A股各家上市公司，年度业绩预告的截止时间是1月31日。

按照规定，当公司触发特定条件（如净利润为负、扭亏为盈或净利润同比变动超过50%）时，强制披露年报预告，其他情况可以自愿披露。

截至2026年1月31日，大部分A股上市房企已经披露了2025年业绩预告。

地产房剑整理了其中52家的年报预告信息，有部分没统计的是地产在其主业中占比已经非常少了。

我们不妨从这52家上市房企的业绩情况，感知2025年行业的冷暖。

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40家预亏，5家预亏超百亿

在地产房剑所统计的52家房企中，2025年预亏的有40家。

也就是说，有超过八成的房企，2025年预亏！

40家预亏的房企中，有5家房企预亏超百亿，分别为：万科、华夏幸福、绿地控股、华侨城、金地集团。

其中，万科以820亿元的预亏金额，成为“亏损王”。

此前的2024年，万科净利润亏损494.8亿元。

2024年、2025年，两年时间万科亏损了将近1315亿元，直接亏掉了2019年至2023年这5年的利润之和。

万科在业绩预告中表示，2025年保质交付了11.7万套房子，公司将全力以赴推进经营改善，通过战略聚焦、规范运作和科技赋能等措施，推动业务布局优化和结构调整，提升多场景的开发和经营能力；公司上下将凝心聚力，有序地化解风险，摆脱困境，推动公司早日走出低谷。

其他几家预亏超百亿的，也是过去几年的亏损大户。

除了上述5家预亏超百亿的，预亏额度比较高的还有荣盛发展、信达地产、金融街，预亏基本都在50亿元以上。

40家预亏的房企中，华发股份、西藏城投、中国武夷、沙河股份、三湘印象、香江控股、津滨发展属于由盈转亏。

从预亏房企名单可以看出，涵盖了民企、国企、央企等各种性质的房企，在亏损这件事情上已经跟房企本身性质没有关联。

反而是国企平台公司，在前两年托底拿地后，这两年遇到市场继续下行，压力要更大一些。

各家房企亏损的原因，除了这两年房价下降带来的结转亏损之外，还有一个重要的原因就是计提减值。

其实，在前几年的时候各家上市房企就开始计提存货减值，想着市场很快就会好起来。但没想到的是，市场下行趋势继续，只能继续计提减值。

当然，这个只是A股上市房企，港股中还有很多已经出险并且大幅亏损的房企。碧桂园、融创中国等房企，2025年上半年的时候也预亏超百亿元。

还有一些已经从A股退市，转到老三板的房企，也是大幅亏损。2025年前三季度，阳光城亏损44亿元、中南亏损38.43亿元、蓝光亏损34.16亿元……

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12家房企预计盈利

12家预计盈利的房企中，金科、保利、招商蛇口预计盈利超10亿元。

其中，金科预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为300亿元-350亿元！

2024年的时候，金科归母净利润则是亏损319.7亿元。

关于金科预计大幅盈利，地产房剑在此前的文章中实际上提到过。

金科超百亿的盈利，是因为其重整成功后带来的收益，主要包括：根据重整计划确认的债务豁免收益；信托包公司因超额经营亏损，根据重整计划进行股权处置导致超额亏损转回投资收益，等等，预计该重整收益约680亿元至700亿元。

扣非后，金科实际上是亏损290亿元至350亿元。

另外，金科重整之后，预计净资产也将转正，归属于上市公司股东的所有者权益在50亿元至70亿元。

保利发展、招商蛇口这两大央企，2025年净利润预计分别为10.26亿元、10.05亿元至12.54亿元，与2024年相比出现大幅下降，降幅在70%以上。

大幅下降的原因，实际上是计提减值。

保利直接计提减值约69亿元，如果不考虑减值因素，保利实际上2025年净利润在52亿元。

除了由于重整因素实现由亏转盈的金科之外，大名城、中华企业、深深房、粤宏远、渝开发在2025年也实现了由亏转盈。

A股上市房企中，还有2家房企没有发布业绩预告，但实际上值得关注。

一家是滨江集团，一家是新城控股。

滨江集团，目前已经成为民企房企NO.1，不但销售规模、拿地规模位居行业前列，其盈利能力也是较强。

2025年前三季度，滨江集团实现净利润23.95亿元，同比上涨46.6%。目前的悬念在于滨江对2025年会计提减值多少，如果计提减值比较少，那么滨江将大概率超越保利、招商蛇口的净利润规模。

新城控股，在这一轮楼市调整周期中保持着未出险，主要是由于其提早踩刹车，以及商业运营板块的底气。

2024年，新城控股的净利润为7.524亿元，公司目前没有发布业绩预告，说明其2025年的净利润不存净利润为负或者净利润变动超过50%的情况。

港股中，中海、华润的盈利规模比较大没有悬念，接下来可以关注的是龙湖、绿城2025年的净利润会如何。

2025年上半年，龙湖集团的净利润是32.16亿元、绿城中国的净利润是2.099亿元，龙湖能够盈利的压舱石是经营性业务，绿城中国2025年的计提减值规模将直接影响到公司盈利与否。

关于各家房企2025年具体经营情况，到今年三四月份的年报季，大家将会看到更多的信息！