2月25日午后，半导体设备板块攻势强劲。截至发稿，半导体设备ETF（561980）涨幅扩大涨超4%，成份股有研硅强势封涨停板，富创精密、江丰电子涨超13%，拓荆科技、中船特气涨超11%，芯源微、中微公司涨超6%，华海清科、沪硅产业涨超5%，长川科技、安集科技等涨超4%。

【存储巨头定调卖方市场，上游设备业绩释放可期】

消息面上，全球存储巨头SK海力士在2月20日高盛会议上释放关键信号：全球存储芯片行业已全面转入卖方市场。公司明确指出，当前DRAM与NAND闪存库存仅维持约4周，处于历史低位，且“所有客户的需求均无法被完全满足”。面向2026年的HBM产能已全部售罄，标准型DRAM供应持续紧张。

但目前A股大部分存储概念股此前涨幅巨大，2025年整体业绩表现与前期迅猛涨势存在较大落差，因此市场资金较为关注上游需求核心受益的半导体设备、材料等领域。

数据显示，半导体设备ETF（561980）标的指数中证半导前十大权重中，目前有4家披露2025年年度业绩预告。其中，第一权重股中微公司预告2025全年收入123.85亿，公司前三季度已经实现收入80.63亿，计算第四季度实现收入约43亿，再创单季度新高。

其他权重股寒武纪、长川科技、中科飞测2025年净利润上限分别同比预增575%、205%、725%，均实现大幅增长，显示行业周期上行势头强劲。

数据来源：Wind，截至2026.2.24

【机构：三大逻辑支撑半导体设备迈向万亿赛道】

TrendForce数据显示，由于AI和数据中心需求的不断增长，预计到2026年第一季度DRAM合约价（包括HBM）将环比上涨80%—85%，NAND Flash合约价也将上涨55%—60%。全球存储产业产值预计将在2026年达到5516亿美元，并有望在2027年同比增长53%，达到8427亿美元。

其中半导体设备、材料等作为核心收益领域确定性凸显。国金证券指出，随着AI算力需求持续释放、全球产能扩张加速，以及国内政策与资本的强力支持，该板块有望在2026年迈向万亿美元市场规模，延续高景气度。

1.行业规模超预期增长：

2025年全球半导体销售额达到7917亿美元，同比增长25.6%，远超WSTS早前11%的预测，主要由AI算力需求的爆发驱动。预计到2026年，该行业规模将首次突破1万亿美元大关。

2.供需失衡引发涨价潮：

AI服务器需求挤压消费电子产能，导致存储芯片短缺，头部晶圆厂优先保障英伟达等大客户订单，消费电子领域面临持续性缺货问题。全产业链提价趋势明显，从存储、CPU到封测、设计环节，多家企业发布涨价函，成本压力叠加需求爆发共同推动了这一趋势。

3.国产替代加速推进：

大基金三期（3440亿元）重点投向先进制程、设备及材料等“卡脖子”环节。中芯国际、珂玛科技等企业的扩产带动了国产设备商订单激增，部分企业净利润预增超过了900%。

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，设备、材料、设计三大上游环节合计权重超90%，汇聚中微公司、北方华创、拓荆科技、中芯国际、寒武纪、海光信息、沪硅产业等产业链龙头。截至2月24日，该ETF最新规模35.16亿元，当日获资金净流入921万元。

数据显示，截至2026年2月24日，中证半导2020年以来上涨277%，2025年以来上涨85%，均大幅领先科创芯片、半导体材料设备等主流可比半导体指数，凸显出更强的反弹锐度和“进攻性”，或在新一轮半导体周期中更具弹性。

数据来源：Wind，截至2026.2.24

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