来源：节选自阿尔法工场研究院

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在全球数据中心PCB市场上收入第一（灼识咨询数据）的沪电股份，其赴港融资的脚步被按下“暂停键”。

截至5月28日，沪电股份（002463.SZ)在2025年11月28日所递交的港股招股书已满6个月，自动失效。此前证监会要求公司补充境外子公司投资合规等材料，沪电股份先更新材料、完成证监会补充回复，再更新招股书重递港交所，港交所等证监会备案无异议后，才会安排聆讯。

距去年11月28日递交招股书至今，沪电股份股价从69.38元/股一路上涨，在5月29日盘中达到历史股价新高的138.87元/股，最大涨幅超过100%。但收盘价跌至132.04元/股，当天跌幅0.77%。

去年至今，在AI驱动的数据通讯基础设施加速迭代与大规模部署的直接拉动下，数据通讯应用领域PCB产品迎来了前所未有的大涨机遇。据Prismark预测，其2024-2029年均复合增长率将达到14.38%。

受需求上升影响，在全球数据中心PCB市场份额高达10.3%的沪电股份（灼识谘询数据，按收入计），股价更是涨势猛烈：以盘中价算，从去年4月最低点的22.58元/股，到今年5月29日最高的138.87元/股，沪电股份最大涨幅超过515%！

但值得关注的是，数据通讯应用领域PCB需求的爆发式增长，也吸引了大量同行调整战略并将资源向该领域倾斜，通过强劲的资本开支与产能扩张切入市场。一场在资金、技术和产能上的多线竞争，正在PCB行业同时进行。

在这场竞赛中，如果资金、技术、产能任何一环落后，都可能被同行快速超越。沪电股份将推进港交所上市写在了2026年重点工作的第一项，而港交所上市融资的进程，也直接决定了其在海外泰国生产基地的产能进度。

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