周二（7月29日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3315美元/盎司附近。现货黄金周一大幅下跌，盘中最低触及近三周低点3301.29美元/盎司，收盘报3314.44美元/盎司，跌幅约0.66%，这已是连续第四个交易日下跌。金价的震荡下行不仅受到美欧达成贸易协议的直接影响，也与美元指数的强劲反弹、全球风险偏好的回暖以及市场对美联储利率政策的期待密切相关。与此同时，中美贸易谈判的进展、特朗普对俄罗斯及中东局势的强硬表态，以及地缘政治的持续紧张，仍为黄金市场的未来走势增添了更多不确定性。

美欧贸易协议：风险偏好升温，黄金承压美国与欧盟在7月27日达成了一项具有里程碑意义的框架贸易协议，将对欧盟商品征收的进口关税定为15%，远低于此前特朗普威胁的30%税率。这一协议有效避免了美欧之间爆发更大规模的贸易战，为全球市场注入了确定性。协议不仅降低了市场对全球经济衰退的担忧，还推动了风险资产的吸引力，股市和美元因此受到提振。美国标普500指数连续第六个交易日创下收盘新高，纳斯达克指数也在震荡交易中创下历史纪录，显示出投资者对风险资产的热情高涨。

然而，对于黄金这一传统避险资产而言，风险平安的回暖无疑是一记重击。美欧协议还伴随着欧盟承诺在特朗普任期内进行高达7500亿美元的战略采购，其中包括6000亿美元的美国军事装备。这种大规模采购计划进一步刺激了市场乐观情绪，降低了投资者对黄金的避险需求，导致金价承压下行。美元强势回归：金价的“天敌”再现贸易协议的达成对美元构成利好，美元指数周一大涨1%，为5月12日以来最大单日涨幅，达到98.69的逾一周高点。这种强势美元使得以美元计价的黄金对海外买家变得更加昂贵，从而削弱了其吸引力。

美元兑欧元和日元周一均出现显著上涨，欧元兑美元下跌1.25%，报1.159125美元，创下自5月中旬以来最大单日跌幅。美元兑避险货币瑞士法郎和日元也分别上涨1%和0.59%。美元的走强与美欧贸易协议的达成密切相关，市场对全球贸易紧张局势缓解的乐观预期推高了美元需求。历史上，美元与黄金价格往往呈现负相关关系。美元走强不仅增加了黄金的持有成本，还削弱了其作为避险资产的吸引力。瑞而如今贸易协议的达成让市场情绪回归正常，美元的强势地位得以恢复。这种背景下，黄金价格的下跌几乎成为必然。

中美贸易谈判：不确定性犹存，黄金仍存支撑尽管美欧贸易协议为市场带来了乐观情绪，但中美贸易谈判的进展却为金价提供了一定的支撑。美国和中国高级经济官员于7月28日在斯德哥尔摩重启关税会谈，旨在将贸易休战期延长90天，避免关税进一步升级。然而，美国贸易代表明确表示，此次会谈预计不会有重大突破，谈判重点将放在监督和履行现有承诺上。这意味着中美贸易摩擦的核心问题仍未解决，市场的不确定性依然存在。中国面临8月12日的最后期限，需与特朗普政府达成一项持久关税协议。此前，双方在5月和6月达成的初步协议结束了针锋相对的关税战，但长期解决方案仍遥遥无期。特朗普政府对贸易问题的高压态度，以及其与日本、印度尼西亚等国接连达成的贸易协议，显示出美国在全球贸易格局中的主导地位。这种背景下，市场对中美谈判结果的谨慎态度使得部分投资者仍将黄金视为避险资产，限制了金价的进一步下跌空间。