文 | 古书奇谭

编辑 | 古书奇谭

近期国际金融市场真是掀起了不小波澜，尤其是国际金价直接冲破每盎司4400美元，创下历史新高，和以往由华尔街投机客主导上涨不同，这次推高金价的核心力量，是全球各国央行集体开启的“扫金模式”。

据统计，今年各国央行累计购金已超1000吨，而这波全球性抢金潮，不仅让美联储陷入政策被动，更让市场开始深度质疑美元的信用体系，各国央行为啥非要在金价高位扎堆买金？美元主导的全球货币秩序，是不是真的要松动了？

央行集体扫金

各国央行扎堆购金，其实是对当前货币体系失去信任的直接表现，这也更印证了去美元化浪潮正在加速，有组关键数据，美元在全球外汇储备中的占比降到了58.3%，是2009年以来的最低水平。

毕竟美国总把美元当地缘博弈的工具，动不动就启动金融制裁，各国为了避险，只能赶紧推进外汇储备多元化，而黄金作为千年硬通货，自然成了最优选择。

这波购金潮里，不少国家下手格外果断，波兰以83吨的增持量成了最大买家，远超其他国家，巴西和土耳其紧随其后，分别买了31.5吨和27吨，靠增持黄金对冲本币贬值的压力。

印度也没掉队，眼看本币贬值风险上升，赶紧跟进买了5吨，甚至把部分黄金拿去海外租赁，平衡流动性。

中国央行的动作更有战略深意，已经连续13个月增持黄金，上个月单月又新增0.93吨，据国际货币基金组织和世界黄金协会专家预估，中国实际持有的黄金储备早突破5000吨大关，比公开披露的数量多不少。

这些央行购金绝不是短期投机，毕竟美联储货币政策反复无常，美元汇率波动也越来越大，黄金自然就成了对冲地缘风险、稳住外汇储备价值的核心依托。

而这种集体性的战略布局，说到底就是对美元信用的用脚投票，也让美联储维系美元霸权的努力更难推进。

金价高位下不来的关键

金价能冲到4400美元高位，还能持续上涨，核心是供需两端都被卡住了，这种格局短期内是很难改变的，需求端这边，央行购金和全球避险资金涌进来形成共振，直接把黄金需求推得暴涨。

而供给端则受限于开采周期长、环保审批严，产能根本提不上来，于是最终就形成了“需求猛增+供给短缺”的闭环。

其实黄金开采远没想象中简单，而且金矿还分三六九等，露天开采的贫矿，每吨矿石里只要有0.3克黄金就有开采价值，而深埋地下的富矿，每吨含金量得达到8到20克才行。

比如近期中国湖南发现了一处超级富矿，每吨含金量超20克，算是稀缺资源，但即便如此，开采前的筹备周期也少不了。

不少数据显示，即使是露天矿从勘探到投产，最快也要3到5年，而深埋矿的建设周期则更久，能到10到15年，再加上如今全球环保政策越来越严，矿山审批流程又特别繁琐，供给释放自然被拖慢了。

不过当前全球黄金开采的综合成本，大概在每盎司1600美元左右，对比4400美元的现价，就算开采贫矿也能赚不少，可惜的是供给端的刚性约束摆在那，产能根本没法快速提升。

拿2024年全球前五大产金国的产量来说，同比只增长了1.2%，供给增速慢得可怜，完全跟不上激增的需求。

这种供需失衡的局面，也让机构普遍看好金价后续走势，甚至预测会向每盎司5000美元发起冲击，而金价越涨，美元的计价货币地位就越被削弱。

中国的长远布局

在全球购金博弈里，值得一提的是中国的布局更具长远眼光，不只是为了对冲风险，最明显的变化是上海黄金交易所的地位在持续提升，2024年黄金现货交易量同比增长8.5%，人民币黄金的定价影响力越来越强。

再加上相关税收政策的调整，这一系列动作的核心，都是为了推进外汇储备资产多元化，降低对单一货币的依赖，同时还能争夺全球黄金定价权。

这种国家层面的布局，着眼的是十年、二十年的全球金融博弈，核心是搭建更稳定的外汇储备体系，也是为应对未来可能的经贸摩擦储备筹码。

而且央行购金向来是低吸布局，会刻意避开价格高位，也根本不在乎短期涨跌，这和普通人的投资逻辑完全不一样。

所以不得不提醒普通投资者，现在金价已经处于历史高位，波动幅度比去年扩大了不少，投资风险也跟着明显上升。

实物黄金不仅变现成本高，存储也麻烦，而纸黄金还带有杠杆风险，要是盲目跟风进场，很可能高位套牢，个人投资一定要理性看待黄金热潮，守住资金安全才是关键。

美元霸权要遇坎了

这次金价暴涨和央行购金潮，背后还藏着全球货币秩序重构的暗流，黄金重新成为市场焦点，本质上是因为全球对美元主导体系失去信任，这也是货币战争里的关键信号。

美国一直以来把美元武器化的做法，已经逐渐打破了全球金融市场的稳定预期，各国为了自保，只能转向黄金这种没有信用风险的资产，这也又进一步加速了去美元化进程。

现在地缘冲突还在持续发酵，美联储的货币政策也没个准头，美元的避险属性越来越弱，黄金的战略价值反而越来越突出。

未来十年，黄金大概率还会一直扮演“避险核心+储备锚点”的双重角色，价格上涨趋势可能会超越短期波动，逐渐成为全球金融博弈的核心筹码。

而对美元来说，各国央行购金潮还在持续，这只会进一步削弱它在全球外汇储备和贸易结算中的主导地位，可以说，美元霸权正面临前所未有的挑战。