当五粮液因连续两任董事长落马、财报被大规模“挤水分”而跌入谷底时，接棒者并非来自白酒行业，而是一位在新能源战场上证明过自己的“扭亏战将”。56岁的邓敏，曾用不到两年时间，将一家传统化工企业拽入新能源锂电材料赛道，实现净利润暴增119%、成功扭亏。如今，这位新能源老兵正式执掌五粮液，成为宜宾首位横跨两大千亿产业的掌舵人。从动力电池到白酒巨头，他能否复制逆袭神话？

PART.01

前任落马，新帅上任

近日，五粮液公告披露，今年56岁的邓敏已出任五粮液集团党委书记、五粮液党委书记，拟任五粮液集团董事长，五粮液股份公司董事。这位长期扎根宜宾本地国企的“老兵”，有着颇为丰富的履历和实战成绩单—— 在过去两年多时间里，他执掌当地另一家上市公司天原股份，并推动其完成了一场颇为扎实的业绩反转。

邓敏生于1970年，中国人民大学工商管理硕士，研究生学历，高级工程师。其职业生涯与宜宾国资体系深度绑定：他早年从企业基层做起。1991年，邓敏从四川化工职业技术学院有机工艺专业毕业后，便进入宜宾天原化工总厂工作。他从最基层的技术员干起，历经分厂工段长、厂长助理、副厂长等岗位的多年历练。之后，他逐步出任天原股份副总裁、总裁，后担任宜宾丝丽雅集团总经理、董事长等职，在化工、新材料及国资运营等领域积累了深厚经验。2023年11月，53岁的邓敏接过了天原股份的董事长重担；2025年9月，他又出任宜宾发展控股集团有限公司总经理、董事。

PART.02

丰富的履历和实战成绩单

邓敏长期在天原体系内任职，熟悉企业发展脉络。面对行业周期波动影响，这位天原“老兵”在掌舵之后曾打出一套“加减并举”的组合拳。

肩负着转型使命，邓敏做了精准“减法”。2025年底，天原股份公告关停越南子公司越南天祥。这家PVC地板公司2024年刚投运，受外部关税环境变化及当地产能快速扩张等因素影响出现亏损。通过关厂止损，并将资产搬迁回国，优化全球布局。这一决策有利于企业集中资源聚焦国内优势赛道。

减法之外，邓敏同步加大了战略“加法”。他多次在公开场合强调要坚定“一体两翼”战略定位——做优做精氯碱主业，做强做大新能源锂电材料和化工新材料产业。 2025年，公司核心产品迎来高速放量：磷酸铁锂产量同比增长99.19%，几乎翻倍；氯化法钛白粉产量同比增长21.98%，新能源板块正加速成为第二增长曲线。

天原股份的一些经营数据也验证了战略调整的成效：2025年，公司实现归母净利润8778.25万元，同比大增119.10%，成功扭亏为盈。

邓敏在实体企业运营和产融结合方面的丰富经验，这恰是五粮液集团在当前行业深度调整期所需的管理资源。目前，五粮液集团早已发展成为一家涵盖酒业、包装、机械制造、智慧物流、金融投资等领域的多元化产业布局的特大型国有企业集团。集团旗下已有上市公司五粮液以及宜宾纸业，产业版图持续向外延伸。

财闻注意到，工商信息显示，邓敏从2025年10月开始任五粮液集团董事。

从化工氯碱到白酒，邓敏这位56岁的国资“老兵”将交出怎样的跨界答卷，外界对此也十分关注。

PART.03

从氯碱工厂到新能源标杆

优质白酒、动力电池、晶硅光伏、数字经济是宜宾四大主导产业。其中，2023年、2024年，宜宾动力电池产业产值均超千亿元，成为宜宾继白酒之后的第二个千亿级产业。而天原股份是宜宾新能源产业链的重要企业。

公开信息显示，天原股份是我国最早的氯碱化工企业之一，亦是西南最大的氯碱化工企业，产业涉及氯碱化工、钛化工、高分子材料、锂电材料、现代服务等多个领域，2010年4月在深交所上市。

1970年出生的邓敏，在天原股份深耕近30年，从天原股份聚氯乙烯厂厂长助理起步，历任氯碱厂副厂长、办公室主任、总裁助理、副总裁，一步步走向管理核心。2023年11月，邓敏出任天原股份董事长。作为宜宾本土培育的企业高管，他是“四川省优秀经营团队”“宜宾市企业优秀经营团队”的核心成员，同时拥有政工师、工程师、高级职业经理多重资质——既懂技术生产，又擅长经营管理和团队统筹。

更为关键的是，从川内昔日标杆化工企业的淡出，到如今作为新能源产业链关键配套企业的逆势崛起，邓敏亲历了天原股份从传统化工向新能源的战略转型。

作为本土老牌化工企业，天原股份当前已经成为本土动力电池产业链关键配套企业。

邓敏多次在公开场合强调要坚定“一体两翼”战略定位：做优做精氯碱主业，做强做大新能源锂电材料和化工新材料产业。2025年，公司核心产品迎来高速放量：磷酸铁锂产量同比增长99.19%，几乎翻倍；氯化法钛白粉产量同比增长21.98%，新能源板块正加速成为第二增长曲线。

2025年公司营收达到112.99亿元，利润总额1.16亿元，成为宜宾新能源产业突破千亿规模的重要支撑。

根据天原股份微信公众号，在4月份举行的2025年度科技创新表彰大会上，邓敏剖析了企业发展的底层逻辑：

市场竞争的大浪淘沙揭示了不变的真理——唯有持续创新，才能打破资源依赖、构筑长期优势。

他结合天原股份的实践，指出创新不仅是技术突破，更是赢得市场话语权、实现平等对话的底气。强调创新没有“一劳永逸”，唯有以“永远在路上”的姿态，持续在降本、提质、增效上突破，才能应对市场挑战，在完全竞争的市场中站稳脚跟。

这些话，放在今天的白酒行业语境下，同样耐人寻味。 从新能源龙头掌舵人到白酒巨头董事长，邓敏成为宜宾首位横跨两大千亿产业的核心高管。

PART.04

五粮液集团的现状

2026年2月28日，五粮液爆发人事巨震：董事长曾从钦任上被查。

曾从钦1968年6月生，长期在宜宾地方政府系统任职，深耕基层与经济管理部门近30年。先后担任长宁县委常委、宣传部长、副县长，宜宾临港经开区投资服务局局长，宜宾市发改委主任、能源局局长，翠屏区委书记、临港经开区党工委书记等。

2019年7月，曾从钦跨界进入五粮液，出任集团党委副书记、总经理兼股份公司党委副书记、董事长。2022年2月，接棒李曙光，升任五粮液集团及股份公司党委书记、董事长，成为千亿酒企“双料一把手”。

如今，曾从钦与李曙光已经双双落马。

更令投资者吃惊的不是连续两任董事长落马，而是已经披露的财报，竟然被大规模追溯修订。

2026年4月30日，五粮液对2025年各季度财报进行大规模追溯调整。调整后，2025年全年营收由预期的700亿—850亿元下修至405.29亿元，同比下滑54.55%；归母净利润由预期的250亿—300亿元下修至89.54亿元，同比下滑71.89%。其中，前三季度营收累计调减303.07亿元，归母净利润调减150.36亿元。

公司称，调整系基于谨慎性原则，将收入确认口径由“发货即确认收入”改为终端实际动销后确认收入，更严格遵循会计准则中“控制权转移”原则。此举旨在挤干渠道压货形成的账面水分，还原真实经营状况。

在业绩说明会上，高管表示，本次调整是对业务模式的全面梳理，属于合规会计差错更正，并非财务造假。公司强调，调整未改变报表盈亏性质，也未导致净资产为负，会计师事务所已出具标准无保留意见审计报告。同时，新管理层释放改革信号，称将以此为契机夯实渠道管理，推动行业从“重压货”向“重动销”转型，保障长期健康发展。

但这并不能完全打消股民的质疑。

有分析人士认为，调降2025年业绩，有助于新掌门上任后更容易完成增长目标。

如今，新掌门邓敏已经就位，能否完成市场期待的业绩增长目标，对邓敏的能力是一个考验，对五粮液能否迎难而上，更是一个考验。

文章来源：财闻、金通社、每日经济新闻