财联社1月30日讯（编辑 史正丞）北京时间周四凌晨3点，美联储公布2025年的第一份利率决议。

与市场预期一致， 联邦基金利率区间继续维持在4.25%-4.50%，暂停此前连续三次会议降息的节奏。

（来源：美联储）

与去年12月的决议相比，决议措辞仅发生个别几处变动，但足以引人关注。

美联储在决议开头表示，近期指标表明， 经济活动继续以稳健的速度扩张。 失业率在近期保持在较低水平， 劳动力市场状况依然稳固， 通货膨胀仍处于相对较高水平。

在去年底的决议中，美联储的措辞是“失业率上升但仍然较低”，通货膨胀“ 向着委员会2%的目标迈进，但仍然略高”。所以美联储在这里去掉了有关“降通胀取得进展”有关的表述，也引发市场的关注。

（近两份美联储决议对比，来源：美联储、财联社）

在刚刚进行的发布会上，鲍威尔也被问到这一改动。他表示：“ 我们在声明中进行了一些‘语言清理’，去除关于‘实现通胀目标的进展’这一表述，并非为了传达某种信号。”

随着鲍威尔的表态，一度受挫美股市场情绪也有所好转。

（标普500指数分钟线图，来源：TradingView）

另一处区别，是去年12月的决议中有1票反对票，最新决议则获得全票通过。

随着新年的到来，美联储FOMC的票委也发生了变化。包括去年12月投反对票的克利夫兰联储主席哈马克，以及博斯蒂奇、巴尔金和戴利不再拥有投票权，取而代之的是 苏珊·柯林斯（波士顿联储）、 奥斯坦·古尔斯比（芝加哥联储）、 杰弗里·施密德（堪萨斯联储），以及 阿尔贝托·穆萨莱姆（圣路易斯联储）。

美联储FOMC 1月决议全文：

最近的经济指标表明，经济活动持续以稳健的速度扩张。失业率在近期保持在较低水平，劳动市场状况依然稳固。通货膨胀仍处于相对较高水平。

委员会致力于实现最大就业和长期2%的通胀目标。委员会认为，达到就业和通胀目标的风险大致平衡。经济前景仍然不确定，委员会关注其双重任务所面临的双面风险。

为支持这一目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在4.25%至4.5%之间。在考虑进一步调整联邦基金利率目标区间的幅度和时机时，委员会将仔细评估最新数据、不断变化的经济前景以及风险的平衡。委员会将继续减少其国债、政府机构债务及政府机构抵押贷款支持证券的持有量。委员会坚决致力于支持最大就业，并将通胀率恢复到2%的目标。

在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测即将到来的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会准备根据需要调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动市场状况、通胀压力和通胀预期、以及金融和国际形势的变化。

参与货币政策行动投票的委员包括：杰罗姆·鲍威尔（Jerome H. Powell）、约翰·威廉姆斯（John C. Williams）、迈克尔·巴尔（Michael S. Barr）、米歇尔·鲍曼（Michelle W. Bowman）、苏珊·柯林斯（Susan M. Collins）、丽莎·库克（Lisa D. Cook）、奥斯坦·古尔斯比（Austan D. Goolsbee）、菲利普·杰斐逊（Philip N. Jefferson）、阿德里安娜·库格勒（Adriana D. Kugler）、阿尔贝托·穆萨莱姆（Alberto G. Musalem）、杰弗里·施密德（Jeffrey R. Schmid）和克里斯托弗·沃勒（Christopher J. Waller）。

（财联社 史正丞 ）