在A股，化工板块有着“强周期”的特征，往往一涨就是几年，一跌就是几年。

在暴涨暴跌中，化工股既消灭了很多投资者的财富，又让其中的佼佼者暴

富。

先涨停后跌停，金发科技热度飙升

金发科技，就是化工板块的典型代表，它多次上演过暴涨暴跌的戏码。最近两个月，金发科技又爆发了，股价从10元一度涨到24元以上，过去三个交易日更是连续涨停，之后又重重跌停。

今天就来了解下近期热度直线飙升的金发科技。

1993年，袁志敏为首的创始团队在广州天河科技东街一间20平方米的办公室创立金发科技，启动资金仅2万元，主攻改性塑料。

常见的塑料，如聚乙烯、聚丙烯等，虽然轻便便宜，但耐热性差、易燃烧、低温下易脆裂，还可能老化变形。改性塑料就是在普通塑料里加入特殊“添加剂”，如玻璃纤维、阻燃剂、矿物质等，通过物理混合或化学反应，提升它的强度、防火性、耐寒性等性能，因此有着庞大的市场需求，金发科技抓住了机遇，迅速崛起。

靠自主研发阻燃材料，金发科技做出了性能好但价格只有进口三分之一的改性塑料，卖给了海尔、长虹等家电巨头。

1998年，外国巨头抛出橄榄枝收购金发科技，但袁志敏果断拒绝，他喊出“创世界品牌，建百年金发”的口号，开启自主研发之路。

1999年，金发科技成为国家高新技术企业，研发高阻燃、耐高温材料，占据国内家电市场90%份额。

2004年6月23日，金发科技在上海证券交易所主板上市，成为中国改性塑料行业首家上市公司。

随着汽车在国内的普及，金发科技又抓住机遇，研发“以塑代钢”技术，保险杠、发动机部件材料大卖。2007年，金发科技成为全球最大汽车塑料供应商，并获得国家科技进步奖。

2013年，金发科技收购印度金发，2015年又布局美国、欧洲、马来西亚基地，目前海外产能占比超过30%。

当下的金发科技，业务范围已经涵盖改性塑料、特种工程塑料、生物降解塑料、碳纤维复合材料、医疗健康等多个领域。

暴涨14倍后，又暴跌近80%

金发科技的股价超级大爆发出现在2019-2021年，在新冠疫情下，全球口罩需求暴涨，熔喷布价格从2万元/吨飙升至70万元/吨。

金发科技快速转产熔喷布料，产能暴增，彻底赚爆了。2020年，金发科技业绩大爆发，实现营业收入350.61亿元，同比增长19.72%；净利润45.88 亿元，同比增长268.64%。

当年金发科技在医疗板块的毛利率高达76%，2020年公司的利润，超过2014年-2019年利润总和。

金发科技的股价也彻底爆了，2020年暴涨167%，2021年初，一个月左右股价又翻了一倍。

从2018年10月的低点2.07元到2021年年初的高点31.57元， 金发科技在短短两年多暴涨14倍以上。

十几倍的涨幅，让金发科技名声大噪，也成为众多散户心中的“神级公司”。

2021年之后，随着喷绒布需求量的减少，以及价格战愈演愈烈，金发科技当年医疗板块毛利率骤降至36.89%，股价也从年初的31.57元，跌至年底的11元以下， 年内最高跌幅达66%。

2021年，金发科技净利润从前一年的45.88亿降到16.6亿，降幅近三分之二，这也跟当年股价跌幅高度吻合。

化工是强周期行业，进入到2022年后，行业深度调整，金发科技的绿色石化项目巨亏，手套项目暂停，这部分业务营收3.85亿元，同比下滑高达74%，当年扣非后净利润下降了1个多亿，公司债务压力也在攀升。

2023年，金发科技继续下行，改性塑料均价跌至6年来的低点，毛利率出现下降。受到行业下行影响，当年，公司手套项目减值6亿，绿色石化商誉减值2.77亿，固定资产减值2.7亿。

在公司基本面下行的2021-2023年，金发科技股价年跌幅分别大致为25%、22.5%、16%，从30多元跌到了7元， 跌幅近80%。

先是两年多暴涨14倍，后是三年内暴跌近80%，金发科技让投资者充分意识到周期股暴涨暴跌起来，幅度是多么巨大。

（金发科技2018-2023年暴涨暴跌走势）

业绩反弹，沾上机器人概念

2024年，金发科技实现触底反弹，改性塑料销量255.15万吨，同比增长20.78%，绿色石化业务扭亏为盈。在海外建设的生产基地也纷纷投产，海外营收占比提升至45%。当年，金发科技净利润8.25亿元，增长160.36%。

2025年上半年，金发科技继续高增长，当期营收316.36亿元，同比增长35.50%；净利润5.85亿元，同比增长54.12%。

（金发科技2020年以来业绩变动情况）

具体来说，核心支柱改性塑料业务，2025年上半年销量130.88万吨，同比增长19.74%，营收164.73亿元，同比增长18.62%。

此外，公司的车用材料、新能源材料销量均明显增长。尤其是新材料业务，成为金发科技新的增长引擎。

金发科技的碳纤维复合材料，被应用于无人机、eVTOL飞行器上， 公司也成为低空经济概念股。

在机器人与AI领域，金发科技生产的PEEK材料被用于人形机器人关节，可以减重30%、耐磨性提升数倍。这样以来， 公司又沾上了机器人概念。

2025年以来，宇树科技横空出世，人形机器人产业链成为超级热门赛道。目前，宇树科技IPO在即，市场不断炒作宇树科技概念股。 金发科技对宇树科技的穿透持股比例为0.32%，虽然是间接持有股权，且持股比例极低，但市场已经不管那么多了，只要是跟宇树科技沾边的股票，就大炒特炒。

于是，金发科技股价爆发了，7月上涨22.5%，8月上涨26.5%，9月以来一度暴涨50%。

尤其是9月17日、18日连续涨停，简直牛气冲天。 金发科技的20万股东，今年真的赚麻了。

然而爆炒之后，风险也在不断积累。9月19日，人形机器人股票集体大跌，卧龙电驱、五洲新春、金发科技等个股跌停。

总的来看，金发科技的暴涨，是业绩提升、想象空间被打开等因素共振的结果。而今天的跌停也给投资者上了一堂风险教育课。 任何大牛股、热门股，在暴涨后盲目追进去，都有可能遭受重大损失。