。

“今日黄金等贵金属价格突发跳水，并非单一因素所致。”排排网财富研究总监刘有华分析认为，这一走势主要由三方面因素共同驱动：其一，美以实施精准打击后，市场对伊朗局势的预期相对趋于稳定，此前提前计入贵金属价格的避险情绪快速回落；其二，前期金价已充分消化“全面战争”潜在风险，随着事件阶段性落地，部分机构选择获利了结，加剧价格回调；其三，原油价格大幅暴涨，吸引资金大规模涌入能源板块，分流了原本配置在黄金等贵金属中的资金，进一步压制贵金属价格。

厚石天成投资总经理侯延军指出，贵金属反弹后波动率本已回落，但中东冲突再掀波澜，大涨大跌属正常反应。白银跌幅大于黄金符合其高波动特性。长期看，在美债高企、美元走弱、地缘局势恶化背景下，贵金属作为全球货币锚定品的核心属性未变，基本面支撑稳固，未来仍存在上涨空间。

展望后市，格林大华期货副总经理王骏认为，短期来看，本次中东冲突持续时间、后续地缘局势走向及国际斡旋进展将直接决定下周黄金等贵金属价格走势，美伊地缘风险仍是核心变量。

中长期而言，王骏进一步指出，当前全球地缘政治不确定性高企、主要经济体法定货币信用预期走弱、各国央行持续扩增黄金储备，叠加全球AI算力及数据中心建设对金属原材料的大量需求，在多重利好因素支撑下，贵金属中长期上涨框架并未发生明显松动。从价格目标看，国际金银价格有望再度冲击1月份前期高点，分别向5600美元/盎司及120美元/盎司关口发起挑战。

刘有华也认为，短期金价或延续区间震荡，具体方向取决于伊朗后续反应烈度；中期来看，若高油价推升通胀，导致美联储降息推迟，金价可能承压。长期来看，在央行购金、去美元化趋势及地缘冲突常态化的支撑下，贵金属上行趋势预计不会改变。