一、公司概况：百年老店的全球化布局

渣打集团（Standard Chartered PLC）是一家总部位于英国伦敦的国际银行集团，在伦敦证券交易所（代码：STAN.L）和香港联合交易所（代码：02888.HK）双重上市。渣打银行始建于1853年，前身可追溯至英属南非标准银行和印度、澳大利亚、中国渣打银行，至今已有超过170年的历史。

渣打银行于1858年在上海开设首家分行，是在华经营历史最悠久的外资银行之一，近170年来从未间断在华业务。渣打也是香港三家发钞银行之一，在亚太地区拥有深厚的根基。集团业务遍及全球59个市场，为85个市场的客户提供服务，拥有约85,000名员工。

渣打集团注册地位于英国伦敦，控股股东结构较为分散，为公众持股公司。根据2025年披露信息，新加坡主权财富基金淡马锡控股（Temasek Holdings）曾为第一大股东，持股比例约16%左右，后逐步减持。集团行政总裁为温拓思（Bill Winters），自2015年6月任职至今，带领集团完成了战略转型。

二、核心业务：聚焦新兴市场的跨境金融与财富管理

渣打集团的业务架构围绕两大核心客户群体展开，形成了差异化的竞争优势：

1. 企业与机构银行业务（Corporate & Institutional Banking）

这是渣打的传统优势领域，为跨国企业和金融机构提供现金管理、贸易融资、外汇及利率风险管理、资本市场和证券服务等一系列产品。渣打在全球贸易融资领域长期占据领先地位，尤其在亚洲、非洲和中东的跨境贸易走廊中拥有不可替代的网络优势。2025年，环球银行业务收入增长15%，环球市场业务收入增长12%，主要受放贷量增加及资本市场活动增多所带动。

2. 财富与零售银行业务（Wealth & Retail Banking）

财富管理是渣打近年来增速最快的业务板块。2025年，财富方案业务收入同比增长24%，其中投资产品及银行保险业务均录得双位数增长。渣打凭借在亚洲、非洲和中东等高增长市场的网络覆盖，为富裕及高净值客户提供存款、投资、保险和贷款等综合金融服务。零售银行业务则聚焦于信用卡、个人贷款、按揭等大众金融服务。

3. 经营模式特征

• 高度聚焦新兴市场：超过90%的利润来自亚洲、非洲和中东市场，这是渣打区别于其他欧美银行的最大特点
• 跨境银行优势：全球贸易和投资的结构性变化使渣打能够更好满足客户对跨境银行服务的需求
• 轻资本运营：持续优化风险加权资产配置，提升资本使用效率
• 数字化转型：投入数字银行平台，如香港虚拟银行Mox Bank等创新项目

三、行业地位：新兴市场跨境银行的领跑者

在全球银行业版图中，渣打集团占据独特而重要的地位：

• 全球贸易融资领导者：在新兴市场贸易融资领域排名前列，尤其在一带一路相关融资中具有显著优势
• 亚洲财富管理领先者：在亚洲（不含日本）财富管理市场排名前五，管理的客户资产规模持续增长
• 跨境支付网络优势：覆盖59个市场的物理网点和85个市场的服务能力，是全球跨境支付清算的重要参与者
• 香港市场核心银行：作为香港三大发钞银行之一，在港零售及企业银行业务市占率稳居前列
• 非洲市场最大外资银行：在非洲超过15个国家设有分支机构，是该地区网络最广的外资银行

根据2025年《财富》世界500强排名，渣打集团位列第373位，较上年上升23位，营业收入419.28亿美元，利润40.50亿美元。

四、核心财务数据：收入利润连创新高

近年来，渣打集团业绩保持强劲增长态势，收入和利润连续三年创历史新高：

从数据来看，渣打集团2023至2025年经营收入从173.8亿美元增至209亿美元，三年复合增长率约9.7%；除税前基本溢利从57亿美元增至79亿美元，三年复合增长率约17.8%，利润增速显著快于收入增速，体现了运营效率的持续改善。

2025年经营支出上升4%至123亿美元，成本收入比进一步优化。基本客户贷款及垫款增加5%，基本客户存款增加12%，存款基础稳健增长为业务扩张提供了充足流动性支撑。集团资本充足率保持健康水平，普通股权一级资本比率（CET1）维持在13%以上。

五、发展现状与展望：转型成果显现，增长动能强劲

近期动态

• 股份回购持续推进：2025年业绩公布后宣布15亿美元新一轮股份回购计划，彰显管理层对集团前景的信心
• 股息大幅提升：2025年拟派发末期股息每股49美仙，全年股息较2024年增长约32%，股东回报持续提升
• 战略投资加速：加大对数字化和财富管理业务的投入，在香港、新加坡等核心市场推出新一代数字财富平台
• 中东市场拓展：在沙特和阿联酋市场加大布局，把握海湾地区经济转型带来的金融业务机遇
• 可持续金融领先：在绿色债券、可持续挂钩贷款等领域保持亚太市场领先地位，2025年可持续金融融资规模超过150亿美元

未来展望

展望未来，渣打集团的增长前景受到多重结构性利好因素的支撑：

第一，全球贸易格局重塑带来跨境金融服务新机遇。随着全球供应链重构和南南贸易加速增长，渣打在亚非拉贸易走廊的网络优势将进一步凸显。

第二，亚洲和中东财富管理市场仍处于高速增长期。据预测，亚太地区高净值人群财富规模将在2030年前翻番，渣打的财富管理业务有望持续受益。

第三，数字化转型释放效率红利。渣打在人工智能、区块链和数字银行方面的持续投入，将有助于降低运营成本并提升客户体验。

第四，有形股东权益回报率（RoTE）从2023年的10.1%提升至2025年的14.7%，管理层已设定2026年达到12%以上的长期目标，目前表现已远超预期。

需要关注的风险因素包括：新兴市场地缘政治风险、利率下行周期对净利息收入的压力、以及全球贸易摩擦对跨境业务的影响。但总体而言，渣打集团凭借其在新兴市场的深厚积累和战略转型的成功推进，已进入良性发展轨道，未来前景值得期待。