随着外部不确定因素的增加，越来越多的基金公司将视线投向了核心资产。

◎记者 朱妍

随着外部不确定因素的增加，越来越多的基金公司将视线投向了核心资产。近期，多只聚焦核心资产的指数基金集中发行，其中就包括光大保德信沪深300指增基金。光大保德信量化总监朱剑涛认为，中国核心资产在全球资产中具备性价比优势，当市场缺乏明确主线时，宽基指数可以凭借多行业覆盖和较分散的配置，更好地把握市场上涨机会。

“中国核心资产在全球资产中具备明显的性价比优势。”朱剑涛说。过去几年，海外主要权益资产大幅上涨，与海外对标公司的估值相比，A股和H股的核心资产具有较明显折价，无论是高股息红利资产还是科技前沿领域龙头，中国资产都具备极强的吸引力。

朱剑涛认为，沪深300指数是A股市场中经典的规模指数，代表了A股市场中核心资产的整体走势，是各类资金关注的重点对象。

从基金去年四季报来看，沪深300ETF是中央汇金稳定市场的工具。朱剑涛认为，无论是从市值还是从机构配置等角度来看，这类产品都具有认可度较好的“底层指数”，在此基础上进行策略增强，有助于稳中求进地实现收益。

朱剑涛表示，光大保德信沪深300指增采用量化策略，投资流程包括股票的预测收益打分排序、风险控制和组合优化。具体而言，通过多因子筛选优质个股，以及机器学习预测收益率来提升目标收益率。同时，约束行业与个股的权重偏离、市值风格，以及换手率、交易集中度等指标，并优化组合以满足产品的风控要求，选取预期收益较高的股票。

“这个量化模型的特点是更广的数据源、精确的选股指标、较强的数据分析能力以及严谨的风控。”他说。

从数据源来看，除了传统数据，该模型还采用level2数据和另类数据，如研报文本分析和产业链网络数据等，经过量化工具的处理，即可获得效果更好的选股因子。目前除了人工构建的百余个因子，机器学习模型每年会挖掘约600个因子，并动态加权。据了解，该团队在算力软硬件上投入了大量资金。另外，他们自主研发了风险模型，拥有A股市场特有的风险因子，提升了对市场波动的预测能力。

“量化指增基金已发展多年，总体规模较大且产品间存在差异，投资者需要优选产品。一方面，可将宽基指数作为基准，如沪深300、中证500、中证1000等指数，这类指数成分股多、差异大，做增强更为容易；另一方面，挑选获取超额收益能力强的管理人。”朱剑涛说。