深圳商报·读创客户端记者 周良成

1月30日，顺鑫农业股价下跌6.6%，报收15.3元/股。消息面上，1月30日，顺鑫农业发布2025年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损1.16亿元至1.88亿元，同比由盈转亏，降幅达150.18%–181.33%。公司明确将业绩下滑归因于白酒行业深度调整与市场竞争加剧，核心产品“牛栏山”系列销量同比减少，尤其在传统餐饮即饮场景持续萎缩背景下，光瓶二锅头消费动能显著减弱。

牛栏山“陈酿金标”在深圳市场38元一瓶。周良成/摄

牛栏山作为二锅头的代表，号称“三百年二锅头，源自牛栏山里面”， 以往主打产品包括15 元的亲民光瓶酒、38 元的固态纯粮法金标陈酿，给消费者的印象是“便宜酒”的代名词。1月13日，顺鑫农业举办牛栏山新品发布会，推出36%金标牛轻口味白酒新品。请岳云鹏成为新晋品牌代言人，市场价格78元/瓶，标志着牛栏山开始进军“高端市场”。

1月30日，记者走访深圳多家超市、酒行，发现货架上仍旧以15元一瓶的亲民光瓶酒，俗称“白牛二”，和38元一瓶的固态纯粮法“金标陈酿”为主。

据了解，牛栏山深耕光瓶酒赛道数十年，曾凭借“白牛二”创下年销 8.4 亿瓶的神话，巅峰时期带动母公司顺鑫农业白酒业务营收突破百亿，是当年七大白酒“百亿俱乐部中”唯一一个不自带“名酒”标签的酒企。

一位深圳经销商告诉记者，如今“牛栏山”销售表现已难复当年盛景：“牛栏山二锅头最大单品是白牛二，但自2022年因国家白酒新国标被归类为调香白酒后，销量已较2020年峰值下滑超40%。”

为应对危机，牛栏山“金标陈酿”于2022年正式推出，市场价格约38元每瓶，旨在推动产品结构升级，主打“纯粮酿造、口感绵柔”概念，是顺鑫农业应对白酒新国标冲击、重塑品牌价值的核心单品。尽管“金标陈酿”在推出初期被寄予厚望，但2022至2024年销量连续三年下滑。数据显示，2021年至2024年，顺鑫农业白酒业务营收从 102.25 亿元下滑至 70.41 亿元。

汾酒光瓶酒在深圳市场50元一瓶。周良成/摄

白酒业内人士告诉记者，中国不但高端白酒竞争激烈，低端白酒同样由“蓝海”进入了“红海”。记者了解到，在深圳市场，光瓶酒赛道竞争激烈。除了牛栏山，各大名酒也推出了光瓶酒，比如汾酒玻汾、西凤绿脖、泸州老窖黑盖、五粮液尖庄等名酒嫡系产品，它们凭借品牌光环与品质优势，强势切入 50-100 元价格带，利用母公司的渠道资源与品牌影响力快速抢占光瓶酒市场。

另一方面，年轻消费者在低端酒水品类中正转向更具性价比与健康属性的替代品。记者走访深圳盒马、天虹等商超，发现国产红酒（如张裕、长城）500ml装价格稳定在25–35元区间；黄酒（如古越龙山、会稽山）375ml小瓶装因“低度、养生”标签，在女性及银发客群中渗透率提升。部分门店已将黄酒与火锅、年菜组合陈列，形成“年节饮食搭配”新场景。

一位经销商告诉记者：“2025年，红酒、黄酒的销量提升约2成。”

市场人士分析，相较之下，红酒与黄酒凭借品类升级、场景重构与消费情绪价值的提升，在商超渠道中展现出更强的韧性。白酒行业正从“规模扩张”转向“价值深耕”。“低端市场已不再是单纯的价格战，而是对消费心理、场景适配与品牌叙事的综合考验。”