◎记者 张琼斯 央行7月14日发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，7月15日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（184天）。 1.4万亿元的操作规模，创6个月期买断式逆回购单次操作规模新高。本次操作为加量续作，净投放5000亿元。这也是3月以来，6个月期买断式逆回购首次实现净投放。 招联首席经济学家董希淼表示，本次操作主要是为了应对年中及跨季资金面波动，确保银行体系流动性合理充裕。操作实施后，将有效平滑税期缴款、政府债券发行加速及季节性因素带来的资金缺口。 近期，市场利率回升。有业内人士分析称，这表明前期市场流动性宽松局面出现了边际变化。截至7月14日收盘，DR001、DR007分别为1.3931%和1.4044%，都已升至1.4%的政策利率附近，1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率也出现一定幅度上行。 “由于7月税期较早，7月中旬资金整体呈现边际收紧趋势。”中信证券首席经济学家明明表示，6个月期买断式逆回购从上个月的等额续作转向本次5000亿元的大幅净投放，主要是为了对冲近期流动性波动，也将起到稳定市场信心的作用。 “本次买断式逆回购操作期限为6个月期，将覆盖到2027年初，可以为2026年下半年经济发展提供更稳定的资金环境。”董希淼表示，本次操作是基于实际需求的精细化调控，彰显货币政策在支持实体经济、防范金融风险与维持物价稳定之间的平衡。 展望未来，明明预计，7月央行操作的宽松力度将有所加大，对中期借贷便利（MLF）、国债买卖等流动性管理工具的投放也将相对积极。

◎记者 张琼斯

央行7月14日发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，7月15日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（184天）。

1.4万亿元的操作规模，创6个月期买断式逆回购单次操作规模新高。本次操作为加量续作，净投放5000亿元。这也是3月以来，6个月期买断式逆回购首次实现净投放。

招联首席经济学家董希淼表示，本次操作主要是为了应对年中及跨季资金面波动，确保银行体系流动性合理充裕。操作实施后，将有效平滑税期缴款、政府债券发行加速及季节性因素带来的资金缺口。

近期，市场利率回升。有业内人士分析称，这表明前期市场流动性宽松局面出现了边际变化。截至7月14日收盘，DR001、DR007分别为1.3931%和1.4044%，都已升至1.4%的政策利率附近，1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率也出现一定幅度上行。

“由于7月税期较早，7月中旬资金整体呈现边际收紧趋势。”中信证券首席经济学家明明表示，6个月期买断式逆回购从上个月的等额续作转向本次5000亿元的大幅净投放，主要是为了对冲近期流动性波动，也将起到稳定市场信心的作用。

“本次买断式逆回购操作期限为6个月期，将覆盖到2027年初，可以为2026年下半年经济发展提供更稳定的资金环境。”董希淼表示，本次操作是基于实际需求的精细化调控，彰显货币政策在支持实体经济、防范金融风险与维持物价稳定之间的平衡。

展望未来，明明预计，7月央行操作的宽松力度将有所加大，对中期借贷便利（MLF）、国债买卖等流动性管理工具的投放也将相对积极。