作者 | 蒋金丽 编辑 | 蒋诗舟

对中小基金公司来说，投研主心骨的离开会带来多大的冲击？

丘栋荣出走后的中庚基金，是一个典型的、可供观察的样本。

持有人户数减少9万户

3月25日，中庚基金发布了旗下6只公募产品的2024年年报。

丘栋荣曾管理其中5只基金，于去年7月18日离职。从最新披露的年报数据来看，这些产品的持有人户数较2024年中报合计减少了9万户。

离场人数最多的是中庚价值领航，持有人户数减少了4.01万户。基金份额减少了10.18亿份，较2024年中报缩水45.08%。

中庚价值品质一年持有被净赎回9.42亿份，持有人户数减少1.1万户。中庚港股通价值份额被净赎回6.34亿份，持有人户数减少7200户。

中庚小盘价值持有人户数减少了2.05万户，份额缩水3.75亿份。中庚价值灵动持有人户数减少了1.12万户，份额缩水2.85亿份。

三股赎回力量

如果进一步拆解会发现，2024年下半年期间，上述5只基金的赎回力量有三股。

个人投资者是主力，合计赎回份额26.13亿份。其次是机构投资者，合计赎回份额6.4亿份。如果只看2024年年报的赎回数据，似乎机构投资者对于丘栋荣的离职，比个人投资者更为淡定。

实则不然。关于丘栋荣离职的消息，最早是在2024年4月流出。中庚基金先是否认，而后对丘栋荣管理的5只基金增聘了基金经理。到了当年7月，丘栋荣官宣离职。

中庚基金当时的这一通操作，引发了轩然大波，被诟病“不真诚”“消耗投资者的信任”。最大的争议点在于，丘栋荣要离职的消息，最初是从渠道传出。机构投资者先于散户获悉基金经理离职的消息，涉及信披公平性的问题。

结合2024年中报、2024年年报数据来看，机构投资者的大面积赎回，的确发生在丘栋荣正式离职前，即2024年上半年，而个人投资者的大幅赎回则发生在2024年下半年。

2024年中报显示，机构投资者合计赎回份额26.41亿份，个人投资者合计赎回15.54亿份。

除了机构投资者和个人投资者，还有一股赎回力量来自中庚基金内部。2024年年报显示，中庚基金从业人员合计有上述5只基金1.06亿份，较2024年中报减少了7114.7万份。

公司管理规模大幅缩水

整体来看，丘栋荣的离开，对中庚基金造成了不小的冲击。

截至2024年末，机构投资者持有份额合计3.14亿份，较2023年末减少32.81亿份；个人投资者持有份额合计55.06亿份，较2023年末减少41.67亿份。

作为中庚基金曾经的顶梁柱，2023年底时，丘栋荣管理的5只基金规模合计237.83亿元，占比达到公司总规模的78.33%。到了2024年底，这5只基金的整体规模缩水至95.66亿元。

中庚基金的管理规模也下了一个量级，从2023年底的303.63亿元，降至2024年底的136.45亿元。

丘栋荣的案例，无疑给过度依赖单个明星基金经理的中小基金公司敲响了警钟。