南都电源储能出货旺盛，制氢绿色加码，目标价21.81元，买入评级！
南都电源储能出货旺盛，制氢绿色加码，目标价21.81元，买入评级！
南都电源(300068)：储能出货持续旺盛 布局制氢绿色加码
南都电源发布2023年三季报，前三季度实现营收110.30亿元，同比增长30%。23Q3实现营收31.35亿元，同比增长10%。电站储能和工业储能表现突出，预计Q3销售量约450MWh和1.5GWh，实现净利润0.5亿元和0.9-1亿元。此外，南都电源(300068)预计Q3股权激励分别摊销约0.4亿元。
储能在手订单旺盛，海外大储订单持续推进，23年已接订单超7GWh。南都电源还与杭州氢源、谈一波共同成立南都氢能，专注于可再生能源制氢技术的研究。南都氢能有望依托公司储能主业，重点开发氢储能及下游应用项目，打造公司新增长曲线。
盈利预测及估值：预计公司2023-2025年归母净利润达6.51/12.64/17.68亿元，CAGR为75%。综合考虑锂电与铅酸业务，给予公司2024年15倍PE，对应目标价21.81元/股，给予“买入”评级。
风险提示：储能装机规模不及预期、新增产能释放不及预期、电池回收业务竞争加剧。
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南都电源储能出货旺盛，制氢绿色加码，业绩持续走高。不愧是南都电源，储能就像是他们的家常便饭，随手一点就能搞定。现在还加入了制氢技术，看来这家公司是要把绿色能源玩出花来啊！
和讯自选股写手
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