【盘面分析】

欧美股市继续新高拉升，外围市场一片牛市共振的迹象。值得注意的是科技股大涨刺激美股创新高，这也带动外围市场科技板块的走强，近期国内科技股也有联动效应。随着政策利好的影响逐渐消退，A股进入到震荡行情中，之后仍然会有新的方向选择，投资者可以关注大幅调整之后的买入机会。

骑牛看熊发现924金融组合拳和926政治局会议印证中央对经济态度转变，两大会议共同构成政策底，建议沿提振内需政策发力方向布局。目前普通境外投资者无法参与金融期货交易。国内股指期货、国债期货纳入对外开放，有望进一步吸引外资流入，为市场带来增量资金，加速中国期货市场与国际接轨。政策强势或带动市场预期扭转，重申牛市初期重点看好板块投资价值，看好板块第二波行情机会。

三大指数集体低开，两市个股涨跌互办，题材板块方面跨境支付、云游戏、sora等板块表现较强，日用化工、石油、船舶等板块表现较差。鸿蒙概念反复走强，华立股份3连板，荣科科技、润和软件涨超10%，华为宣布，将于10月22日19:00举办原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会。铜高速连接器概念延续强势，沃尔核材6天3板，神宇股份涨超6%续创历史新高，瑞可达、凯旺科技等涨幅靠前，英伟达股价周一收盘再创历史新高，市值达到3.39万亿美元，成为仅次于苹果（3.52万亿美元）的美股第二大上市公司，对下一代人工智能GPU Blackwell的需求“疯狂”，预计这款新产品第四季度将带来数十亿美元的收入。

跨境支付概念股低开反弹，青岛金王涨停，宇信科技、润和软件涨超10%，华峰超纤、拉卡拉等多股涨超5%，银联国际与越南国家支付公司（NAPAS）10月13日在河内签署合作备忘录，约定深化二维码跨境互联互通合作，推动银联二维码钱包和越南本地钱包在对方网络扫码支付。游戏股盘中异动，中青宝直线拉升涨停，迅游科技、汤姆猫等多股涨超5%，根据全球领先的移动市场情报平台Sensor Tower的最新数据，2024年9月中国手游在海外市场的表现尤为亮眼，其中《崩坏：星穹铁道》和《Whiteout Survival》分别成为收入增长和总收入的领头羊。

电商板块震荡拉升，凯淳股份20CM涨停，青木科技涨超10%，“双十一”提前启幕，淘宝与京东两大电商巨头首次实现“双十一”同步开启。军工板块持续走强，中航电测涨近20%，再创历史新高，北方长龙、炼石航空等多股涨停，江西省军工控股集团有限公司就《某投资并购项目财务顾问机构采购项目》进行招标。此外中航电测公告称，公司发行股份收购成飞集团100%股权获重组的实施工作正在稳步推进中。低空经济板块局部异动，苏交科20CM涨停，深城交、莱斯信息等纷纷拉升，四季度工信部将会同相关部门，深化场景应用，培育壮大低空经济、智能制造等新质生产力。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二延续震荡行情，始终未能向上突破，受到5日线的压制较为明显。市场在强势震荡格局下，个股分化将会更加明显，叠加美国大选、美元降息及全球外部形势动荡等不稳定因素，市场仍有较多扰动因素，只有经济层面真正发生显著变化，市场才会再次形成合力展开第三阶段牛市上升行情，短期来看，时机尚未成熟。接下来注意上证指数能否在3280点之上稳住。

创业板指数周二低开后出现反弹迹象，说明仍然有资金在大跌后有所抄底。随着央行创设工具的落地，市场对低估值优质股的关注度将会显著提升，进而对大部分权重蓝筹股形成明显利好，市场指数层面不存在大的下跌空间，而业绩差短期涨幅较大公司则有可能面临较大回撤风险，尤其需警惕大股东趁高位减持的风潮。接下来注意创业板指数能否在2170点之上稳住。

【淘金计划】

牛市起步主要看政策和流动性，估值修复是初期上涨的主要助推力，和基本面关联度不高。牛市进入二阶段，强势震荡格局将会延续。市场经历了短期快速逼空行情之后，市场由单纯的情绪主导向题材和基本面主导转变，普涨阶段结束之后，市场关注点首先是三季报，随着公司财报陆续披露，基本面仍旧较差的公司面临较大的估值压力，少数基本面扎实，且有较高分红收益率的公司将会尤其受到市场青睐。

题材板块中的跨境支付、云游戏、sora等概念是资金净流入的主要参与板块，日用化工、石油、有色等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现在过去几年经历了业绩和估值戴维斯双杀，随着市场Beta的向好，后续有望迎来双重修复。同时伴随着证监会发布《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》的通知，期货市场制度建设或将加速，后续有望落地的期货新规或将为整个赛道打开全新局面。

银行系AIC虽因债转股而生，初期目的是盘活商业银行信贷资源，化解国有企业杠杆率过高的问题。但未来或成为商业银行参与科技金融和股权市场的重要途径，随着股权投资试点从上海进一步扩展至北京，乃至全国更多城市，将继续衍生出在创业投资、股权投资、企业重组等不同领域的创新业务。AMC赛道有较强市值管理逻辑，央企金控在央企集团内部的定位预计更加清晰及核心化。

当前板块分歧较大，一方观点认为行情由于来去过快，较大程度上打击了投资者信心，可能认为本轮行情基本告一段落；另一方认为后续政策将会给出强有力的应对，增加市场信心，扭转向下预期，在预期管理之下，仍然期待有进一步的行情，预期第二轮行情有望转为慢牛，机构投资者预计参与度更高， 行情演绎或将摆脱第一波行情无序的状态，进而呈现出主线更清晰的状态

整个板块的两条投资主线，其一是头部格局重组及马太效应加剧，关注“三超集团”——中投系、中信系、上海国资系；第二条主线主要围绕并购重组深入展开。板块经过上周回调，PB 整体为1.7577，在1.3 以下的公司有22 家，板块仍然处于较低位置，具备投资价值。