来源：长江商报

长江商报消息 国内金融体系再迎里程碑式系统性资本补充。

9月6日，工商银行、农业银行、中国进出口银行、中国人寿集团、中国人保集团、中国太平集团、中国出口信用保险公司、中国再保险集团等八家金融央企相继披露增资计划，本轮增资总规模将达3600亿元。

财政部同步明确近期将发行特别国债3000亿元，积极支持上述八家公司补充核心一级资本，以进一步巩固提升其稳健经营能力、抵御风险能力和服务实体经济能力，促进企业高质量发展，为国民经济平稳健康发展提供更为坚实的支撑。

长江商报记者注意到，2025年，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等四家国有行曾完成一轮专项增资，合计募资5200亿元。其中，财政部直接认购5000亿元。相较于上一轮增资而言，本轮增资的覆盖面已从国有行进一步延伸至商业保险公司、政策性金融机构。

随着两轮增资完成，国有六大行均将得到资本补充，累计获得7800亿元资金注入。

3000亿特别国债增资八家金融央企

9月6日下午，工商银行、农业银行、中国进出口银行、中国人寿集团、中国人保集团、中国太平集团、中国出口信用保险公司、中国再保险集团等八家金融企业相继披露增资计划。

9月7日，财政部新闻办公室在官网发文，财政部近期将发行特别国债3000亿元，积极支持上述八家公司补充核心一级资本。此次资本补充工作将按照市场化、法治化原则稳妥推进。

财政部表示，当前，上述八家中央金融企业经营发展稳健，资产质量稳定，主要监管指标运行平稳，处于安全健康范围。通过发行特别国债支持有关中央金融企业补充核心一级资本，有利于进一步巩固提升其稳健经营能力、抵御风险能力和服务实体经济能力，促进企业高质量发展，为国民经济平稳健康发展提供更为坚实的支撑。对于其中的上市中央金融企业，支持其补充核心一级资本，也有助于为投资者创造更大价值并带来长期稳定的回报。

长江商报记者注意到，此轮增资主要通过定增、直接注资两种方式进行，增资额合计达到3600亿元。

具体而言，工商银行拟定增募资不超过1000亿元。其中，财政部拟认购700亿元，中国烟草拟认购100亿元，中国烟草的子公司上海烟草、云南中烟、湖南中烟和湖南烟草拟分别认购50亿元。

同时，农业银行拟定增募资不超过1600亿元。其中，财政部拟认购1300亿元，中国烟草拟认购100亿元，中国烟草的子公司江苏烟草、浙江烟草、湖北烟草分别认购50亿元，北京烟草认购30亿元，双维投资认购20亿元。

商业保险公司方面，中国人保集团拟向财政部定增不超过150亿元。中国人寿集团、中国太平集团将分别获得财政部注资350亿元、70亿元，中国再保险集团拟向财政部定增内资股募集资金不超过30亿元。

此外，财政部还将向中国进出口银行、中国出口信用保险公司分别注资300亿元、100亿元。

值得关注的是，市场对工商银行、农业银行本次增资早有预期。2025年，四家国有行中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行均完成定增增资，合计募资5200亿元。其中，财政部直接认购5000亿元。

2025年5月，国家金融监管总局在国新办发布会上表示，大型商业银行资本补充工作正在加快实施，大型保险集团资本补充也已经提上日程，目的在于增强金融体系韧性和服务高质量发展的能力。

2026年3月发布的《政府工作报告》明确提出，拟发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。

而两轮增资完成，国有六大行将合计获得7800亿元资金注入。

扩容增资范围提升金融服务实体能力

对比2025年和2026年的两轮金融央企增资方案可以看出，2025年财政部首轮增资聚焦于四大国有银行，2026年第二轮增资补齐工商银行、农业银行两大国有行的同时，资本补充范围已延伸到政策性银行、出口信用保险、商业保险公司，构建起覆盖银行、保险、政策性金融机构的全体系资本夯实格局。

不仅如此，在本轮增资中，中国烟草作为战略投资方继续参与国有大行资本补充，可带动形成更多长期资金、耐心资本，促进资本市场健康稳定运行。

对于国有大行而言，受利率市场化深化、息差收窄影响，其内源性资本积累速度放缓，同时在全球系统重要性银行（G-SIBs）升组后，国有行将面临更加严格的附加资本要求。

因此，通过本次募资，两大国有行将补充核心一级资本，可进一步增厚资本缓冲，优化资本结构，巩固稳健经营态势，为应对潜在风险、实现长期可持续发展奠定资本基础。

长江商报记者注意到，截至2026年6月30日，工商银行核心一级资本充足率13.21%、一级资本充足率14.43%、资本充足率18.57%。同期，农业银行核心一级资本充足率10.8%、一级资本充足率12.59%、资本充足率18.11%。

静态测算，足额完成定增募资之后，在不考虑发行费用、假设风险加权资产总额保持不变的前提下，工商银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率将分别提升至13.54%、14.77%、18.9%，农业银行上述三项指标也将分别达到11.41%、13.2%、18.11%。

保险板块的资本补充同样具有必要性。随着偿二代二期监管规则全面落地实施，保险行业资本计量标准更趋审慎、风险覆盖范围更为宽泛。利率波动、权益市场震荡、资产负债匹配承压等多重因素持续影响公司资本水平。受利率市场化深化影响，低利率环境对险企资产负债管理形成一定挑战；同时，监管机构大力引导中长期资金入市，保险资金积极入市将对资本形成潜在消耗。

在此背景下，获得资本补充的保险公司将夯实资本实力根基，确保保险主业各项业务依法合规、平稳有序推进。此次获得增资的两家保险公司中，中国人保集团、中国再保险集团均表示募集资金将用于补充公司资本。

截至2026年6月30日，中国人保集团的综合偿付能力充足率246.6%、核心偿付能力充足率197.7%。

据东吴证券测算，注资完成后，中国人保、中国再保险集团的偿付能力充足率将分别提升6.1、3.9个百分点，风险保障能力和可持续经营能力将得到显著提升。

●长江商报记者 徐佳

视觉中国图

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