手把手教您如何低成本的在美国上市——几种主流赴美上市方式成本对比
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编文| Hyxin
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赴美上市作为当下最火热的上市趋势，已经被很多企业列为拟上市的目的地。想要跻身到偌大的美国资本市场，上市方式有非常多种途径，下面华谊信整理了目前市场最主流的三种上市方式，通过大量资料对此它们各自的上市成本，由此来作为企业的考量标准之一，再结合企业自身运作的实际情况，选择一种最合适的方式，让您的上市之路变的更高效。
我们今天着重介绍对比的三种方式即SPAC上市模式、传统IPO、借壳上市。华谊信据以往辅导经验得出，以上三种上市方式最终成本费用SPAC模式上市为最少，传统IPO次之，借壳上市成本最为复杂，下面逐一为大家解析。
壹、传统IPO
IPO是最为常见的上市方式，是企业进行首次公开发行股票并在证券交易所上市的过程。传统IPO所涉及到的费用我们分为保荐机构费用、支付会所和律所的费用、其它服务费、股票承销费用、交易所、监管机构费用这六部分，其中承销费用是整个费用的最大占比。
1、保荐机构费用
保荐机构也被称为保荐人，意思是担保和推荐。保荐机构的主要职责是推荐合格的上市企业，对上市企业进行上市辅导审核，并保证申请人的上市适宜性、上市文件的准确性和完整性、知悉董事等事宜。保荐机构通常是持有证券牌照的证券经销商。专业的辅导机构团队进驻企业会加快整个上市进度，提高上市成功率。
目前行业内专业的上市辅导机构收费在200-300万元之间，具体收费还是以企业和保荐机构最终讨论协商为准。
2、会所、律所费用
会计师费用包括审计和验资费，对于一般的会计师事务所而言，审计收费多在300万元左右，要注意的是审计收费根据补充审计次数的不同会有变化，一般每次会计师审计结束都需要支付当次审计费用。
律所费，一般企业上市的律师费在100-300万元之间，不过会视公司规模及复杂程度而上下变动。
3、其它服务费
其他服务成本费用，如某些信息披露、财经公关、庆功礼品等费用，行业平均为150-200万左右，多为上市后支付。
4、股票承销费用
股票承销费用又称发行手续费，是指发行公司委托证券承销机构发行股票时支付给后者的佣金，通常在股票发行费用中所占比例最大。
承销费用一般按企业募集资金总额的一定百分比计算，具体费用会根据发行时当时市场情况而定。
5、交易所费用
我们以美国纳斯达克交易所为例：
纳斯达克证券交易所包括入场费和年费。
入场费：纳斯达克证券交易所特别强调，申请费包括在入场费用中，不可退还，必须随申请提交。费用大致为20万美元左右。
年费：所有在纳斯达克上市的公司，都受纳斯达克全包费用计划的约束。根据全包费用计划，精选市场和全球市场流通市值小于5000万元的中国企业需缴纳大约7万美元，流通市值大于5000万元的需缴纳10万美元，资本市场则相对便宜一些，需缴纳大约6万元美元。
6、监管机构费用
监管费用指的是向美国证券业协会及SEC所需缴纳的费用。
贰、SPAC上市模式
SPAC全名为（Special Purpose Acquisition Company），是指特殊目的收购公司。SPAC通常是由私募股权公司或特定行业专业人士作为发起人设立，通过壳公司IPO募集资金，并购有实质业务创新目标公司，帮助其完成快速上市。
由于SPAC买壳上市的壳公司是已经上市的公司，所以在传统IPO的六大费用中省去了股票承销费用，省掉的正是在整个上市费用中占比最高的成本费，这也是为什么SPAC上市模式能够成为企业赴美上市首选方式最重要原因之一。
叁、借壳上市
借壳上市，就是将已经上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控制权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。
由于借壳上市需要收购一家已经上市的壳公司，顾名思义多了此项购买壳公司的费用，具体费用以实际购买壳公司的规模来定价。以纳斯达克为例，壳费用大概在几千万到上亿不等。
综上所述，我们估算出传统IPO整个上市费用（包含承销费用）大概在2000-3000万元上下浮动，省去承销费用的SPAC上市模式在传统IPO基础上减少1500万左右的支出，而借壳上市加上买壳资源的费用，会在传统IPO基础上增加实际买壳的费用。
以上为三种主流赴美上市路径的相关费用预算，华谊信还是提醒各拟上市企业在做挑选时，费用只作为考量标准之一。并不能一概而论，SPAC上市便宜就盲目跟风，而是在费用的预算基础之上，根据企业自身情况再做进一步的筛选，找到最优的上市方式，早日步入美国资本市场。
如果您的企业目前有赴纳斯达克上市，欢迎与我们接洽，我们将根据您企业的实际情况量身定制赴美上市方案，助力您登陆美股市场。
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