周二（2月24日）黄金早盘连续大涨后，高位快速大跌，市场短期过山车行情，目前周内上涨趋势没有改变，继续关注回落下方支撑位多单布局方案。同时亚市早盘，金价延续涨势，现货黄金一度触及5250关口附近，为1月30日以来新高。美国黄金期货4月合约同样劲升2.8%，结算价报5225.60美元/盎司。这波涨势是多重不确定性叠加引发的避险需求集中爆发，尤其是美国总统特朗普关税政策反复带来的全球贸易不确定性，成为点燃金价的最直接导火索。

市场的应激反应：股市血流成河，金市一枝独秀面对如此密集且重大的不确定性，华尔街的反应是迅速且残酷的。美国股市周一遭遇重挫，道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数跌幅均超过1%。投资者恐慌性地抛售风险资产，从航空公司、旅游休闲股到金融股、软件股，无一幸免。市场弥漫着“先卖出，再评估”的恐慌情绪。

人工智能带来的潜在颠覆性冲击、与关税政策的不确定性叠加在一起，促使投资者全面重新评估他们所承担的风险。而与股市的惨淡形成鲜明对比的，是黄金市场的璀璨光芒。现货黄金周一上涨超过2%，稳稳站上5200美元上方，周二亚洲早盘更是直接冲上5250美元的关口。连续四个交易日的上涨，勾勒出一条陡峭而有力的上升曲线。资金如同潮水般从风险资产中涌出，涌入黄金这个在风暴中始终屹立不倒的避风港。

不仅仅是散户的避险情绪，更为宏观的力量也在背后悄然推动。上周五公布的数据显示，美国12月核心通胀涨幅超预期，而第四季度经济增速却大幅放缓。这种“滞胀”的阴影，让美联储陷入了政策困境。尽管市场预计美联储至少在6月前可能维持利率不变，但实际利率受到通胀预期的压制，反而对不生息的黄金构成了利好。

与此同时，全球央行持续强劲的购金行为，也为金价提供了坚实的底部支撑。瑞银集团更是重申其对黄金的积极立场，在美联储降息预期和地缘政治风险加剧的背景下，将未来数月国际现货黄金的目标价直接看高至6200美元/盎司。从供应端来看，黄金的增长潜力也极为有限。咨询公司伍德麦肯兹估计，到2028年，全球约有80座矿山将耗尽当前的生产计划，这预示着短期内黄金供应的弹性极其有限。在需求持续旺盛而供应捉襟见肘的背景下，金价的长期上涨逻辑似乎愈发稳固。

当下黄金价格的强势反弹，本质上是全球不确定性“溢价”的集中释放。特朗普关税风暴、美伊紧张局势、美联储政策路径不明朗、经济滞胀隐忧……这些风险点交织成网，让黄金成为资金最青睐的避风港。从技术面看，金价已突破关键阻力位，短期仍有上行动能；从基本面看，避险需求与实际利率下行双轮驱动，中长期趋势依然向上。

对于投资者而言，这或许是2026年黄金牛市中又一次难得的机会。在乱世之中，持有黄金从来不是赌博，而是对不确定性最理性的回应。未来几个月，金价剑指更高峰，历史新高乃至6200美元，都并非遥不可及的幻想。