导读：①节前持续性最好的题材是国企改革与并购重组，预计仍将在近期市场中反复活跃；②随着国改重组概念从暗线逐步走成明线，留意短线分歧加剧之风险；③留意新老周期抱团人气龙头之间的相互博弈。

上周五市场延续调整，沪指逼近2700点再创阶段新低，创业板指跌超1%。不过随着随着美联储降息50个基点的预期有所提升，并且中秋假期中港股已率先，展开反弹，对今日A股情绪面形成利好。所以今日A股或同样存在着一定的修复预期。

节前持续性最好的题材是国企改革与并购重组。其中两船的合并，国君海通的合并，保变的控股股东在两大央企之间变更，双成药业收购奥拉转型半导体等等。上述事件短时间内密集轰炸，成功把活跃资金都吸引到了国改/并购重组这个方向。节前最后一个交易日进一步向后排发散，地产、钢铁、大金融等细分方向均有所活跃，逾30股涨停，在市场再无其余明显的板块效应的背景下，这一题材大概率有望在近期持续活跃。

不过，正如此前文章一再强调的，国改重组概念所分布的板块较为分散，除了前排核心标的以外，对于后排补涨具有一定的随机性。此外，随着国改重组概念从暗线逐步走成明线，也要留意因为短线一致性过高而造成分歧加剧的可能性。总体而言对于该方向而言仍以题材炒作的加分项来看待更为稳妥。

再回到个股层面来看，市场依旧呈现两极分化态势，一方面作为本轮国改重组的核心标的保变电气走出了10天7板，海南海药与双成药业双双连板涨停，华映科技上演“天地天”行情，新一轮抱团或逐步形成。另一方面，老周期的人气股深圳华强和大众交通再度以跌停报收，对于短情绪的拖累同样明显。不过随着上周五尾盘的加速下跌，老周期龙头或经历了二次出清。所以预计上述人气标的的止跌反核同样可能会跟现有强势品种有资金争夺。

总体而言，节前的市场仍以震荡分化为主，除了国改并购方向以外市场上暂无其余延续性的题材，后续还是耐心等待能够与指数真正企稳后，再去跟随能够与之形成共振新方向。

（财联社 枫林）