来源：A股伪解释

2025年07月29日 17:27:50

7月29日，A股市场创新药板块再度全线爆发，多只个股大涨超10%。其中，三元基因（837344）上涨20.62%，睿智医药（300149.SZ）20CM涨停，奥翔药业（603229.SH）、亚太药业（002370.SZ）、辰欣药业（603367.SH）、九洲药业（603456.SH）、昭衍新药（06127.HK）、福元医药（601089.SH）等实现10CM涨停。

根据创新药行业消息，大涨主要受业绩超预期、海外大订单与政策三大利好驱动。

多个创新药企业业绩上涨

首先是业绩驱动。

7月28日晚间，药明康德发布的2025年半年度报告显示，该公司上半年实现营收207.99亿元，同比增长20.64%；实现净利润85.61亿元，同比大幅增长101.92%。公司同时宣布上调全年收入预期至425亿元至435亿元，并启动首次中期分红，释放出对行业前景的强烈信心。

除了药明康德之外，还有部分创新药领域上市公司2025上半年业绩表现优异。

翰宇药业GLP-1 全球化布局驱动业绩大反转，上半年净利润预计达1.42亿至1.62亿元，同比增幅高达1470%至1663%，实现从2024年同期亏损到盈利的转折。

甘李药业胰岛素集采量价齐升，上半年归母净利润预计6亿至6.4亿元，同比增幅达 100.73%至114.12%。2024 年接续集采中协议量较上次大幅增长32.6%，叠加产品价格合理回升，形成“量价齐升”效应。

诺泰生物多肽原料药全球供应链扩张，上半年净利润预计3亿至3.3亿元，同比增长32.06%至45.27%。受益于全球减肥药需求爆发，公司利拉鲁肽、司美格鲁肽等原料药出口量同比大幅增长。

我武生物的过敏诊疗细分领域稳健增长，上半年净利润达1.7亿至1.85亿元，同比增长 13.92%至23.97%。其核心产品粉尘螨滴剂保持10.51%稳定增长，黄花蒿花粉变应原舌下滴剂（增长71.37%）和皮肤点刺液（增长104.38%）快速放量。

创新药出海已从“量变”到“质变”

创新药出海的利好也是刺激板块上涨的原因之一。

继三生制药、中国生物制药斩获海外大单后，恒瑞医药7月28日晚间公告与生物制药公司葛兰素史克（GSK）达成协议；GSK将向恒瑞支付5亿美元的首付款，里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。

公开资料显示，GSK是一家全球性的生物制药公司，总部位于英国伦敦，在伦敦证券交易所和纽约证券交易所上市。

恒瑞医药也是中国创新药出海的缩影。医药魔方数据显示，2024年，中国药企共完成94笔对海外的授权交易，总交易金额达到519亿美元，较2023年增长36%；今年上半年，中国药企License-out金额已突破608亿美元，超过去年全年，全年增速有望达到近年高位。

当前，中国创新药出海已进入从“量变”到“质变”的关键阶段，呈现出交易规模激增、合作模式升级、技术壁垒突破与系统性挑战并存的复杂格局。

其中，百济神州的BTK抑制剂泽布替尼（百悦泽 ®）成为首个在欧美获批的国产原研药，2025 年一季度全球销售额达56.92 亿元（同比+ 63.7%），美国市场占比超70%。

百利天恒在西雅图设立研发中心SystImmune，吸引跨国药企顶级科学家，构建全球领先的ADC研发平台（HIRE-ADC）。其双抗ADC药物BL-B01D1与百时美施贵宝（BMS）达成84亿美元的Co-co（共同开发+商业化）合作，成为国产创新药出海标杆。

政策端利好频发

最后是创新药政策端利好不断。

据国家医保局7月29日消息，为落实《支持创新药高质量发展的若干措施》，推动创新药高质量发展，更好满足人民群众多元化就医用药需求。近日，国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会第四场，10余位专家学者、企业代表结合自身专业、行业特点，聚焦创新药研发现状、难点、发展方向等深入交流，并提出意见建议。

座谈会上，国家医保局医药管理司负责同志介绍了医保支持创新药研发的政策导向，提出将充分发挥医保数据资源优势支持创新药研发立项，支持临床真疗效、患者真获益的“真创新”，鼓励医药企业拓展创新宽度和深度，避免行业过度内卷，实现差异化创新，并就如何用好医保数据支持创新药立项研发问题与各位专家学者、行业代表进行了探讨。

另据国家药监局的统计数据，我国上半年批准创新药43个，同比增长59%，接近2024年批准创新药48个的全年数量。

值得注意的是，43个创新药中，11款通过优先审评上市，涵盖基因治疗、干细胞治疗等前沿领域，包括国内首款血友病B基因治疗产品和儿童神经纤维瘤治疗药物。这种“政策精准发力+审评效能提升”的组合拳，使我国创新药审批速度与国际差距从5年缩短至2年以内。

此外， 43个创新药中，国产占比达93%（40个），覆盖肿瘤、代谢、自免、罕见病等12个治疗领域，其中抗肿瘤药物占比40%，但非肿瘤领域增速更快（如 GLP-1 类药物同比增长 187%）。