8月25日盘后，“7天4板”红四方（SH603395，股价28.55元，市值74.23亿元）发布2026年半年度报告。

报告显示，2026年上半年，公司实现营业收入18.81亿元，同比增长3.71%；实现归属于上市公司股东的净利润2625.62万元，同比下降40.28%。

截至2026年6月末，公司总资产24.40亿元，较上年末增长1.51%；归属于上市公司股东的净资产14.14亿元，较上年末增长0.58%。本报告期公司不进行利润分配及资本公积转增股本。

上半年业绩同比下滑

除了营收和归母净利润同比下降，2026年上半年，红四方归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2141.64万元，同比下降45.48%。

从盈利能力看，公司基本每股收益为0.10元，同比下降41.18%；加权平均净资产收益率为1.85%，同比减少1.29个百分点；主要产品综合毛利率同比减少1.34个百分点。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为3758.38万元，而上年同期为-1976.02万元，同比由负转正，主要系公司本期营业收入增长、销售收款相应增加所致。

对于业绩下滑的原因，红四方在报告中解释，一是复合肥面临上游成本端压力加大与下游需求阶段性承压的双重挤压，上半年受全球局部地区冲突持续发酵影响，硫磺、磷铵、钾肥等材料价格持续上涨，导致复合肥市场价格高位运行，但下游渠道客户观望情绪加大，公司上半年复合肥销量同比下降；二是尿素产品受保供稳价政策、出口政策等因素影响，尿素行业自律指导价偏低，而上游煤炭价格呈震荡上行趋势，单位成本上涨，毛利同比下降；三是受硫酸及氯化钾价格上涨传导影响，公司曼海姆硫酸钾产品成本端持续走高，下游需求不足及市场价格不高，成本端的涨幅高于产品提价幅度。

此外，红四方的曼海姆硫酸钾装置副产盐酸市场消化放缓，导致综合处置成本上升，为保证公司经营盈利水平，公司根据整体生产经营计划，主动对曼海姆硫酸钾装置实施了阶段性停产。

复合肥销量多年行业排名前十

红四方全称中盐安徽红四方肥业股份有限公司，实际控制人为中国盐业集团有限公司，是一家专业从事复合肥和氮肥产品研发、生产、销售和服务的化肥生产企业。公司产品包括常规复合肥、作物配方肥、新型特种肥料（包括缓控释肥、控失复合肥、功能性增效肥料、水溶性肥料等）、氮肥（尿素、脲铵氮肥和农用硫酸铵）等多个系列500多个规格。

红四方目前在安徽合肥、湖南醴陵、湖北随州、吉林扶余建有生产基地，具有尿素30万吨/年、各类复合肥250万吨/年、水溶肥5万吨/年、硫酸钾5万吨/年的生产能力。根据中国磷复肥工业协会统计数据，2023年、2024年和2025年，公司复合肥产销量行业排名均为第10位，位列全国复合肥行业前列。

从股价表现看，今年以来红四方整体呈窄幅震荡态势。截至8月25日收盘，公司股价自年初至今累计下跌2.06%。

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