缪舢/文

7月9日、10日，六氟磷酸锂行业排名前两位的天赐材料和多氟多相继披露2026年半年度业绩预告。

天赐材料预计上半年归母净利润27亿元至30亿元，同比增长907.84%至1019.82%；上半年电解液出货量同比增长超40%，截至6月产能利用率已接近满产。

多氟多预计上半年归母净利润4.5亿元至5.6亿元，同比增长776.68%至990.98%，核心产品六氟磷酸锂受益于行业供需格局优化，量价同比显著回升。

两家头部企业合计半年净利润超过35亿元，同比增幅均接近或超过10倍。

然而，这个“暴增”的数据并没有伴随价格的疯涨。过去几个月，六氟磷酸锂价格始终稳定在10万元/吨上下的区间内震荡。相比年初一度冲破16万元/吨的高点，价格有所回落，但企业的利润却创下了新高。

“价格稳定、利润丰厚”——这个组合，才是六氟磷酸锂行业最健康的“黄金时段”。

回顾过去几年，六氟磷酸锂经历过两次截然不同的“高价周期”。第一次是2021-2022年，价格飙升至近60万元/吨，暴利吸引大量跨界资本涌入，产能规划动辄数万吨，最终酿成2023-2024年全行业亏损的惨剧。第二次是2025年四季度，价格从不足6万元/吨暴涨至18万元/吨，同样引发了一轮扩产冲动——江西石磊6万吨、天赐材料13万吨、永太科技5万吨等项目纷纷上马。

而当前的市场状态完全不同：价格稳定在10万元/吨，没有暴涨，也没有暴跌；龙头企业满产满销，订单排到三季度；中小落后产能在上一轮周期中已被清洗出局，行业从“产能混战”进入了“头部玩家”的稳态格局。

天赐材料一年来累计签订电解液长协订单预计供货量超340万吨，多氟多凭借与优质客户的长期合作体系稳固了市场份额。长协锁定了价格和出货量，产能利用率接近满产，利润空间被稳定地释放出来。

这才是六氟磷酸锂行业真正成熟的标志——不再靠价格暴涨的“赌运气”赚钱，而是靠稳定的供需关系和头部企业的成本优势赚钱。

储能和动力电池需求仍在持续增长，三季度旺季即将到来。天赐材料预计三季度电解液排产环比将进一步增长。在这个“黄金时段”里，龙头企业不需要赌价格，只需要按部就班地生产、交付，利润就会源源不断地流入账本。

六氟磷酸锂的牌局，已经从“赌徒的游戏”，变成了“精算师的游戏”。而天赐材料和多氟多交出的这份半年报，正是这场游戏规则改变的最好注脚。