2025年以来，可转债市场持续回暖。受益于可转债市场的强势表现，可转债基金的业绩表现也相对靠前。

上证报中国证券网讯（记者王彭）2025年以来，可转债市场持续回暖。受益于可转债市场的强势表现，可转债基金的业绩表现也相对靠前。站在当前时点，鹏华基金多元资产投资部总经理、基金经理王石千建议，转债市场回调后的配置机会值得把握。

Wind数据显示，截至2025年3月10日，全市场77只可转债基金年内平均净值增长率为7.25%（份额分开统计），其中，南方昌元可转债A/C、东方可转债A/C、鹏华可转债A/C/D等在内的17只产品年内净值增长率均超10%。在全部可转债基金中，只有1只年内净值增长率为负。鹏华可转债A最近6个月、最近一年的业绩增长率为29.48%、16.93%，对应的业绩比较基准分别为14.78%、11.01%。

分析可转债市场取得良好表现的原因，业内人士表示，一方面，供给端因强赎等因素使得市场存量规模逐渐缩小，而需求稳定增加进一步推高了可转债的估值；另一方面，今年以来股市行情回暖，为可转债市场提供了相对积极的环境，可转债跟随正股表现上涨。在当前市场环境下，可转债的优势相对突出。从自身特性看，可转债兼具股性和债性，在市场下跌时具有债券特性，拥有较强的防御能力；而在市场上涨时，又可以转换为股票，展现出一定的收益弹性。

展望后市，王石千认为，中期来看，在我国宏观经济逐步企稳、人工智能产业浪潮兴起的驱动下，股票市场具备结构性投资机会。从风格和行业角度来看，小盘成长风格在人工智能产业趋势的带动下有望继续占优，人工智能相关的行业和公司预计仍会有持续进展和催化，可能是全年的投资主线；风电、军工等2025年业绩反转的板块也具备配置价值。

“转债市场方面，可转债这一品种的全年供需矛盾仍然较为尖锐，维持转债估值易上难下的判断，建议把握转债市场回调后的配置机会，相对更看好股性转债的投资机会，债性转债可以适当埋伏价格偏低、有下修可能性的品种。”王石千称。