随着2024年四季度以来A股行情的好转，可转债市场的动态也备受投资者关注。

2月13日，A股上市公司迪贝电气发行的迪贝转债迎来最后交易日，2月13日收市后，持有迪贝转债的投资者只能进行转股操作。截至2月12日收盘，迪贝转债的价格为137.958元/张，投资者不及时操作将可能亏损超20%。

迪贝转债迎来最后交易日

根据迪贝电气的公告，公司股票自2024年11月27日至2025年1月7日期间，已满足连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）（即15.509元/股），根据《募集说明书》中有条件赎回条款的相关规定，已触发迪贝转债的有条件赎回条款。

公司于2025年1月7日召开第五届董事会第十五次会议，审议通过了《关于提前赎回“迪贝转债”的议案》，决定行使迪贝转债的提前赎回权利，对赎回登记日登记在册的迪贝转债全部赎回。

根据安排，公司将赎回2月18日收市后登记在册的迪贝转债，为了给投资者预留更多的转股时间，迪贝转债将在2月13日迎来最后交易日，2月13日收盘后至2月18日收市前，持有迪贝转债的投资人只能进行转股操作。

根据公司《募集说明书》中关于提前赎回的约定，赎回价格为100.9781元/张。截至2月12日收盘，迪贝转债的价格为137.958元/张，投资者不及时操作将可能亏损超20%。

在赎回登记日逐渐临近之际，持有迪贝转债的投资人纷纷将该转债转换为公司股票。迪贝电气2月12日公告称，自1月1日至2月10日期间，共有1.09亿元迪贝转债转换为公司股票，转股数量912.40万股。截至2月10日，累计共有1.55亿元迪贝转债已转换为公司股票，累计转股数量为1300万股，占可转债转股前公司已发行股份总额的10%。

市场分析人士指出，可转债作为一种具有转换股票权利的债券，其价格受到多种因素的影响，包括公司业绩、市场环境、利率变化等。因此，投资者在参与可转债市场时，应充分了解市场动态和公司基本面，以做出理性的投资决策。

转债市场持续回暖

步入2025年以来，可转债市场持续回暖。Wind数据显示，截至2月7日收盘，中证转债指数收盘报426.97点，刷新2022年9月以来纪录。

对于转债市场回暖的原因，汇丰晋信基金固收基金经理刘洋认为，本轮转债行情背后，主要有以下四个方面原因：

1.从供给角度来看，可转债市场存量规模因强赎等因素逐步缩小，而市场需求稳中有增，使得存量可转债出现了估值提升和吸引增量资金入场的机会。

2.从政策角度来看，2024年9月以来，证监会发布的关于并购重组意见以及做好金融“五篇大文章”意见，均有利于股票、可转债等资产的健康发展。

3.2024年9月以来，宽财政、稳增长政策持续发布，国内经济增长出现持续向好态势，提升了市场整体的风险偏好，为股票市场和可转债市场营造了良好的宏观环境。

4.可转债自身特性角度来看，其兼具股性和债性，使其在市场波动中具备较强的防御能力，能够为投资者提供一定的保障，相对于股票，更为适合追求相对稳健收益的投资者。

对于当前的转债市场，刘洋认为，当前转债市场估值相较于前期处于相对高位，但是考虑到债券收益率低位震荡的现实情况，以及持续缩量的转债市场规模来看，存续的优质转债估值水平有望得到进一步抬升。从这个角度出发，当前转债市场内优质标的估值水平仍处于合理范围内，仍是当前性价比较高的资产类别。

财信证券表示，从转债估值来看，尽管转债估值修复至相对较高的位置，一方面在纯债收益率较低的背景下，“固收+”等机构的配置需求仍在，叠加转债供给整体收紧，转债估值仍有支撑；另一方面正股交易情绪回暖，有望支撑转债估值；短期转债估值或处于震荡态势。

责编：李丹

校对：彭其华