倒计时1日，持股过节持币过节？

A股站上了4100点，AI红包竞速，MSCI新纳入33只中国股票，外资集体看多......都为春节行情做好了铺垫，同时各个机构也倾向于持股过节，国泰海通、华金证券、海通国际等认为春季行情未结束，建议持股过节，把握节后资金回流与政策催化，银河证券等相对谨慎，建议“轻仓持股”，既保留参与机会，又控制波动风险。

纵观历史，A股确实存在“红包行情”，过去十年间近十年春节后首个交易日，沪指、深成指、创业板指均呈现“6涨4跌”，Wind全A胜率更高（7涨3跌），节后上涨概率显著高于节前。

史上最长假日来袭，我们应该如何选择？又应该如何布局？临近春节，多家银行上调存款利率，存款是否会成为一个好渠道？

A股再迎活水！MSCI新纳入33只中国股票，外资集体看多

@格隆汇：对于2026年，中国资本市场的机会有多大？高盛首席中国股票策略师刘劲津团队预计，预计到2026年底，MSCI中国指数（MSCI China Index）将从2025年底的基础上再上涨20%，沪深300指数将上涨12%至5200点。这份报告中的核心论点是，2026年的回报将更多来自盈利增长。

“我们预计2026年的股票收益几乎完全由盈利驱动。企业的利润增长将得益于人工智能、‘出海’战略以及反内卷政策的支持。”高盛预测，五大资金流将支撑市场：

（1）南向资金净买入可能再创纪录，达2000亿美元；（2）国内资产再配置可能带来约3万亿人民币流入股市；（3）股息和回购总额可能接近4万亿人民币；（4）全球主动型基金可能改变对中国股票的低配，带来增量资金；（5）IPO融资额可能超过1000亿美元，展现出市场活力。

高盛还维持对中国A股和H股的“超配”评级。在当前盈利增长、估值水平和投资者仓位普遍较低的背景下，中国股票的风险回报比具有吸引力。

此外，贝莱德中国、富达国际、宏利投资、联博基金等多家外资机构也纷纷表示，预计未来3到5年，全球资产配置会逐步弱化对美元资产的高度集中配置、转向更多元化布局；中国市场正重新展现活力，中国资产的优势在于产业链完整、创新能力强、估值相对更有吸引力。

沪指近十年春节后上涨概率达70%！过年持股还是持币？

@时代在线：当前，“持股过节”还是“持币过节”成为摆在投资者面前的一项抉择。

从过往数据来看，A股在春节后较大概率会迎来上涨行情。据Wind数据，2016年至2025年的十年时间内，上证指数在春节后5个交易日上涨的年份有7年，占比70%，2024年涨幅最高，达到4.85%；春节后10个交易日上涨的年份同样有7年，其中2019年涨幅最高，达到7.10%。

整体来看，上证指数春节后10个交易日的平均表现优于5个交易日，显示市场在节后有逐步回暖的趋势。

上述银河证券研报认为，A股市场存在显著的春节“日历效应”。从2016年至2025年间历史规律看，春节前，资金偏好向高股息、消费、防御板块集中，大盘风格表现占优，随着春节将至，A股市场逐步修复回暖，或出现“节前躁动”；春节后，A股市场上涨概率较大，资金转向小盘风格，周期风格和成长风格表现更优。

东吴证券研报也分析称，从近20年A股春节前后的市场表现来看，节前一周是指数布局的最佳窗口期。“复盘2006年以来的春节行情可知，指数经前期震荡整理后，通常会在节前5个交易日左右开启趋势性反弹；从反弹的延续性来看，行情一般持续至节后T+6日前后，期间指数呈明确趋势上行态势，后续上行斜率逐步放缓。”该研报称。

道指新高，金价五千，A股跟哪边？

@郑重看股：以我二十年的观察，市场往往会选择“兼听则明”。节前最后一个交易日，A股的AI应用、算力硬件已经强劲爆发，这可以看作是对全球AI浪潮的一次正面响应。而假期里金油齐涨，也为节后资源股（比如油气开采、黄金、化工）的走势提供了外部支撑。所以，下周初的市场，很可能不是单一主线一枝独秀，而是科技成长与资源周期这两条线，并行甚至交替表现的格局。这对我们操作上的启发，非常具体：

第一，对于节前布局了AI等成长方向的朋友，可以多一点定力。 外部的产业浪潮和资本开支逻辑依然坚实，只要核心标的趋势没坏，就不必因为短期波动而轻易下车。真正的产业趋势，从来不会一两天走完。

第二，要高度重视“资源线”的配置价值。 尤其是黄金，它的价格已经不仅仅是对美联储利率的反映，更是全球地缘风险和经济不确定性下的“终极保单”。它和股市的科技牛，在未来一段时间内，很可能不是“你死我活”，而是“共生共存”。在你的仓位里，给这部分资产留一点位置，会让你心态更稳。

第三，记住“买在分歧，卖在一致”。 当所有人都只谈论AI时，资源的机会可能正在酝酿；当所有人都涌向避险资产时，或许又该看看那些被暂时冷落的优质成长股。如果因为外盘刺激导致某个方向情绪过于一致、大幅高开，那反而未必是好的入场点。

信号很明确了！节前A股风格突变，这个板块被资金集体选中

@薛洪言：对于当前市场节奏，在长假效应影响下，市场多空博弈趋于温和。历史经验显示，节前一周往往是重要的布局窗口期，市场风格可能阶段性转向中小成长。配置上，除了短期表现强势的周期红利资产，调整后的科技成长主线，以及医药、军工等高景气困境反转板块也进入机构的关注视野。

展望后市，预计节前市场仍将维持震荡分化格局。周期板块的持续性需要观察量能配合与基本面催化剂的跟进情况；而科技成长板块在经历调整后，其中业绩确定性高的优质标的或将逐步显现配置价值。在板块轮动较快的环境中，投资者宜更注重行业逻辑的坚实度，避免盲目追涨。

多家银行上调存款利率，50万亿存款搬家节奏会放缓吗？

@郭施亮的博客：临近春节，部分中小银行采取上调存款利率的策略，但从上调存款利率的银行来看，主要集中在部分区域性的中小银行。然而，从此次上调存款利率的产品分析，并非具备普遍性，而是有特定的起存金额和特定的存款期限。

在春节临近之际，虽然有多家银行上调了存款利率，但部分区域性中小银行的做法，并未延伸至股份行和国有大行。因此，这一次上调存款利率的措施，估计是局部性的行为，并不是全面性的行为。

在无风险利率持续下行的背景下，银行存款利率下行趋势仍未出现实质性的转折点。什么时候银行存款利率开始出现实质性的触底回升表现，取决于两个条件。

第一个条件，宏观经济基本面持续改善，带动企业盈利能力、居民消费信心的持续回暖，有利于促进通胀率回升、经济增长回暖，从一定程度上推动存款利率的触底回暖。

第二个条件，房地产市场的销量数据显著回暖，房地产市场逐渐走出低谷，从而带动银行信贷需求回暖，直接或间接推动存款利率的回升。

简而言之，什么时候通胀率逐渐回升、房地产市场显著回暖，那么将可能会成为银行存款利率触底回升、银行净息差触底反弹的重要条件。然而，影响银行存款利率变化和净息差变化的因素有很多，通胀率回升和房地产市场显著回暖，只是影响因素之一。

*上述内容均来源于作者文章，仅代表个人观点，并具有一定时效性，不构成任何投资建议，入市有风险，投资需谨慎。