北京时间1月28日凌晨，DeepSeek团队正式发布两款多模态框架——Janus-Pro和Janus Flow，引起资本市场的强烈关注。

而据华尔街见闻消息，1月20日DeepSeek-R1模型正式发布以来，上线18天累计下载量已突破1600万次，DeepSeek的火爆引起了AI行业内外的广泛讨论。

为什么DeepSeek这么火爆？其中包括两种优势，首先是性能和成本。1月24日，在国外大模型排名Arena上，DeepSeek-R1基准测试已经升至全类别大模型第三，其中在风格控制类模型（StyleCtrl）分类中与OpenAI o1并列第一，综合排名得分达到1357分，略超OpenAI o1的1352分 。而其API服务定价极具性价比，仅为竞品的4%。

第二是开源模式，DeepSeek采用开源模式，这种开源模式不仅是技术的共享，更是一种生态理念的创新，它构建了一个全球开发者共同参与的良性循环，加速了技术的迭代和应用场景的拓展。极大地激发了AI生态的活力，也让DeepSeek的影响力迅速扩散。

DeepSeek大热，香港科技板块受益明显。据万得数据，春节假期A股休市期间（1月28日至2月4日），恒生科技指数累计上涨6.19%。

恒生科技指数相较美国科技资产而言估值更有优势，在国产科技爆发时或受益境内外资产的双重加持。

根据经济学的“杰文斯悖论”现象，技术进步或大大降低了资源使用成本，从而刺激资源需求的快速增长。随着DeepSeek等大型语言模型推出的模型推理成本越来越低，AI应用终端的爆发或加速到来。

据万得数据，截至2025年2月4日，恒生科技指数的前5大行业分别（恒生三级行业分类）为：线上零售商、电讯设备、汽车、互动媒体及服务、数码解决方案服务，主要涉及智能手机、AI PC、智能穿戴设备、车载信息系统等主要终端设备，以及线上消费、汽车、游戏、教育等AI应用场景，国产大模型对相关应用端的赋能或促进相关AI应用生态的蓬勃发展。

来源：金证研