9月7日，中国塑料加工工业协会（以下简称“中国塑协”）就推动隔膜产业理性发展提出倡议。其中，中国塑协向全行业发出风险预警，呼吁产业链各方认清周期规律，坚持理性投资。

隔膜是新能源、储能产业链中的关键材料。近年来，随着下游需求的增长，隔膜行业迎来阶段性回暖，市场信心有所修复。中商产业研究院发布的《2026-2031年中国隔膜行业市场深度分析及发展趋势预测报告》显示，到2026年，中国锂电池隔膜出货量有望达367亿平方米。

走出周期谷底之际，龙头企业将扩产提上议事日程。

9月3日晚间，佛塑科技（000973）抛出了一份总投资额逼近80亿元的定增方案。

公告显示，佛塑科技拟募投韶关基地年产40亿平方米绿色高端湿法隔膜项目（下称“高端湿法项目”）、武安金力新能源有限公司年产40亿平方米绿色高端涂覆隔膜项目，同时补充流动资金，拟募资金额不超过40亿元。其中高端湿法项目拟募资不超过20亿元。

佛塑科技在公告中表示，公司拟通过本次再融资进一步推进锂电池隔膜先进产能建设，有利于发挥公司在高分子薄膜材料领域的产业协同优势，提升自身的新能源材料业务规模和市场竞争力。

此次扩产的实施主体，是金力新能源（曾用名：金力股份）出资设立的项目公司，而金力新能源是佛塑科技此前斥资约50亿元收购的全资子公司。

金力新能源此前专注于锂电池湿法隔膜的研发、生产和销售，在超薄高强隔膜、功能涂覆隔膜、固态电池用支撑膜等领域具备技术积累和产品储备。根据GGII数据，2025年，中国湿法隔膜CR4达82%，金力新能源市占率提升至20%，位列行业第二。

值得一提的是，金力新能源今年1月才完成过户，今年2月才实现并表。也就是说，佛塑科技在完成收购后不久就推动了扩产计划。

金力新能源并表后，叠加公司自身业绩的增长，佛塑科技2026年上半年业绩表现亮眼，营收同比增长259.61%，归母净利润同比大增1608.12%。

需要注意的是，作为交易对手方，金力新能源的原股东曾作出高额业绩承诺：公司2025年至2027年扣非后归母净利润将分别不低于2.3亿元、3.6亿元、6.1亿元，三年累计12亿元。

此次扩产是否有助于金力新能源兑现业绩，仍需观察。

另一个需要注意的点是，扩增产能正在成为行业共识，特别是在高端产能的布局上。今年5月13日，行业龙头恩捷股份公告称，公司拟投资40亿元在四川省自贡市荣县投资建设年产50亿平方米锂电池隔离膜项目。就在同一月，璞泰来也披露公告表示，公司计划投资56亿元用于年产72亿平方米锂离子电池隔膜建设项目。

随着高端产能的集中释放，是否会对相关产品价格产生不利影响，值得关注。

中国塑协在倡议中提到，隔膜行业属于重资产行业，项目建设周期长、设备投入高、达产爬坡难度大，一旦大量新增产能集中释放，而下游实际需求增速无法匹配产能扩张速度，会带来新一轮供给大于需求的风险。

对于供需关系存在的潜在风险，佛塑科技也有考量，公司在定增方案中提到，将采用分阶段投产、动态评估的稳健落地模式，结合行业需求统筹推进，兼顾短期经营平稳与长期成长空间，分批落地新型智能化产线。

来源：大众证券报