今日午后，CPO概念拉升，中际旭创涨近6%再创新高，新易盛、天孚通信涨近3%。创业板ETF汇添富(159247)大涨超2%！资金近5日有3日净流入！

创业板ETF汇添富(159247)标的指数热门股多数飘红：除“易中天”外，三环集团大涨超7%，阳光电源涨超2%，北京君正、信维通信、江波龙微涨。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【创业板指连续飙升，如何看待创业板指点位超越沪指？】

机构观点认为，创业板指点数超越上证指数，其核心意义并非简单的数字更迭，而是中国经济“新旧动能转换”在资本市场的显性确认与里程碑。 与2021年因“供需错配”导致的短暂超越不同，本轮行情的驱动力源于产业周期与业绩兑现的坚实双轮驱动，集中体现为AI算力、高端制造等“新质生产力”的盈利能力全面爆发。这标志着市场定价正从传统经济的“不确定性弱复苏”逻辑，向新经济的“确定性景气成长”逻辑结构性迁徙。尽管短期市场将切换至“震荡消化、结构分化”的慢涨节奏，但这一超越的实现将奠定成长风格长期占优的基础。

【“韬定律”横空出世！光、液冷、国产AI算力迎“基本面+估值”的戴维斯双击】

韬（τ）是衡量系统响应速度、信号衰减速率及动态演化过程的关键参数，τ值越小，系统响应越快，信号衰减越迅速，系统惯性越弱。国内科技大厂提出的“韬（τ）定律”核心在于：以“时间缩微”替代传统的“几何缩微”，将系统性降低时间常数（τ）作为核心目标。通过逻辑折叠等一系列创新技术架构，持续压缩信号传播时延，驱动半导体性能与系统集成度的持续迭代。

开源证券指出，“韬（τ）定律”催化三大赛道，光通信、液冷、国产算力迎价值重估。

（1）光通信方面，芯片大量性能损耗来源于互连方式，提升晶体管之间、芯粒之间的信号传播效率成为“韬（τ）定律”的首要目标，而这一变革将进一步延伸至芯片间及机柜级布局，光通信凭借其低延迟、高带宽的固有优势，与“韬（τ）定律”高度契合。

（2）液冷方面，随着逻辑折叠、3D堆叠等架构创新的深入，芯片功率密度提升，热点集中问题日益突出，散热效率成为制约系统性能释放的关键瓶颈。在此背景下液冷技术凭借正从可选增强方案转变为系统级设计的刚性需求。

（3）国产算力方面，“韬（τ）定律”通过聚焦时间缩微，有望帮助国产算力在一定程度上摆脱对先进制程的依赖，这意味着国产算力企业无需被动等待尖端节点，现有成熟工艺产线即可支撑高端AI芯片制造，利好国产芯片厂商，并进一步利好光交换网络、AIDC及国产AI全产业链。（来源：开源证券20260525《韬（τ）定律：光、液冷、国产AI算力迎“基本面+估值”的戴维斯双击》）

【AI算力：商业变现迎里程碑式突破！】

AI公司盈利能力加速兑现！海外方面，Anthropic首度实现季度营业利润，OpenAI与SpaceX同步冲刺IPO，AI产业资本化进程全面提速。国内方面，DeepSeek获700亿元融资，梁文锋承诺将继续坚持开源和AGI方向，国产大模型发展再获强力资本支撑，AI产业正从"烧钱投入"向"规模盈利"加速切换。

海外AI公司商业变现迎来里程碑式突破。Anthropic预计二季度营收达109亿美元、同比增长约130%，首度实现运营利润5.59亿美元，推理毛利率从38%跃升至70%以上。其营收增速已超过谷歌、Facebook在各自IPO前夕的增长速度，企业客户对Agent编程工具的爆发式需求是核心驱动力。OpenAI拟在未来几周内提交IPO文件，计划秋季上市，估值或高达约1万亿美元；SpaceX正式递交IPO申请，估值超1.75万亿美元，招股书披露已完成对xAI与X的整合。此外，美国高层向9家量子公司提供20亿美元拨款，IBM获10亿美元建设首座"专用量子晶圆代工厂"，量子计算战略竞争趋于白热化。

政策层面，高层赴北京、河北、内蒙古调研算力网建设，算力国家战略持续深化。高层要求推进全国一体化算力网建设和集约高效利用，把分散的资源整合利用起来，有效满足多元化算力需求。他还强调要注重供需适配、算电协同，加快形成全国一张网，支持利用"源网荷储"等新型电力系统模式探索绿电直连，厚植一体化算力网发展的绿色底色，并扎实做好国内能源保供稳价工作。这与此前顶层设计将算力网纳入"六张网"规划的部署形成持续政策接力。（来源：国泰海通20260525《计算机行业周观点第44期》）

【新能源：储能定位持续上升，钠电由政策驱动转向订单驱动!】

太平洋证券指出，有关部门定调“最新五年规划”新型能源体系建设方向，储能定位继续上升。有关部门近期在国新办发布会上表示，“最新五年规划”时期将实施非化石能源十年倍增行动；在推进路径上，排在首位的是加快非化石能源高质量发展，要求统筹新能源开发与消纳，优化调节资源布局，提升电网接纳、配置、调控新能源的能力。预计到2030年，非化石能源供应规模将比2025年显著增长，2035年比2025年实现倍增。

“算电协同”正式上升为国家战略，储能作为关键耦合节点，有望开辟全新应用场景。四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，该方案将统筹大型新能源基地与国家算力枢纽布局，鼓励算力中心配置构网型储能并要求提升绿电占比。这意味着数据中心将从单纯的电力消费者变为与电网双向互动的“超级柔性负荷”，储能成为实现“算力与电力”时空匹配的关键技术。这为储能打开了继新能源并网、用户侧峰谷套利、电网调频之外的第四大应用场景——算力中心配储，为具备构网能力和综合能源管理能力的企业创造了新的战略级市场增量。

钠电产业化由“政策驱动”转向“订单驱动”，大规模量产与场景落地成为现实。宁德时代与海博思创近期敲定未来3年60GWh储能钠电池供货订单，这是全球迄今最大规模的钠电合作，标志着钠电在储能领域率先实现规模化量产与商业化突破。结合宁德时代已筹划65GWh动力钠电池产能，其“动力+储能”双轮驱动钠电战略清晰。（来源：太平洋证券20260525《新能源+AI展望：重视新技术、新市场》）

【创业板指有何优势？AI算力+新能源龙头荟萃！】

创业板ETF汇添富（159247）标的指数是创业板的代表性指数，其成份股数量仅占创业板的7%，但覆盖了创业板45%以上的市值及营业收入、85%的归母净利润、约40%的研发投入及人员。

截至2025/9/30

创业板指由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，汇聚新兴产业的代表公司。前四大行业分别为电池、通信设备、光伏设备、半导体等；前十大权重股包括电池龙头宁德时代，CPO三巨头中际旭创、新易盛、天孚通信，PCB领军公司胜宏科技等。

数据：截至2026/5/7

看好创业板机遇，指选“AI算力+新能源龙头荟萃”的创业板ETF汇添富（159247）！指数权重股汇聚电力设备、通信、电子、医药生物等赛道龙头，一键布局新质生产力！创业板ETF汇添富（159247）管理费率低至0.15%/年，托管费率低至0.05%/年，全市场最低档！A类：024063，C类：024064

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