【大河财立方 记者 张克瑶】当国内多数乘用车厂商“卷”自主品牌之时，曾提出“商乘并举”战略的江铃汽车股份有限公司（以下简称江铃汽车）却作出了另一种选择：不仅将其生产的福特品牌乘用车、皮卡委托至福特汽车全资子公司进行分销，还暂时放弃了其自主品牌的重启与布局。

9月24日，江铃汽车证券部向大河财立方记者表示，分销合作和福特中国渠道整合有关，福特汽车销售将统一做国产福特品牌的营销服务，公司相关职能控股子公司将清算注销。

分销合作深度捆绑福特，事关福特中国渠道整合

9月23日晚，江铃汽车发布公告，因公司乘用车业务发展需要，公司和江铃汽车销售有限公司（以下简称江铃汽车销售），与福特汽车销售服务（上海）有限公司（以下简称福特汽车销售）签署《江铃国产福特整车分销服务合同》，委托福特汽车销售为公司生产的福特品牌乘用车和福特品牌皮卡提供全面的分销服务。

江铃汽车销售、福特汽车销售分别是江铃汽车、福特汽车全资子公司。江铃汽车销售将按照相关授权，实际履行批售合同产品、向服务方支付分销服务费等事项。作为福特品牌方及分销服务提供商，福特汽车销售将对福特品牌经销商网络进行统一的营销和渠道管理。

目前，国内汽车销售以经销商渠道为主。此次分销合作，意味着江铃福特乘用车、皮卡销售外包给福特汽车销售，江铃汽车扮演生产方的角色，这会拉长江铃汽车与市场的距离吗？

9月24日，大河财立方记者致电江铃汽车证券部，对方称公司会有区域经理跟进产品市场表现、消费者投诉，公司作为生产厂家会和福特汽车销售共同管理、约束、考核经销商，紧跟市场动向。

值得注意的是，福特汽车销售整合的福特品牌经销商网络，包括江铃福特和长安福特。此前江铃福特拥有约110家经销商，长安福特拥有约270家经销商。渠道整合后，福特汽车销售将管理380家左右经销商，共同销售福特品牌旗下所有车型。

江铃汽车证券部表示，福特汽车销售将统一做国产福特品牌的营销服务，这也是福特出于整个中国市场的战略调整。

职能和分销合作重合，控股子公司将被清算注销

公告分销合作的同时，江铃汽车还公告了拟向控股子公司增资暨关联交易事项。

根据公告，江铃汽车拟与福特汽车，按原有持股比例共同向控股子公司江铃福特汽车科技（上海）有限公司（以下简称江铃福特科技）进行增资，其中江铃汽车以债转股方式出资12.64亿元，福特汽车以现金出资12.14亿元，用于清偿江铃福特科技的负债。

江铃汽车、福特汽车对江铃福特科技持股比例分别为51%、49%，本次增资完成后，双方持股比例不变。不过，尽管今年上半年扭亏为盈，江铃福特科技却仍然处于资不抵债的困境。截至今年6月底，江铃福特科技总负债为22.96亿元，净资产为-14.21亿元。

江铃福特科技对江铃汽车的债务为14.7亿元，主要是由于日常经营产生。自2025年10月1日起，江铃福特科技将开展与清偿其负债相关的业务和活动，以及其他任何经董事会批准的业务和活动。在完成债务清偿后，江铃福特科技将清算注销。

江铃福特科技经营范围包括汽车销售，曾于2023年成都车展发布全新渠道品牌“福特纵横”。该品牌布局硬派越野系列和户外轻探索系列两大产品矩阵，含福特F-150猛禽、福特游骑侠、福特烈马等。

江铃福特科技的渠道职能和此次分销合作有重合，再加上如今资不抵债的困境，其清算注销的未来命运和此次分销合作有关吗？

对此，江铃汽车证券部表示，江铃福特科技完成债务清偿后将关停，因为没有存在必要了，其职能已经剥离至福特汽车销售。

“商乘并举”有了新内涵，江铃汽车不走寻常路

近年来，随着我国新能源汽车产业的崛起，自主品牌新能源乘用车品牌的产品力越来越强，受到消费者的青睐，比如比亚迪王朝、海洋系列，以及吉利银河系列、华为鸿蒙智行、小米汽车等。

与此同时，曾经坐享合资品牌时代红利的乘用车厂商，也“卷”向自主品牌，比如一汽集团发力红旗系列，长安汽车培育深蓝、阿维塔，上汽集团推出智己汽车，广汽集团打造传祺、埃安等。

江铃汽车坚持“商乘并举”战略，其自主品牌却集中在商用车板块，乘用车板块则以福特SUV为主。2002年，江铃汽车联合福特汽车发布驭胜品牌，但驭胜已在当前汽车新能源化浪潮中销声匿迹。

福特品牌乘用车是此次分销合作的产品之一。不同于其他车企生产、销售“两手抓”，江铃汽车通过此次分销合作，将乘用车销售深度捆绑福特，未来是否准备腾出精力发布自主品牌乘用车？“商乘并举”战略是否因为乘用车板块调整而向商用车板块倾斜？

江铃汽车证券部透露，目前公司没有自主品牌乘用车，驭胜品牌已经停掉，暂时没有重启的计划。公司依然坚持“商乘并举”战略，福特汽车也是第二大股东，公司将和福特汽车发挥各自优势。

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