来源：港股研究社

透过这两年科技新星频繁横空出世的迹象，显然，在科技变革时代中，互联大厂们需要以最新技术完善自身AIoT生态，避免在下一代计算平台中落后。

其中，2025年或将迎来商业化落地元年的机器人赛道更是热门选项，尤其是可集AI+机器人于一体的具身智能赢得突破性进展后。

据上证报报道，日前，作为国内头部综合互联网电商平台，京东已切入具身智能领域，侧重家用场景，现已成立相关业务部门。

同一时间，由腾讯领投的智元机器人近期已完成新一轮融资。

可以预见接下来，互联网巨头通过布局具身智能抢占垂直市场的激烈程度将更上一层，包括具身智能拥有巨大潜力的制造业、医疗、家庭服务等领域。

战略棋局：京东为何押注家用具身智能？

具身智能作为AI与物理世界交互的核心技术，结合了机器人学、计算机视觉、自然语言处理（NLP）和强化学习，是下一代AI的重要方向。

互联网巨头布局具身智能，本质上也是为更大化整合自身在AI、云计算和大数据方面的优势，推动技术边界扩展。

京东的入局并不意外，也并非偶然。

2024年，京东全年营收突破1.16万亿元，净利润同比增长71.1%；其中第四季度营、Non-GAAP归母净利润分别继续同比大增13.4%、34.2%，均大超彭博一致预期。

业绩大增大概是得益于国补流量红利带来的用户增长，叠加佣金回归正常基数所驱动。

然而，这意味着接下来随着国补红利的边际效益逐渐爬高递减，在相对稳态但头部依旧激烈竞争的市场环境下，未来其核心电商业务增速放缓的隐忧仍可能会出现。

高端的玩家往往早在问题出现前夕就已做好思量与准别。眼下，愈发具备可商业化现实性、并能与其家电电商零售基因融合的具身智能成为其进一步降本增效，甚至开拓又一个新成长曲线的优选项。

从行业趋势看，具身智能被视为通用人工智能（AGI）的必经之路。与传统“离身智能”依赖算法和数据不同，具身智能通过物理实体与环境交互，实现感知、决策、行动的闭环。

2025年国务院政府工作报告明确将具身智能列为未来产业。政策红利叠加技术成熟（如大模型与机器人的深度融合）驱动下，东吴证券预计该市场规模预计2028年将达6328亿元，相比2023年的4186亿元大幅提升。

入局前期的风向标早已暗中扎根，京东凭啥“抢滩登陆”？

其实京东选择入局具身智能赛道的信号之前就有了。

据观察者网报道，早在2023年7月的世界人工智能大会上，京东探索研究院院长何晓东就曾透露，未来通用人工智能有两个方向要走，一个方向是多模态，大模型必须具有视觉能力，未来甚至可以更进一步延伸向嗅觉、触觉；另外一个方向是走向具身智能，包括机器人、机械臂、无人车等，让通用人工智能走向物理世界。

结果来看，得益于京东近几年持续加码人工智能与机器人技术，截至2024年底其AI技术已深度应用于物流、零售场景，并成功推出了多款应用于仓储、分拣、配送等环节的智能机器人。

京东首席执行官许冉在最新一次财报电话会议上也表示，“AI在京东整体业务中发挥越来越重要的价值。”

眼下随着人工智能应用技术愈发成熟，更未来的具身智能成为新重点。日前，据上证报报道，京东已切入具身智能领域，侧重家用场景，现已成立相关业务部门。据接近京东的人士透露，京东非常重视人工智能、自动化以及机器人等领域的创新和应用，内部也有多支团队布局具身智能等前沿方向的研发。

对此消息，有媒体向京东求证，京东官方回应：“属实。

值得注意的是，京东的竞争优势在于其技术储备与生态协同能力。例如，京东联合松灵等多家企业高校推出业内首个具身智能“原子技能库”框架，通过分解任务为可复用技能模块，显著降低数据需求并提升泛化能力。此外，京东物流的自动化经验与供应链资源，可为具身智能产品的规模化落地提供支持。

正式全面入局具身智能赛道，或许意味着未来的京东不在只是电商，更可能是“智能生活服务商”。

巨头齐聚具身智能赛道，人形机器人或现“ChatGPT时刻”

具身智能被视为“下一代人机交互入口”，目前已在产业端形成了一定商业化共识基础。

除去京东外，此前该领域已有多方势力布局，包括宁德时代、腾讯、华为、特斯拉、英伟达等全球制造业企业、传统互联网巨鳄、知名软件生态大厂、全球硬终端科技企业均在去年就先后透露了入局信号。

日前，在京东传出入局具身智能赛道消息的前夕，天眼查App显示，智元机器人关联公司上海智元新创技术有限公司发生工商变更，新增了广西腾讯创业投资有限公司、卧龙电驱等为股东；注册资本也由约7637万元人民币增至约8046万元人民币。

值得注意的是，大多巨头在具身智能领域的战略选择具有鲜明的场景导向。譬如，京东目前仍旧选择家用场景为核心；海尔智家牵手北京星动纪元主要将致力共研适用于家庭场景的服务机器人产品；此前分别宣布牵手智元机器人和宇树科技的百度智能云、科大讯飞，都计划朝着细分垂直场景落地进发。

多巨头频频在这一赛道出手后，资本市场对具身智能，乃至机器人赛道持有较高信心。尤其是C端商业化场景十分多元化的互联网巨头入身其中，或许将给予具身智能更快实现商业化的条件。

宇树科技CEO王兴兴此前就表示，AI驱动下的机器人技术每天都在快速进步，大大加速了技术的发展。他预测，到2025年年底之前，AI人形机器人将达到一个新的量级。

它认为，“如果顺利的话，到明年或后年，一些基础的服务业或工业应用将基本可以推广起来，但家用机器人可能会稍微慢一点，因为家用对安全性的要求更高，需要的技术相对更成熟。”

机构也持有与王兴兴类似的产业认知。机构普遍认为，具身智能将重塑智能家居市场格局，而京东的电商流量与供应链优势，可能加速其产品渗透。例如，高盛在研报中指出，京东集团2024财年第四季度业绩强劲，超出该行及市场预期；若京东能将具身智能与现有零售场景结合（如智能导购、仓储机器人），其估值或仍有提升空间。

而站在整个产业链维度，国海证券指出，电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇。

该行还认为智元机器人持续发布新品、越疆科技发布全球首款灵巧操作+直膝行走具身智能人形机器人，国产本体厂商持续探索、快速迭代。同时产业链快速推进业务合作、产能建设等，为未来产业需求增加提前做好充分准备，人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”。

结语

京东入局具身智能，既是技术迭代的必然选择，也是商业模式升级的关键一步。

在家庭场景中，具身智能的落地速度将取决于技术突破、成本控制与生态协同能力。若京东能将电商基因与AI技术深度融合，或可开辟智能家居的“新大陆”；反之，也可能会一步落后，步步落后，重蹈部分互联网企业“重概念、轻落地”的覆辙。

具身智能赛道崛起背后的这场关乎未来生活形态的竞赛，才刚刚开始。