大家好，我是小川。2026年初，国际金融圈被一份俄罗斯内部备忘录搅得天翻地覆。几年前，俄罗斯还在全力推动去美元化，疯狂增持黄金并大力推进人民币国际化，然而如今竟然传出消息，表示在解除制裁的前提下，俄罗斯愿意重新加入美元结算体系。这一百八十度的转变究竟是出于无奈妥协，还是在精心策划一场高端博弈？对人民币和中俄合作又会带来怎样的冲击呢？

**俄罗斯为何要吃回头草** 俄罗斯决定做出这一选择，绝非一时冲动，而是在经济压力不断积压下的生死攸关之举。自从被踢出SWIFT支付系统，且海外资产被冻结后，俄罗斯的金融体系与财政状况一直处在高压状态，始终找不到有效的纾解办法。再加上俄乌冲突带来的巨大消耗，以及西方国家不断加码的制裁，俄罗斯的经济几乎停滞不前。根据国际货币基金组织的数据显示，俄罗斯的GDP增速已经跌至1%以下。即使得益于军工生产的拉动，整体经济活力仍显不足。通货膨胀更是像一把悬在头顶的剑，央行多次调整利率，但物价上涨的压力丝毫没有减轻，民众的生活成本持续上升。就在2026年2月13日，俄罗斯央行宣布将关键利率从16%下调至15.5%，这是连续第六次降息。但即使采取了这样的宽松措施，经济复苏的效果仍然十分有限，官方预测的年度通胀仍然在4.5%至5.5%之间。

比这些冷冰冰的数据更让人痛心的，是卢布的惨状。虽然官方汇率维持在1美元兑76至77卢布的水平，但市场上的实际汇率早已突破88，某些渠道甚至超过了100。这巨大的汇率差距使得企业和个人在进行外汇兑换时，成本大大增加，跨境贸易与资金流动变得非常困难。俄罗斯的财政支柱——能源出口，也遭遇了连续的截胡。印度与美国、欧盟签署的自贸协定大大减少了对俄罗斯原油的采购，而它们则转向了美国和委内瑞拉的石油。此外，俄罗斯在印度的近百亿卢布资金无法使用，成了死钱，变得难以回流。外部市场不断萎缩，内部财政赤字居高不下，多重压力迫使俄罗斯必须找到突破口。

**重回美元结算体系的战略意义** 重回美元结算体系，对俄罗斯来说，无疑是一剂最直接的救命药。一旦能够重新接入美元支付系统，卢布的跨境兑换成本将从超过30%降低到不到1%，汇率也有可能迎来暴力升值。为了增加谈判的筹码，俄罗斯甚至主动开出优惠条件，愿意开放西伯利亚的油气田以及镍、钛等关键矿产项目，吸引美国资本的进入。许多人解读这一举措为投降，但在现实的压力面前，这更像是一种务实的生存策略调整。值得注意的是，俄罗斯近几年推动的去美元化成果并未消失。金砖国家内部的本币结算比例已超过60%，外汇储备中的黄金占比达到了35%，人民币稳居第二。它只是选择在多元大国之间找到更安全的平衡点，而并非要完全放弃人民币。

**中俄合作的微妙平衡** 消息一出，许多人第一时间担心人民币和中俄合作会受到冲击。毕竟在过去的几年里，中俄贸易已经成为俄罗斯最稳定的外部经济支柱，双边贸易额连续多年突破2000亿美元。根据中俄双方的数据，两国之间的本币结算比例已经高达99.1%，能源、农产品和机电产品的交易几乎全部去美元化。人民币已经成为俄罗斯外汇储备中，除了黄金与本币之外最重要的外币资产。

然而，俄罗斯转向美元的信号，确实让人民币国际化的进程受到了短期影响。尽管如此，这并不意味着两国的合作会迎来断裂，反而可能推动中俄关系进入一个更务实的再平衡阶段。最有趣的是，卢布面临的两难困境——如果俄罗斯重新回到美元体系，卢布可能会暴力升值，这对俄罗斯的出口将是灾难性的。根据俄央行的数据，卢布每升值1%，财政收入将减少7000至8000亿卢布，这意味着大量出口企业将面临利润暴跌。所以，俄罗斯央行一直在刻意压制卢布升值的幅度，更希望维持一个温和的贬值，以保护本国企业的竞争力。

这一矛盾局面恰恰给了中国更多的谈判主动权。例如，尚未完全敲定的西伯利亚力量2号天然气管道项目，中国一直希望能在能源价格上获得更加合理的条件。过去俄罗斯在价格上一直态度强硬，但如今它不仅要应对西方的制裁，还希望通过美元结算缓解经济压力，谈判的底气显然减弱。中国可以趁此机会，优化合作条款，确保长期稳定的能源供应。

**美国与欧盟的态度与反应** 对于俄罗斯这份回归美元的示好，美国的态度并没有那么直接。美国财政部长斯科特·贝森特公开表示，虽然不排除让俄罗斯银行重新接入SWIFT国际支付系统的可能性，但这一切的前提是乌克兰问题能够取得实质性的进展，双方能够达成阶段性的和平共识。 然而，作为SWIFT系统的核心监管方之一，欧盟的态度却异常谨慎。非但没有松口的迹象，反而在内部存在相当大的反对声音。毕竟欧盟刚刚将对俄经济制裁延长至2026年7月，针对俄罗斯的压力并未放缓。这意味着，俄罗斯要想顺利重返美元结算体系，依然面临重重困难，需要跨过美国的附加条件、欧盟的反对等层层障碍，短期内很难实现。而俄罗斯卫星通讯社也证实，这份引发全球热议的内部备忘录，本质上只是俄方的一份试探性提案，克里姆林宫从未正式承认其合法性。这实际上是一种探路信号，其目的在于测试各方的反应与底线。

**多方博弈的棋局** 这场看似突如其来的金融转向，本质上是一场多方博弈的棋局。对于俄罗斯来说，主动释放愿意重返美元结算体系的信号，从来就不是孤注一掷的赌博，而是一种进退自如、留有余地的博弈策略。如果这一试探能够达成协议，那么俄罗斯无疑会迎来一场雪中送炭，不仅能推动西方解除制裁、解冻被冻结的海外资产，还能有效缓解国内的财政压力与汇率问题。即使谈判破裂、无法达成共识，俄罗斯也能够达到另一个目标——让西方国家及中国重新审视其在全球格局中的战略分量，不敢轻易忽视其诉求。俄罗斯从未考虑过彻底抛弃人民币或中国市场，而是希望在美元与人民币之间找到更安全的生存空间。

**人民币国际化的稳步前行** 短期内，人民币的国际化确实会受到一些情绪波动的影响，卢布的波动也会给中俄能源贸易企业带来新的成本压力。但从长远来看，人民币的基本盘依然稳固。中俄合作早已不仅仅局限于能源贸易，而是向技术研发、产业链协同、基础设施建设等多个领域扩展，合作的深度和韧性远超市场的预期。中国拥有完整的工业体系、稳定的金融环境以及庞大的内需市场，这些都是俄罗斯无法轻易替代的合作优势。无论俄罗斯如何摇摆，中国始终掌握着合作的节奏和谈判的主动权。

**全球去美元化的启示** 这件事同样为全球去美元化进程提供了一课。去美元化并不是非黑即白的选择，大国博弈的核心永远是国家利益。美元依然是全球占比最高的结算货币，具备无可替代的流动性，任何大国都不可能完全切断与美元体系的联系。俄罗斯的操作实际上是非常现实的：理想中推进多元货币格局，但在现实中保留美元通道，两手准备才最为安全。这也提醒我们，人民币国际化应该稳步推进，依靠实力与合作赢得市场，而非依赖情绪对抗。 **结语** 俄罗斯这一波看似打脸的操作，其实是成年人世界最真实的生存逻辑。在这个充满变数的国际舞台上，没有永远的立场，只有永远的利益；没有绝对的阵营，只有稳妥的安全。对于中国而言，短期波动不必过度焦虑，反而应该抓住机会，优化合作结构，确保自身利益。在复杂多变的国际格局中，只有稳住定力、算清长远账，才能在大国博弈中占据优势。