原创 社保基金去年投资收益率13.22%,成立以来仅三年亏损,它如何做到?
创始人
2026-09-02 08:21:11

社保基金2025年投资成绩单出炉,去年社保基金实现投资收益额为3906.72亿元,投资收益率为13.22%。从历史数据分析,社保基金自成立以来的年均投资收益率为7.62%,累计投资收益额为22916.79亿元。

2025年的投资收益率为13.22%,去年的投资收益率远超过社保基金历年来的年均投资收益率水平。然而,与同期的市场指数表现相比,社保基金的投资成绩并不算特别优秀。

以上证指数为例,2025年上证指数年内涨幅为18.41%。此外,深证成指、创业板指的年内涨幅分别为29.87%和49.57%。由此可见,在2025年,社保基金的投资成绩均跑输同期A股各主要市场指数的表现。

自2000年以来,社保基金已经交出了26份成绩单。按照2025年社保基金的投资成绩分析,排在了社保基金成立以来第七名的成绩水平。根据历史数据显示,社保基金投资成绩最好的年份是2007年,当年社保基金实现了43.19%的投资收益率。紧随其后是2006年,当年社保基金实现了29.01%的投资收益率。

自2020年以来,社保基金的投资收益率趋于稳健。其中,2020年社保基金实现了15.84%的投资收益率。2025年社保基金实现13.22%的投资收益率,创出自2021年以来的最佳投资成绩。

值得一提的是,社保基金自成立以来,仅出现了三次投资亏损的情况,分别是2008年、2018年和2022年,分别亏损6.79%、2.28%和5.07%。

在这三年时间里,同期A股市场主要指数的表现并不乐观。以上证指数为例,2008年上证指数年内下跌65.39%、2018年上证指数年内下跌24.59%、2022年上证指数年内下跌15.13%。换言之,即使社保基金在2008年、2018年和2022年发生了投资亏损的情况,但社保基金的投资收益率均远远跑赢同期市场指数的表现。

26年时间,社保基金的年均投资收益率为7.62%,这个投资成绩足以跑赢同期通胀水平,并且有效实现社保基金的保值增值。

与普通的基金相比,社保基金的投资运营更注重资产分散配置,同时也注重资产的长期投资。此外,社保基金拥有完善成熟的风险管理体系,对资产筛选、资产回撤幅度以及资产投资回报预期等因素,有着严格地把控。

从社保基金的资金投向分析,它并不局限于股票投资,而是把资金分散投向股票、债券、股权投资、现金类资产等投资品种,以追求更平稳的投资回报。

我们从历年来社保基金的投资成绩单分析,即使社保基金曾经发生过三次的亏损,但在亏损的下一年里,社保基金均出现了正收益率,而且在短时间内收回全部的投资损失。

例如,2008年社保基金的投资收益率为-6.79%。但是,在2009年,社保基金却实现了16.12%的投资收益率,仅一年的时间,社保基金完全收复了2008年的投资损失。又如,2018年社保基金的投资收益率为-2.28%,但在2019年,社保基金实现了14.06%的投资收益率,同样不到一年时间,社保基金已经收复了之前全部的投资损失。

社保基金可以实现资产稳健增值的背后,除了上述提到的专业投资运营、严格的风险管理等因素外,还与社保基金的投资运营坚持长期主义的因素有关。

从长期投资的角度分析,股市是经济的晴雨表,股市也会跟随经济走向而发生趋势性的波动。只要经济长期保持向上的运行趋势,那么股市运行重心也会保持向上的趋势。对专业的机构投资者而言,在合理估值的基础上,通过长期搭建优质资产组合,并且坚持长期投资的原则,那么从长期来看,实现资产增值的概率也会显著提升。

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