最近老是听到有人提起“跨年行情”，但研究数据就可以发现，这是一个骗人的话术，带有很强的误导倾向。

以沪深300指数为例，过去10年里面，1月份出现上涨的次数有5次，下跌的次数也是5次，也就是说A股出现跨年行情是非常随机的，并不一定会出现。剔除2016年因为A股熔断而出现的股灾影响，过去10年沪深300指数在1月份涨和跌的幅度基本相等。也就是说，对于沪深300指数来说，跨年行情其实就跟“扔硬币”一样，正反面都有可能。

如果是微盘股指数，那就更加不是跨年行情了，而是跨年渡劫。过去10年里面，微盘股指数1月份上涨的次数只有3次，下跌次数却有7次。而且剔除2014-2015年那轮“水牛”行情后，只有2023年1月份是涨的，其他年份的1月都是跌的。

可能也会有朋友问，具有防御性的红利低波指数会不会好一些呢？

答：不会

过去10年里面，红利低波指数1月份上涨的次数只有4次，下跌的次数是6次。剔除2016年因为A股熔断而出现的股灾影响，过去10年红利低波指数在1月份涨和跌的幅度也基本相当，跨年行情也没有出现。

之前还有朋友问过我，临近春节是白酒消费旺季，白酒指数会不会迎来一波比较好的投资机会呢？

答：没有

过去10年里面，中证白酒指数1月份上涨的次数只有4次，下跌的次数却是6次。从数据图来看，白酒指数在1月份下跌的时候平均跌幅达到9%，而上涨的时候平均涨幅只有6%。跌的次数更多，跌的幅度也更多。所以，1月份的白酒反而是没太多投资机会的，这跟大家惯性认知有着很大的差异。

那什么行业会有跨年行情呢？

答：银行股

过去10年里面，银行指数1月份上涨的次数有6次，下跌的次数只有4次。如果拿到最早的2014年-2016年，从2017年开始，银行指数只有在2020年1月是下跌的，其他年份的1月份全部是上涨的。所以，真正拥有跨年行情的其实是银行股。

A股其实没有太多“跨年行情”，更多是“春耕行情”。春耕行情多数在1月底2月初启动，一直到3月底4月中旬。

再重新来看微盘股指数，过去10年，2月份上涨的次数有8次，下跌的只有2次。3月份上涨的次数也是8次，下跌的次数只有2次。而且肉眼可见，上涨幅度大于下跌幅度。

红利低波指数也是类似，过去10年，2月份上涨的次数有7次，下跌的只有3次。3月份上涨的次数有8次，下跌的只有2次。而且上涨幅度都是明显大于下跌幅度。

为什么会有这样的市场规律呢？

一位投资前辈曾经教过我：

①临近跨年，市场成交量开始萎缩，流动性边际收紧。工作会议结束，进入了政策真空期，市场缺乏炒作空间。所以，年底到第二年初，资金更倾向避险而不是进攻。

②春节过后，市场成交量开始回升，一些业绩优秀的上市公司抢先披露“业绩预告”，带动年报行情。同时，3月份将召开两会，新一年的很多关键经济指标，比如GDP目标、财政赤字率目标等都将披露，市场重燃炒作情绪。所以，从2月底到4月中旬，往往都是A股行情比较好的时间，比较容易出现“春耕行情”，少数年份除外（比如2018年的贸易摩擦，2020年的口罩）。

③4月30日是上一年年报和当年一季度报的披露截止日，从4月中旬开始，就会有大量上市公司披露业绩。除了循规蹈矩遵守流程的国企，一般来说，业绩好的上市公司会倾向提前披露业绩，业绩差的上市公司会倾向拖后披露业绩，也会有一堆亏损股被ST准备退市。所以，4月中旬很容易就会开启“业绩爆雷潮”，特别是经济不太好的年份（2018年、2022年）。因此，“春耕行情”也多数会在4月份终结，特别是在春耕行情中大幅炒作过的微盘股。

以上行情波动规律其实跟基本面没啥关系，上市公司的业绩不会在短期内发生巨大的变化，除了少数年份（比如2018年贸易摩擦、2020年口罩）。但股价却在1月-4月这短短几个月里面出现剧烈波动，这主要就是“市场行为”影响的。资金要避险会买入银行股，资金想炒作会买入微盘股，

由于市场行为多年没有转变，长年下来就逐渐形成了这种奇怪的规律，不知道要到哪天才会被打破。我建议最近还是多做网格，跌了买涨了卖，切勿追高以免把盈利变成亏损了，耐心等待春耕行情的到来。

另外，我再次提醒证券股的回调风险，上周三写过了

随着市场的成交量逐渐缩小，过去10年1-3月份里面，证券指数下跌的概率要比上涨的概率大得多，只有2019年是个例外。

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目前单个股东号限购100，那还是得我们通过拖拉机去申购6个，今天申购的，周四可以卖，看这轮能不能赚到不错的羊毛，如果溢价率够持久，最终的羊毛是不差的，这个我们前面通过信息科技，印度基金啥的已经做过了

今天也是进行通知了