千亿美金,不再是全球存储巨头的“高配投入”,而是2026年入局存储赛道的“入场券”。随着AI算力需求爆发,美、韩等科技大国纷纷推动本土存储巨头扩产加码,布局核心技术与产能,一场关乎产业主导权、围绕AI存储的大国竞速全面展开,行业门槛持续飙升,巨头垄断格局愈发凸显。

存储巨头博弈,重塑话语权

美光科技双线布局,一边投资1000亿美元在纽约州兴建美国历史上最大的半导体超级工厂,直指“将存储芯片制造带回美国”;一边斥资240亿美元在新加坡新建晶圆厂,聚焦AI和数据中心所需的高端存储产品。韩国双雄紧随其后,SK海力士投资约130亿美元在韩国清州新建先进封装工厂,专门生产HBM高带宽内存,同时计划大幅增加2026年资本开支,推进先进制程DRAM产能爬坡;三星电子加速平泽晶圆厂设备导入,计划2047年前投资约4700亿美元打造全球最大半导体超级集群,存储芯片是核心支柱,同时追加美国工厂投资至400亿美元以上,强化先进制程与封装能力。

巨头们的密集加码,背后折射出三大核心趋势:其一,存力即国力,DRAM等存储芯片已超越普通商品,成为关乎国家供应链安全的战略物资;其二,AI是核心驱动力,所有扩产均围绕HBM和DDR5等AI相关存储产品,普通内存已非争夺重点;其三,资金门槛飙升至千亿级别,行业进入巨头“核对抗”时代,小玩家再无入局可能。

就在全球巨头竞相扩产、存储产能军备赛进入白热化阶段,中国DRAM龙头长鑫科技悄然按下IPO启动键,业界普遍认为这是一次精准的战略补给,更是在强敌环伺下为国产存储撕开突破口的关键落子。

中国DRAM厂商IPO加速

“长鑫选择这个时间窗口上市,可谓踩准了节奏。”一位长期跟踪半导体产业的资深分析师指出,存储芯片是典型的资本消耗型产业,技术迭代与产能爬坡如同两条并行的高速赛道,若想从寡头夹击中杀出重围,必须保证源源不断的资金输血。在他看来,产能即话语权,资本开支就是留在牌局里的最低赌注,谁能在2026年率先拿出更先进和更具有市场前景的产品,谁就握住了下一个十年的定价权。长鑫此刻启动IPO,根本目的是为自己储备可与巨头正面交锋的筹码。

根据招股书披露的信息,长鑫科技目前DRAM产能与出货量均居中国首位、全球第四位,仅次于三星、SK海力士与美光,不仅打破了海外巨头长达数十年的市场垄断,更成为中国存储自主化进程中最具分量的参与者。更具标志性意义的是,公司DDR5、LPDDR5X等高端产品已进入大规模量产阶段,营收贡献比持续快速攀升,精准踩中AI算力爆发对高性能内存的刚需窗口。

市场卡位方面,长鑫同样展现出超前的布局意识。在AI手机与AI PC尚未全面放量的前夜,长鑫旗下产品已成功导入联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等主流终端厂商供应链;同时与阿里云、字节跳动、腾讯等互联网大厂达成深度合作,稳稳占据AI数据中心等算力基础设施的下游入口,为后续放量夯实根基。

上述分析师进一步表示,长鑫此番上市绝非跟风之举,而是技术成熟与市场验证双重共振下的必然选择。透过招股书不难发现,依托IDM一体化模式,长鑫已成功跑通“高研发投入—产品力领先—市场份额扩张”的正向循环。与大量仍困于亏损泥潭的AI芯片设计公司不同,长鑫已具备在超级存储周期中持续盈利与扩张的能力,这也是它敢于向资本市场发起冲击、向国际寡头发起挑战的真正底气。

全球存储产业的大国竞速,拼的是资本、技术与产能的综合实力,巨头们的持续加码,进一步抬高了行业门槛。长鑫科技启动IPO,是立足本土市场、依托自身优势的务实之举,既为企业后续的产品迭代补充“弹药”,也为国产存储自主化进程注入动力。不同于巨头的“规模争霸”,长鑫凭借成熟的产品与市场布局,逐步缩小与国际巨头的差距。未来,随着IPO的推进,长鑫将持续夯实自身实力,务实推进国产存储突围,为中国半导体供应链安全筑牢基础。