大家好，我是小雅，9月重启笔耕之后，行情也是一日千里，这份好运和大家一起分享，希望通过我的文字，大家都能收获满满。

有消息称外资正在买入中国资产，想必大家都对其买入了哪些资产以及买入的规模颇为关心。那么，今天就让我们一起来好好聊一聊这个话题。

一、外资买了多少

外资究竟买了什么？是否抄底 A 股？首先，外资买入了大量债券，人家因手持人民币需进行配置，追求稳健长期收益，目前持有的债券总量已超 6400 亿美元，达历史高位。

其次看股票，证券时报称北向资金持股暴增 5000 亿元，但实际若外资本月真买 5000 亿，A 股早到 4000 点了，历史上外资从未买这么多，A 股外资最疯狂时是 2019 年全年买了 3500 亿。

所谓北向资金持股暴增 5000 亿，是用三季度末披露的北向持股市值 2.41 万亿与 8 月 16 日北向资金日频数据停更前的 1.91 万亿相比得出，实际上股数仅增加 5.91%，大部分是因股价上涨致持股市值暴增，并非真买了 5000 亿，真正流入的外资约在 1000 亿左右。

此数字所透露的外资态度较原来积极一些，但仍在保持观察，并非极度亢奋。显然老外看到我国正策扶持力度加大，但实际流入资金没有想象中多，也不像媒体报道那般给力，当然不排除媒体是为鼓励大家。

二、资金活跃才有生命力

其实有一点大家都没有抓住，很多人都在研究外资买了多少，买了哪些，但如果他只是买进去并没有动那你的股票照样不会上涨，这种情况在二季度的时候就已经出现过，郭嘉队买了很多茅台，但实际茅台的股价并没有上涨。

所以分析的虽然很有道理，但实际并没有任何价值，我们真正应该关心的不仅是买而且要持续的买。其实很多人存在误区，认为大资金进场股价就稳了，实则交易双向，光卖不买会跌。大家可以看下面这三张图：

看机构动向没错，但不能只看机构买入，更要看机构投资者是否积极交易，只有他们积极交易，股价才会持续活跃，拓展盈利空间。

三、特别提醒

为了让更多朋友明白，我下面再用文字解释一下

上图中的橙色柱体乃是 「博尔系统」的 「机构库存」数据，它标志着机构大资金交易活跃的阶段。在图一中，2024 年第 20 周之后，贵州茅台的 「机构库存」数据消失，进入「数据弱势」状态。在这一阶段，股价难以持续上涨，表现欠佳。其原因在于机构未参与其中，从而导致股价下跌。倘若人们看到此数据，便会更加理性，也就不会产生国家队买了还跌这样的疑问。

图二表明，东方财富在半年来虽有上涨的阶段，然而总体上 「机构库存」数据并不积极，处于「数据弱势」阶段。所以应当谨慎对待，因为机构存在分歧，无法持续进行交易，股价也就缺乏支撑。

图三中可以看出，参与福耀玻璃的机构资金表现出极高的热情，积极地参与交易，最终取得了更好的结果。福耀玻璃的分红与贵州茅台相比差距较大，可能有人会认为分红是关键因素。但同为「铁公鸡」的东方财富股价表现却不佳，从本质上来说，股价的走向还是取决于机构的意愿。

本篇就聊到这里，关注小雅，随时随地带给你不同视角。

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