据央视新闻报道，2025年9月，有多位投资人向上海警方反映，自己通过网络直播推荐购买的债券既无法兑付，也因无交易对手而无法成交，怀疑上当受骗。对此，警方组织力量开展研判，发现这些投资人所购买的债券均为长期停牌债券。这些债券在正常情况下交易量很少，但依然被公司集中大量协议收购。警方认为其中暗藏非法经营、推荐债券的犯罪行为，遂开展立案侦查。

经查，2025年2月至9月，犯罪嫌疑人许某等人为谋取利益，在无债券业务经营资质的情况下，从不法私募雷某等人处低价买入大量已停牌债券，以高额利润为饵，通过免费直播推荐诱导投资人高价接盘，非法获利6000余万元。举例来说，犯罪嫌疑人通过不法中介，以10元左右的价格在市场上购买面值100元的停牌债券。随后，利用投资人不了解债券业务、缺乏风险认识的情况，先向投资人灌输债券停牌时80元左右的交易价格，就是当前市场价的理念，然后再诱导投资人以50元左右的价格接盘，诓骗投资人这样就可以在债券恢复时赚取差价。在这种情况下，投资人往往会误以为“捡了漏”，实则可能面临后期无法兑付等多重风险。

警方发现，许某等人为宣传引流，招募多名销售人员以随机拨打电话等方式吸引客户至社交群，引导投资人进入免费荐股直播间，并虚构主讲老师的投资神话，博取投资人信任，诱导投资人高价购买已停牌债券，为了烘托气氛，债券销售团伙成员还分工扮演“水军”“助理”“老师”等不同角色制造值得投资的假象。若投资人尚无债券购买资质，许某等人还会安排专人为投资人提供公司，并开立具有特定债券购买权限的法人证券账户，以此完成债券受让。

2025年11月，上海警方开展全链条收网行动，在外省市警方的配合下，抓获许某、雷某等30余名犯罪嫌疑人。目前，上述犯罪嫌疑人因涉嫌非法经营罪被警方依法采取刑事强制措施，案件正在进一步侦办中。