募资约750亿美元、首日大涨19%、收盘市值2.1万亿美元——SpaceX以一场打破所有纪录的上市，成为美国第六大上市公司，也为接下来一连串AI巨头IPO拉开了序幕。

上市当日

2026年6月12日，SpaceX（Space Exploration Technologies Corp.）正式登陆纳斯达克，股票代码SPCX。公司在前一晚（6月11日）将发行价定为每股135美元，高于此前路演区间，发行超过5.55亿股，募资约750亿美元——这一规模刷新了沙特阿美在2019年创下的约294亿美元纪录，成为人类历史上规模最大的IPO。

首日交易表现强劲。SPCX以150美元开盘，较发行价高出约11%；盘中一度飙升超过30%，市值短暂突破2.25万亿美元；最终收报160.95美元，较发行价上涨约19%，收盘市值约2.1万亿美元。按这一收盘价计算，SpaceX一举成为美国第六大上市公司。盘后交易中股价继续上扬，一度涨约3.5%至166.76美元，市值进一步推高至约2.2万亿美元。

伴随股价大涨，SpaceX CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）的身家随之突破万亿美元，成为全球首位"万亿富翁"（trillionaire）。马斯克在上市前的讲话中坦言："说实话，我曾认为SpaceX成功的概率不到10%。"

上市关键数据

发行价：135美元/股（6月11日晚定价）

发行股数：超5.55亿股｜募资约750亿美元

开盘150美元｜盘中最高涨超30%｜收盘160.95美元（+19%）

收盘市值约2.1万亿美元，盘后升至约2.2万亿美元

交易代码：SPCX（纳斯达克）

创纪录的交易热度

SpaceX上市当日的交易活跃度同样刷新了纪录。挂牌后数小时内，SPCX的成交量就突破3.6亿股，是今年第二大IPO（AI芯片公司Cerebras）首日总成交量的约10倍；仅在纳斯达克交易所内的成交量就超过1.72亿股，是当日该交易所第二活跃股票诺基亚的两倍多。全天成交量超过5亿股，正在逼近Facebook在2012年上市首日约5.8亿股的成交纪录。

据报道，此次IPO的一大特征是散户投资者需求创下纪录——大量散户在上市前就下单认购SPCX股票，这在近年来的大型IPO中并不常见。多位分析师将此解读为，投资者对太空技术、AI等前沿创新领域的投资热情正在显著回升。CNN指出，分析人士普遍认为此次IPO是一次成功的上市，理由是涨幅健康、波动有限，且散户活跃度和需求均创纪录。

三块业务装进一个上市主体

SpaceX如今的业务版图，是马斯克过去一年多通过一系列并购重组拼装而成。2025年3月，马斯克将社交平台X并入旗下AI公司xAI；2026年2月，又将xAI整体并入SpaceX，把火箭发射、卫星互联网（星链）和AI三类业务装入同一个上市主体。这一结构在为IPO提供"AI叙事"的同时，也给投资者和承销银行的估值判断带来了复杂性。

根据此前提交的S-1招股书，SpaceX 2025年合并营收186.74亿美元，净亏损49亿美元。三块业务盈利能力差异显著：星链业务2025年运营利润44.23亿美元，是公司最赚钱的板块，截至2026年3月底付费用户达1030万、在轨卫星超9600颗；航天业务因星舰（Starship）的持续研发投入而亏损；AI业务则是最大的亏损来源，2025年运营亏损超63亿美元。此次IPO募集的750亿美元，重要用途之一就是支撑AI板块的大规模资本支出。

在股权结构上，马斯克通过持有每股10票投票权的B类股，在IPO后仍保留约85%的绝对投票控制权，尽管其经济持股比例约为42%。这意味着SpaceX上市后仍是一家由马斯克牢牢掌控的"受控公司"。

AI IPO浪潮的开端

市场普遍将SpaceX的成功上市视为一个信号性事件。分析人士认为，这是接下来一连串AI相关大型IPO的开端——Anthropic、OpenAI等头部AI公司均已在为潜在的上市做早期准备。Wedbush证券全球科技研究主管Dan Ives表示，SpaceX上市是整个科技板块的重要时刻，标志着"这场AI革命和数据浪潮迈出了下一步"。Capital Economics则指出，如果这些超大型IPO获得良好反响，更多公司很可能会借着投资者热情的东风选择上市。

若以收盘市值计，SpaceX若被纳入标普500指数，其权重将超过整个指数的5%——这一体量本身就足以说明这次上市的分量。对全球资本市场而言，SpaceX的登陆不仅是一家公司的里程碑，更可能是2026年这一轮科技IPO周期的起点。

高估值之下的隐忧

在一片乐观之外，也有声音提示高估值带来的风险。佛罗里达大学研究IPO的荣休教授Jay Ritter指出，1980至2023年间，共有45家公司以至少1亿美元营收、且估值超过其年销售额40倍的水平上市，但其中只有7家在三年后股价高于发行价；平均而言，这类股票从首日收盘价算起损失了约一半市值，落后大盘约63%。Beyond Meat、Palm、Snowflake等都是其中的典型失意者，而特斯拉、Datadog、Zoom则属于少数顶住压力的例外。

Ritter同时提醒，SpaceX所获得的极高估值，实际上压缩了未来的上涨空间："即便它成长为一家2万亿美元的公司，那也只是100%到200%的回报。"换言之，2.1万亿美元的开局市值，既是这场IPO的辉煌注脚，也为后续的股价表现设定了一道不低的门槛。对刚刚成为公众公司的SpaceX而言，真正的考验，是如何让火箭、星链与AI三块业务的实际盈利，去支撑这个由市场热情率先定价的庞大体量。

（触手可及的全球并购投资交易资讯管家）

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