出品 | 搜狐科技

作者 | 梁昌均

编辑 | 杨锦

“AI已成为我们业务的核心驱动力和主要增长引擎。”在最新业绩沟通会上，百度创始人&CEO李彦宏表示。

5月18日，百度发布今年一季度财报，期内营收近321亿元，其中AI业务继续增长。

财报显示，该季度百度AI业务营收合计达136亿元，同比增长49%，占百度一般性业务收入比重首次超过50%。对百度自身而言，这意味着其跨过了内部的关键门槛。

不过，百度传统的广告业务依然承压，这抵消了AI业务的增长，也拖累了公司盈利表现。在下半场的AI变革中，百度仍需加快应用速度和商业化。

AI业务营收占比达52%，传统广告业务仍承压

自去年四季度财报起，百度调整了业务披露架构，将百度核心定义为百度一般性业务（排除爱奇艺），包括AI新业务、传统业务及其他，取代营销和非营销以及事业群划分结构。

AI新业务主要包括智能云、AI应用（文库、网盘等）、AI原生营销服务（数字人、智能体等）和RoboTaxi业务（萝卜快跑），传统业务则涵盖搜索、信息流等提供的广告服务。

从今年一季度看，百度整体营收321亿元，同比环比均略有下降。核心的一般性业务收入260亿元，环比持平，同比增长2%，这主要由AI新业务中的智能云业务推动。

具体来看，百度期内AI新业务营收136亿元，同比增长49%，环比增长21%。

这其中智能云表现突出，期内营收达88亿元，同比增长79%，利润率更高的GPU云业务更是同比大幅增长184%。

这主要得益于各行各业对AI的采用加速，百度智能云在训练和推理两大工作负载上均持续迎来增长，尤其推理业务增速尤为迅猛，占比也不断提升。

另外两大AI业务，AI应用期内收入25亿元，同比基本持平，环比下降10%；AI原生营销服务收入达23亿元，同比增长36%，环比下降15%，反映了季节变化影响。

同时，这也反映出百度以订阅制为核心的AI应用，比如百度文库、网盘等应用，面临如何推动用户持续付费和商业化增长的挑战。

不过，从整体来看，百度AI新业务的持续增长已成为百度主要的增长点，并跨过了50%的关键性门槛。

数据显示，今年第一季度，AI业务在百度一般性业务中的占比首次超过50%，达到52%，同比提升16个百分点，环比提升9个百分点。

与AI业务持续增长相对应的是，百度传统现金流业务广告继续承压。

今年一季度，百度在线营销收入126亿元，同比下降22%，环比下降17%。这在百度一般性业务收入中的占比也持续下降到48%，而去年同期还达到63%。

这除了与整体市场和竞争环境有关外，一定程度也与百度自身持续推进的AI搜索变革有关，AI搜索还没有摸索出有效的商业变现手段。

李彦宏提到，百度在继续推进AI搜索的转型，尤其着重于提升用户满意度和整体搜索体验。如通过持续优化模型能力，改进搜索结果的规划、结构和生成方式，减少低质量内容出现。

“展望未来，我们将继续深化AI搜索与文心一言的融合，进一步提升用户在信息发现、内容理解及任务完成等方面的体验。”从这番表态看，体验依然是百度AI搜索未来的重点。

不过，百度所强调的体验优化，并未留住用户。

截止2026年3月，百度APP的月活跃用户为6.55亿。这相较上年同期的7.24亿减少6900万人，环比也下降2400万人。

可见，百度春节期间的5亿红包营销效果持续性存疑。这也是百度APP月活连续第三个季度下降，背后是用户在持续转向豆包、DeepSeek等AI应用。

李彦宏就透露，今年3月文心一言日均活跃用户同比几乎翻了一倍，日均对话次数更是同比增长超过三倍。

可以说，用户对AI越来越高的接受度，正在让传统搜索的用户持续流失。这势必将影响到百度未来的广告业务发展。

广告持续承压也拖累了百度盈利表现。今年一季度，归属百度的净利润34亿元，非公认会计准则下归属百度的净利润为43亿元，环比则均出现提升，同比分别下降55%、34%。

模型组织再变，李彦宏坚持AI应用驱动

在业绩交流中，AI应用前景和百度在模型上的投入预期成为分析师关注的重点。

李彦宏对此表示，模型正以极快的速度发展，中国及全球玩家都在积极发布新版本。“我们坚信模型能力将继续提升，强大的基础模型能力依然至关重要，因此百度将持续投入。”

不过，财报显示，今年一季度，百度研发费用为44亿元，环比减少22%，同比也有所微降。百度称，这主要是员工支出减少，显示其仍在通过减员控本，销售和管理费用亦因此而下降。

同时，李彦宏强调，模型最终要通过应用创造价值，将坚持应用驱动，坚定看好AI搜索、AI编程、数字人和企业智能体等方向。

为此，百度再对模型研发组织进行了调整。百度早前宣布设置百度模型委员会，并整合基础模型研发部和应用模型研发部，以此统筹大模型从路径探索、技术规划，到模型训练、业务落地的全部工作，实现模型从技术到应用一体化。

这和阿里在AI上的打法有些类似，但与其以Token为核心不同，百度更看重应用。

李彦宏就提到，全球AI商业化仍处于非常早期的阶段，变现模式也在不断演进。目前更常见的是基于Token的定价，本质上是在为基础模型付费。

“但随着时间推移，随着AI应用和智能体能力的不断提升，未来的变现方式将更加广泛，也更注重实际成果。”

李彦宏称，这意味着用户将为生产力提升、时间节省、优质的体验以及切实可见的成效买单。因此，人们未来会为AI应用和智能体付费，而且其市场规模将远大于Token市场。

这或许也正是李彦宏此前喊出AI时代的度量衡应该是DAA（日活智能体数），而不是Token背后的判断出处。从目前看，这同样是市场的非共识。

对于如何继续打AI下半场这场仗，百度则强调了自身在基础设施层面的优势，尤其是自研昆仑芯实现大规模商用部署，并落地超3万颗芯片的计算集群部署。

目前，昆仑芯正在同步谋求港股和科创板上市。

李彦宏在业绩会中透露，百度昆仑芯近期已将推理支持扩展至DeepSeek-V4、GLM 5.1和Minimax M 2.7等模型，3月外部客户日均Token消耗量增长至一年前的近七倍，整体收入也实现快速增长。

在被问及如何看待国产芯片发展时，百度智能云事业群总裁沈抖表示，本土芯片市场仍处于早期阶段，发展速度很快。AI算力需求发生结构性转变，对国产芯片供应提出了更高要求。

“短期内，由于需求增长快于供给，国内AI芯片在产能和供应链成熟度方面仍面临挑战。但从长远来看，中国半导体产业将快速发展，这得益于其强大的制造与供应链基础。”

沈抖认为，未来的竞争将更多地取决于不仅能否提供芯片，更在于这些芯片能否在各种真实场景中可靠且高效地运行，而推理正是国产芯片大有可为的领域。

“我们坚信，AI的真正价值最终将通过应用得以实现。从长远来看，我们相信AI应用的全部潜力远未完全实现。”这是李彦宏的坚持。

随着百度AI变革进入下半场，如何打造出更有价值的应用，以及如何让应用创造出更大的商业价值，则是百度要面临的挑战。