在新股三协电机（N三协）上市交易前夕，那些中签的股民应该早就焦急地等待着它上市的日子了。毕竟，如今的新股还没有在上市首日就出现破发的情形，更多的是给予中签股民一份打新大礼包。

果不其然，三协电机在开盘时就给予股民惊艳，它的开盘价为69元，较发行价8.83元大幅高开681.4%。随后它的股价震荡走高，最高上涨855.3%至85元，堪比一只新股大肉签的涨幅。最终收盘时，三协电机的股价为78.20元，较发行价大涨逾7倍，股票总市值达55.61亿元，静态市盈率为98.71倍。这一刻，中签者笑逐颜开，没中的则只能望“股”兴叹：又一只新股上演造富神话，打新的狂欢，还在继续。

不过，这顿资本大餐，普通人恐怕只能隔着屏幕闻香。原因无他，三协电机作为北交所新股，其申购机制与沪深市场截然不同。沪深是“持股市值配售”，哪怕账户里只有几万元股票，也能蹭点配额；而北交所实行的是“现金为王”的全额缴款申购制，拼的是真金白银的堆积。

想稳稳拿下100股正签？背后往往意味着要动用200万甚至300万元资金“蹲守”在账户里。对于大多数中小投资者，尤其是资金量在几十万级别的散户和中户来说，这笔门槛堪称天堑。不是不想打新，而是连参与游戏的资格都难以企及。

于是，当股价在二级市场一飞冲天时，很多人只能无奈感叹：这场暴富神话的背后，早已被资金实力雄厚的大户和机构“锁定”。北交所的高门槛，在推高新股热度的同时，也悄然划出了一道“有钱人专属通道”。打新虽香，但对多数人而言，终究是看得见、吃不着的“橱窗美食”。

北交所新股如此狂欢，与北交所的股票市场火热正相关。以北证50指数为例，它从底部上来差不多要达到3倍，比沪深两市里的科创板指数要牛得多。

这也从侧面反映出，如今的市场不缺钱，特别是场外的资金，动辄两三百万元资金，甘愿被冻结数日，只为搏那100股的新股中签——这哪是打新，分明是“资金洪峰”在抢滩登陆。北交所的现金申购机制，就像一面镜子，照出了当下资本的躁动与焦虑：场外热钱汹涌，银行理财收益率节节走低，大额存单利率一降再降，钱躺在账户里只会“缩水”，不如杀入股市搏一把。

于是，这些“闲不住”的资金纷纷南下，涌入打新战场。哪怕中签率低下，也挡不住他们用真金白银“堆”出机会的决心。巨量资金裹挟而来，如同潮水漫过堤岸，直接把整个市场的“水位”抬高了。

更关键的是，这种资金涌入形成了强劲的正反馈：股价越涨，赚钱效应越强；赚钱效应越强，吸引的资金就越多。从打新到二级市场， “有钱”驱动的行情悄然升温。这不是基本面的复苏号角，更像是流动性泛滥下的资产重估前奏。当钱开始主动“找饭吃”，股市，自然就成了最香的那口饭。

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