本报记者 桂小笋

同花顺数据显示，截至12月5日，按发布时间梳理，年内共有497家上市公司发布股份回购预案。就在12月5日晚间，烽火通信科技股份有限公司、西藏奇正藏药股份有限公司等还发布了有关回购股份的公告。

深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华对《证券日报》记者表示，今年回购呈现出与以往不同的结构性特征。在行业分布上，从过去的消费、金融等传统行业加速向新能源、高端制造、生物医药等符合国家战略导向的硬科技领域扩散。在企业类型上，民营中小市值公司的主动回购显著增加，更多企业利用回购进行市值管理和股权结构优化。

综合上市公司相关公告提及的信息可知，出手回购股份后的用途，用于股权激励或员工持股计划、注销并减少公司注册资本是被提及最多的事项。

刘有华认为，注销式回购备受推崇，是政策引导与企业内在需求共振的结果。对企业而言，直接注销股份能够提升每股收益和净资产收益率，是优化资本结构、实质性回报股东的方式；对市场整体而言，这一行为向投资者传递了公司对自身价值的信心，有助于缓解市场担忧情绪，推动估值修复。

除了上市公司重视“股东回报”之外，回购增持再贷款政策的支持，也是上市公司积极回购的重要原因之一。

安徽安爵资产管理有限责任公司董事长刘岩在接受《证券日报》记者采访时表示，股票回购增持再贷款政策从阶段性工具向常态化机制演进，是A股市场迈向成熟的必然选择，既呈现出规模扩容、条款优化、实施机制持续完善的特征，也契合资本市场高质量发展阶段对市值管理长效工具的需求。这一演进不仅能通过构建市场自我修复机制为市场稳定提供长效支撑，还能赋能企业优化资本结构与治理水平、为投资者保护提供制度性保障。

接受《证券日报》记者采访的专家建议，强化信息披露要求，确保回购目的、资金安排和执行进展透明可查。此外，还要加强投资者教育，帮助市场理性识别回购背后的实质，避免盲目跟风。