据金融界消息，7月中旬时，美国财政部发布了2024年5月的国际资本流动报告（TIC）。该报告表明，5月外国投资者持有的美国国债规模达到了历史最高水平。然而，美国最大的两个海外“债权国”——日本和中国，在这个月都进行了减持操作，这是本年度首次出现中日两国在同一个月减持美国国债的情况。报告显示，中国在5月持有的美国国债规模环比减少24亿美元，降至7684亿美元，这是至少过去1年里，中国美国国债持仓变动（不管是增加还是减少）规模最小的一次。

美国财政部最新公布的国际资本流动报告（TIC）表明，截至7月底，中国所持美国国债规模相较于6月环比减少136亿美元，达到8218亿美元，这一数值创下2009年5月以来的最低水平，这也表明中国已连续4个月减持美债。当前，市场无法获悉中国外汇储备具体的调仓动向。然而，有一个不容置疑的事实是，今年8月初惠誉下调美国AAA主权信用评级，并且美债规模迅速突破33万亿美元大关使得美债供应不断增加，再加上美联储进一步加息的预期增强致使美债价格趋于下降，未来中国持有的美债规模可能会继续下降探底。

不久前，国际评级机构惠誉正式宣称，把美国主权信用评级展望从“稳定”下调为“负面”，不过仍维持美国长期主权信用评级为“AAA”。主权信用评级展望是评级机构用以衡量主权国家偿债能力与信用的一项重要标准。评级展望下调表明该国债务状况或者经济基本面出现恶化，已不符合良好信用的要求。有数据显示，今年2月，美国联邦债务总额首次突破30万亿美元，约为其GDP的130%，美国政府偿还债券本金和利息似乎遥遥无期。

近日，诺贝尔经济学奖得主、美国经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨在接受采访时阐述了自己的观点。他指出，其实自特朗普时代中美贸易战爆发伊始，美国就已经开始大规模对华进行管制了，芯片管制也是始于那个时期。实际上，美方的这种做法是非常“短视”的。因为实施制裁只会促使中国在芯片领域更快地实现自力更生，这并非解决问题的方法，反而只会产生与预期目标完全相悖的结果。

近日，纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯在接受英国《金融时报》采访时称，继9月大幅降息50个基点之后，美联储“随着时间的推移”再次降息是适宜的。威廉姆斯表示：“当前，我认为货币政策对前景的定位良好，若查看经济预测摘要（SEP），其涵盖了所有观点，这是一种非常不错的基本状况，经济将持续增长，通胀率将回升至2%。”

美联储理事沃勒近期以通胀上升且美国经济与就业市场强于预期为由，倡导在未来降息时“更为审慎”。沃勒称：“不管近期出现何种情况，我基本仍预期在接下来的一年逐步下调政策利率。”沃勒发出警告，从短期来讲，近期的飓风以及波音公司罢工或许会使10月新增就业人数减少达10万人。倘若通胀意外上扬，美联储可能暂停降息；若通胀低于美联储2%的目标，又或者就业市场状况恶化，美联储则可能提前降息。

9月中旬，中美经济工作组于北京召开第五次会议。会议由中国财政部副部长廖岷与美国财政部副部长尚博联合主持，两国经济领域的相关部门参会交流。中美双方遵循双方牵头人在旧金山会谈以及广州会谈所达成共识的精神，针对两国宏观经济形势与政策、应对全球性挑战、双方关切等议题展开了坦诚、务实且具有建设性的沟通。中方就美国对华加征关税、对华投资限制、涉俄制裁以及打压并影响中方企业利益等问题表达了严正关切。双方一致同意继续保持沟通。

美国通胀的根源在于美国对中国加征的高额关税影响到了其自身供应链。若不取消对华关税，美国通胀随时有再度恶化的风险。此次选择降息，美国自身也承担着一定风险。然而，不降息是不行的，长期维持高利率虽然有助于美国不断吸纳外部资本，但也冲击了其他国家的金融市场，对美国盟友的伤害尤为显著。并且由于高利率政策也会对美国金融产业自身产生影响，所以自2022年美联储开始加息以来，美国股市频频受挫，最严重的时候可谓损失惨重，多家银行爆发危机并破产。

美联储当下正陷入两难之境。若持续降息，或许会致使更多资本流出美国，从而危及美国的金融体系；要是停止降息，美国经济的复苏进程则会受到冲击。不管作出哪种抉择，美联储的政策调整空间都已经极为有限了。中国凭借一系列的经济政策，正逐步在全球金融体系里占据更为有利的地位。美联储不得不对政策进行调整，而这种状况无疑在全球资本市场中引发了更多的不确定性。