股市风向标 | 如何把握2025年市场机遇
在12月20日的新闻发布会上，野村东方国际证券首席策略分析师高挺展望了2025年A股市场的复苏节奏，并指出这一进程将更多受政策和基本面的推动。根据高挺的分析，内需复苏将成为政策刺激的重点方向。市场预期2025年沪深300指数的净利润和营业收入将实现4.5%和4.5%的同比增速，2026年则将达到6.9%和5.3%。这表明在未来两年，市场的盈利能力有望持续改善，尽管外资对回流的预期尚存疑虑。
高挺强调，2025年的市场资金面结构偏向稳定，保险、个人投资者和银行理财产品的投资预期已相对充分。但如果经济基本面的复苏得到确认，外资回流的可能性将显著增加，虽然目前市场对此的信心并不强烈。在评估市场估值时，高挺指出，尽管A股估值水平难以长期扩张，但政策和地缘风险的不确定性可能会显著拓宽估值波动的区间。
在把握未来市场机会方面，高挺提出了三条主线。首先是内需复苏主线，建议关注食品饮料、房地产和医药行业等具备较强弹性的领域，及与消费升级相关的服务和品质消费行业。其次，针对再通胀主线，他提及央行的政策将引发PPI的修复，推荐关注钢铁、煤炭和铝等周期性品种。最后，在高景气科技领域，特别是在AI与储能等产业的迭代趋势中，他看到潜在的投资机会。
理解内需、再通胀及科技产业对于未来市场的影响至关重要。内需强劲将推动消费和投资的双向增长；再通胀则暗示着物价回升和生产成本的上升，可能促使企業获得更高的利润空间；而科技领域的快速发展则有望为投资者提供更高的回报潜力。因此，投资者在制定策略时应仔细考虑这些因素。
综上所述，2025年A股市场展现出了改善的迹象，但投资者也需谨慎应对可能的市场波动。未来几个月内，内需复苏的政策落实以及外资的动向将成为影响市场走势的关键因素。投资者在操作上应密切关注宏观经济的变化与政策导向，以把握潜在的投资机会。
股市有风险，投资须谨慎