ATFX金属：黄金震荡七日，仍存创新高潜力

行情面：

10月22日至今，黄金价格最高触及2772美元，最低触及2722美元，振幅50美元，处于标准的窄幅震荡区间内。在此之前，黄金连续大涨，不到两周的时间就从2618美元上涨至2772美元。当前的震荡走势并未破坏前一轮上涨的结构，预计黄金后市仍存创新高动力。

白银的震荡走势更加明显，10月24日至28日，连续收出小十字星K线，市价稳定在34美元左右。白银价格的历史最高点出现在2011年4月，达到49美元；最低价出现在2020年3月（最近15年时间），跌至11美元。当前市价34美元处于（11~49美元）区间的中部，仍有进一步上行空间。

数据面：

十年期美债收益率4.275%，与2008年收益率相当，处于相对较高水平。不过，与历史最高收益率15.82%（出现在1981年9月）比起来，4.275%的收益率仍偏低。从最近20年的数据看，十年期美债的收益率已经处于区间上限，继续走高概率不大。如果未来美债收益率持续下行， 黄金价格将受到提振。

其他国家债券方面，英国十年期国债收益率4.264%，与美国基本持平；日本0.972%，正在试探日本央行的利率区间上限；德国2.285%、法国3.013%、意大利3.496%，平均值约为2.93%，欧元区的债券收益率整体偏低。综合来看，欧美主要国家的债券收益率已经持平于08年次贷危机的水平，继续上行空间不大，利多黄金。

消息面：

美国大选临近，巨大的不确定性导致资金偏保守，多数资产波动性降低。最新民调显示，副总统哈里斯和前总统特朗普的支持程度同为48%，双方势均力敌。从趋势上看，哈里斯的支持率从月初的49%下降至48%；特朗普的支持率从月初的47%升高至48%。在距离11月5日大选不足两周的前提下，特朗普当选新一届美国总统的概率较高。

本周五美国劳动部劳动统计局将公布10月份美国非农就业报告，主流预期新增非农就业人口将从25.4万人跌至12.3万人，利空美元指数的同时利多黄金。10月份PCE数据也将在本周公布，主流预期核心PCE将从2.7%下降至2.6%，继续逼近2%的温和通胀标准。随着美国高通胀降温，关于美联储会执行更大力度降息的预期将会增强，利多黄金。

技术面：

▲ATFX图

8月2日至今，黄金价格处于上升通道内部，经过9月26日高点和10月10日低点的确认，该通道有效。最新市价2752美元，距离通道上柜较近，遇阻回落概率较高。考虑到本周有美国的非农就业报告和PCE数据公布，黄金可能出现剧烈波动，通道线上轨将受到考验。如果两项数据均绝对利多黄金，市价可能翻越通道上轨，从而进入新一轮加速上涨状态。

ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。