7月23日，英大基金一则董事变更公告引发行业关注。公告显示，张彤宇、马涛不再担任公司第四届董事会董事职务，与此同时，股东方国网英大国际控股集团委派范育晖、李斌、周泽、郑磊四人出任新董事。经职工大会选举，范育晖不再担任职工董事，由张海英接任该职。

图片来源：英大基金官网

此次调整后，英大基金董事会成员规模扩容至9人，而仅最近12个月内，董事会成员的变更比例已超过50%，如此高频且大规模的人事震荡，在公募基金行业实属罕见，不禁让人对公司治理的稳定性打上问号。在这场“四进两退”的剧变，董事会成员“大换血”中，职工董事范育晖从代董事长转为正式董事，重返核心决策层显得尤为关键。

图片系英大基金董事会成员任职情况

图片来源：Wind

作为英大基金的“老人”范育晖，2018年12月加入英大基金担任副总经理，分管专户子公司英大资本；2020年1月接替朱志升任总经理，全面统筹公司运营；2023年1月代行董事长职责，同年2月成为公司法定代表人，在公司战略决策中扮演核心角色；直至2023年7月乔发栋正式出任董事长后，范育晖暂离核心决策层。此番以非职工董事身份回归，标志其角色从“业务执行者”向“战略制定者”转变，国网英大集团强化对旗下基金公司管控的明确信号，通过核心人员的战略卡位，集团或意在重塑英大基金的发展路径，强化与集团整体战略的协同性。

权益产品不足2%

然而，人事调整能否扭转英大基金的发展困境，仍需打一个问号。从业务结构来看，公司长期陷入“偏科”困境。截至2025年6月30日，英大基金资产管理规模613.85亿元，非货规模457.11亿元，在162家公募基金中排名第78位，长期徘徊在行业中游。细究规模构成，债券型基金以446.11亿元的规模占据总规模的73%，成为绝对主力；但与之形成鲜明对比的是权益类产品萎缩，混合型基金仅3.32亿元，股票型基金6.39亿元，两者合计不足总规模的2%。这种“重债轻股”的业务结构，不仅让公司难以分享权益市场增长红利，更使其暴露在债券市场波动的单一风险中。

尤为值得一提的是，支撑起这600多亿规模的基金经理团队，呈现出明显的“年轻化”。英大基金旗下共计11名基金经理，其中7名任职年限不足3年，团队平均管理年限远低于行业4.88年的水平。

与此形成呼应的是，公司旗下产品的持有人结构呈现出高度“机构依赖”特征。Wind数据显示，英大基金旗下多数产品机构持有比例超过90%，部分基金甚至高达99%。这种高度集中的机构占比意味着产品稳定性脆弱，容易因大额赎回引发流动性风险。

表格系英大基金旗下产品机构投资者占比

数据来源：Wind

雪上加霜的是，在基金行业二季度报告密集披露的关键节点，英大基金还因信息披露问题陷入争议。公司发布公告称，更正英大领先回报混合型发起式证券投资基金2025年第1季度报告，将“4.5报告期内基金的业绩表现”章节中的净值增长率相关内容进行更正。

作为投资者判断产品业绩的核心指标，净值增长率的披露失误，不仅违背了“基金管理人的董事会及董事保证信息真实、准确、完整”的承诺，也暴露出基金托管人广发银行复核工作的疏漏。在监管对信息披露要求日益严格的背景下，这类失误无疑会削弱市场对公司的信任度。

图片来源：英大基金官网