【苹果期货主力合约震荡偏强】

10 合约收 7070 元/吨，价涨 42 点，成交缩量减仓。山东产区出库环比走慢，调货客商环比上周偏少，整体表现偏差，出库仍以中差货为主，端午备货偏慢。栖霞产区剩余库存量仍偏多，预计出库压力偏大，当前成交均价 4.05 元/斤。沂源产区价格下跌，询货客商环比持平。西部产区陕西洛川果农货出库完毕，库存果农货仍有，价格上涨。山西运城纸加膜、膜袋价格稳定偏硬，出库加快。甘肃产区性价比较高，价格坚挺，成交加快。截至 2024 年 6 月 5 日，全国主产区苹果冷库库存量为 222.81 万吨，较上周减少 32.60 万吨，走货环比减速。端午佳节，产区苹果出库表现平平，山东地区货源品质参差不齐，价格下滑，西部产区货源相对稀少，价格上涨。销区市场大果需求旺盛，小果销售不佳，替代水果大量上市对苹果销售造成冲击。调研得知陕西白水、洛川南部、富县局部产区苹果套袋不佳，其余产区套袋正常年份稍少。甘肃套袋整体较好，山西运城产区套袋同比下跌明显，山东产区套袋同比偏多。端午备货结束，产区表现一般，销区大果供不应求，小果销售偏差。产区质量差，价格低，但整理成品成本高，市场售价变化不大，价格下跌未有效传导至销区市场；销区市场整体消费稳定偏差，替代水果价格对苹果冲击较大。新季苹果部分产区套袋偏差，其余产区套袋良好。

【生猪市场需求阶段性向好】

市场进入端午假期备货阶段，叠加北方地区麦收进入高峰期，猪肉消费呈阶段性向好状态。北方屠宰企业白条出场价格持续上涨，支撑毛白价差快速走阔，消费端表现强势，对毛猪价格形成显著拉动。供应方面，市场进入“供应断档”预期的兑现期，未来 6-8 月份市场标猪理论出栏量或持续下滑，对现货市场价格形成显著支撑。目前，市场较为担忧生猪出栏均重偏高的风险，认为在“供应断档”预期实质兑现前，压栏和二育行为将处于滚动状态，生猪出栏体重难以下行，“高体重”风险尚不到兑现期，短期市场抛压预计有限。中长期需重点关注“高体重”风险是否会持续积累。整体看，毛白价差快速拉大，需求阶段性向好，供应端理论出栏量下滑，市场压栏现象增多，预计端午前现货价格仍将维持强势。策略方面，关注 LH2407-LH2409 正套策略，产业客户关注远月合约套保机会。